EM.TV unterbewertet

Die Analysten der Sparkasse Norden halten die Aktie der EM.TV & Merchandising (WKN 568480) für unterbewertet.

Das Unternehmen habe im ersten Halbjahr den Umsatz um 774 Prozent auf 204,8 Mio. DM gegenüber dem Vergleichshalbjahr 1998 steigern können. Auf der Grundlage von 1998 betrage der Zuwachs 150 Prozent.

Insgesamt zwei Mrd. DM Mittelzufluß bringe die jüngste Kapitalerhöhung mit sich. Nach Abzug der Aufwendungen der Tele München-Gruppe würden noch rund 600 bis 700 Mio. DM für zusätzliche strategische Investitionen, wie eine Akquisition in den USA, verbleiben.

Mit einem aktuellen 2000er KGV von 37 sei der Medientitel angesichts der hohen Wachstumsperspektiven deutlich unterbewertet. Charttechnisch liege die Aktie im langfristigen Aufwärtstrend. Dem interessierten Anleger biete sich ein Einstieg in das Papier an, wobei die Stop-Loss-Marke bei 39 Euro auf Basis des Tagesschlusskurses gesetzt würde.