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Die Analysten von AC Research empfehlen im Rahmen ihrer Ersteinschätzung, die Aktien der D.Logistics AG (ISIN DE0005101505 / WKN 510150) vorerst zu meiden.
Die Geschäftsleitung habe gestern Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2002 veröffentlicht.
Demnach habe die Gesellschaft im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Umsatzrückgang von knapp 30% auf 342,58 Millionen Euro hinnehmen müssen. Dabei müsse allerdings berücksichtigt werden, dass im für 2002 ausgewiesenen Umsatz für das Geschäftsjahr 2002 der Umsatz der CSC-Gruppe in Höhe von 96,25 Millionen Euro nicht mehr enthalten sei. Dieses Unternehmen sei im Oktober 2002 verkauft worden. Das EBIT sei mit -6,2 Millionen Euro deutlich negativ ausgefallen. Aufgrund von Abschreibungen auf das Goodwill in Höhe von 76,6 Millionen Euro habe der Nachsteuerverlust bei 91,67 Millionen Euro gelegen. Die Nettofinanzverschuldung habe allerdings um 98,9 Millionen Euro auf 101,6 Millionen Euro gesenkt werden können, so die Analysten von AC Research.
Für das laufende Geschäftsjahr rechne die Geschäftsleitung mit einem leichten Umsatzrückgang. Gleichzeitig solle allerdings auf der Ertragsseite die Rückkehr in die roten Zahlen gelingen.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 0,95 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von gut 30 Millionen Euro. Das Hauptproblem des Unternehmens sei, dass das damalige Management in der Boomzeit zahlreiche Unternehmensakquisitionen zu überhöhten Preisen durchgeführt habe. So würden auch nach den umfangreichen Goodwillabschreibungen des abgelaufenen Geschäftsjahres noch Firmenwerte in Höhe von 73 Millionen Euro in der Bilanz schlummern.
Sofern es hier zu einem weiteren Wertberichtigungsbedarf komme, könne sich gegebenenfalls das Ziel, im laufenden Geschäftsjahr schwarze Zahlen zu schreiben, schneller als erwartet erledigen. Zudem habe das Unternehmen derzeit noch eine Nettofinanzverbindlichkeit von knapp 100 Millionen Euro. Ein weiterer Mittelzufluss werde noch aus der Restabwicklung des CSC-Verkaufs erwartet. Hinsichtlich der Anschlussfinanzierung über den 30. Juni hinaus würden nach Angaben des Managements derzeit noch Gespräche mit den Banken geführt. Insgesamt erscheine nach Ansicht der Analysten von AC Research bei einem Investment in die Aktie das Risiko die Chancen zu überwiegen. Vor einem möglichen Upgrade müsse sich erst die finanzielle Lage des Konzerns weiter verbessern.
Die Analysten von AC Research empfehlen im Rahmen ihrer Ersteinschätzung, die Aktien der D.Logistics AG vorerst zu meiden.
Die Geschäftsleitung habe gestern Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2002 veröffentlicht.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 0,95 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von gut 30 Millionen Euro. Das Hauptproblem des Unternehmens sei, dass das damalige Management in der Boomzeit zahlreiche Unternehmensakquisitionen zu überhöhten Preisen durchgeführt habe. So würden auch nach den umfangreichen Goodwillabschreibungen des abgelaufenen Geschäftsjahres noch Firmenwerte in Höhe von 73 Millionen Euro in der Bilanz schlummern.
Sofern es hier zu einem weiteren Wertberichtigungsbedarf komme, könne sich gegebenenfalls das Ziel, im laufenden Geschäftsjahr schwarze Zahlen zu schreiben, schneller als erwartet erledigen. Zudem habe das Unternehmen derzeit noch eine Nettofinanzverbindlichkeit von knapp 100 Millionen Euro. Ein weiterer Mittelzufluss werde noch aus der Restabwicklung des CSC-Verkaufs erwartet. Hinsichtlich der Anschlussfinanzierung über den 30. Juni hinaus würden nach Angaben des Managements derzeit noch Gespräche mit den Banken geführt. Insgesamt erscheine nach Ansicht der Analysten von AC Research bei einem Investment in die Aktie das Risiko die Chancen zu überwiegen. Vor einem möglichen Upgrade müsse sich erst die finanzielle Lage des Konzerns weiter verbessern.
Die Analysten von AC Research empfehlen im Rahmen ihrer Ersteinschätzung, die Aktien der D.Logistics AG vorerst zu meiden.
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