Dyckerhoff VZ Downgrade

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Ralf Dörper, Analyst der WestLB, stuft die Vorzugsaktie von Dyckerhoff (ISIN DE0005591036 / WKN 559103) von "neutral" auf "reduce" zurück und setzt ein Kursziel von 37 EUR.

Nach einer Anpassung der Schätzungen werde im laufenden Jahr nun ein Rückgang des Umsatzes von 17% angenommen und beim EBITDA ein Minus von 37%.

Vor allem eine rückläufige Kapazitätenauslastung sowie die massiv sinkenden Zementpreise in Russland und der Ukraine würden Dyckerhoff belasten. Das Unternehmen rechne auch nicht damit, dass die für 2009 geplanten staatlichen Investitionen in Infrastrukturprojekte die sinkende Nachfrage aus dem gewerblichen Bausektor kompensieren könnten.

Abgesehen dürfte der Hauptaktionär Buzzi Unicem zwar eine Beteiligungserhöhung bis an eine Grenze anstreben, ab der eine Zwangsabfindung der Minderheitsaktionäre möglich wäre. Allerdings habe Buzzi vermutlich keine Eile.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der WestLB die Aktie von Dyckerhoff nunmehr zu reduzieren. (Analyse vom 24.03.09) (24.03.2009/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.