Dialog Semiconductor halten

Wie die Experten von Value Research berichten, ist die Kernkompetenz von Dialog Semiconductor (WKN 927200) das Design, die Entwicklung und Lieferung analoger und digitaler integrierter Schaltkreise.

Im ersten Halbjahr 2000 seien 84% der Umsätze mit Kunden aus der Mobilfunkindustrie erzielt worden, darunter so namhafte Gerätehersteller wie Ericsson, Motorola oder Siemens.
Die Anzahl der Mobilfunkteilnehmer werde nach Schätzungen von Dataquest von weltweit 366 Millionen in 1999 auf über 647 Millionen im Jahre 2002 steigen. Inklusive der jetzigen Nutzer, die sich insbesondere die Chancen der internetfähigen dritten Generation nicht entgehen lassen wollen, könne mit einem jährlichen Wachstum von mindestens 30% gerechnet werden.

Die Bedeutung der Mikroelektronik im Automobilbau werde weiter zunehmen. Wichtige Automobilzulieferer würden bereits zum Kundenkreis von Dialog Semiconductor gehören, so dass die Abhängigkeit von den beiden Mobilfunkgrößen Ericsson und Siemens (knapp 66% in 1999) in Zukunft abnehmen dürfte.

Weiter berichten die Experten des Value Research, dass durch ein im Sommer 2000 durchgeführtes Secondary Public Offering der Gesellschaft ausreichend liquide Mittel zugeflossen (über 100 Mio. Euro) sind, um organisch weiter zu wachsen.

In Asien sei die Gesellschaft zur Zeit noch bei weitem unterdurchschnittlich repräsentiert, obwohl dort gerade mittelfristig (China) das größte Potenzial an Mobilfunkteilnehmern vorhanden sei. Bei einem verstärkten Engagement der Kunden in Asien wird auch Dialog mit ihnen gemeinsam die Entwicklung vor Ort forcieren.

Nach Aussage der Analysten von Value Research sei aufgrund seiner Kundenstruktur Dialog Semiconductor hervorragend positioniert und dürfe auch weiterhin im vollem Umfang vom Handy-Boom profitieren. Zukünftig müsse das Unternehmen aber die Bindung des Nettoumlaufvermögens reduzieren und die Position in Asien stärken. Angesichts der hohen Bewertung sei Dialog Semiconductor eine Halteposition.