Dell niedrigere Wachstumsraten

Starke Kurseinbußen im nachbörslichen Handel habe der PC-Hersteller Dell (WKN 875403) erlitten, berichten die Analysten von at-stoxx.

Von 42 USD am Dienstag sei der Kurs am Mittwoch auf 40,375 gerutscht - nachbörslich sei es noch weiter nach unten gegangen, die Aktie habe nur noch 36,375 USD gekostet.

Ursache seien die enttäuschenden vorläufigen Zahlen für das vergangene Quartal (es ende am 28. Januar), die mangelnden Perspektiven der Branche und die hohen Ansprüche der verwöhnten Dell-Aktionäre. Zuerst die Fakten: der Nettogewinn werde voraussichtlich bei 430 Mio. USD und 16 Cents/Aktie liegen. Die Erwartungen der Analysen hätten jedoch bei 462 Mio. Gewinn und 21 Cents/Aktie gelegen. Die Umsätze würden etwa 6,7 Mrd. USD betragen (+30%) - 700 Mio. USD unter den geschätzten Zahlen.

Der Vorstand habe vor abnehmenden Wachstumsraten beim Umsatz gewarnt. Der rasante Anstieg seit 1993 könne nicht ewig fortgesetzt werden, da sich die Marktanteile des Unternehmens bereits auf hohem Niveau befinden würden. Immerhin hätten die Umsatzwachstumsraten 1997 bei +48%, 1998 bei 38% und 1999 bei knapp über 30% gelegen.

Dazu das Ergebnis zweier unabhängigen Studien: der PC-Versand der fünf großen US-Hersteller habe sich im vergangenen Quartal unterschiedlich im Vergleich zu 1998 entwickelt. Gewinner seien eindeutig Dell (+53%) und Hewlett-Packard (+64%) gewesen. IBM habe 29% eingebüßt. Gemessen am Marktanteil habe Dell (ges. 16,8%, Vorjahr 12,8%) den bisherigen Spitzenreiter Compaq deutlich überholen können. Dieser habe 2 Prozentpunkte verloren und besitze nun 16,1% Marktanteil.

Die Studie sage aber auch ein deutlich geringeres Wachstum voraus. Mit ca. 18% jährlich liege die Branche deutlich unter den Wachstumsraten der vergangenen Jahre (ca. 25% p.a.).