DSM kaufen

Die Analysten der BHF-Bank empfehlen die Aktien von DSM (WKN 876300) weiterhin zum Kauf.

Die niederländische DSM habe durch den Verkauf der stark zyklischen Petrochemie einen großen Schritt auf dem Weg zu einem reinen Spezialchemieunternehmen getan. Die Strategie sei eine stärkere Konzentration auf die Spezialchemie und somit auf hochwertige, wachstumsstärkere und profitablere Produkte (Life Science Produkte/Feinchemie, Performance Materialien). Nächste Schritte würden Übernahmen im Spezialchemiesektor sein (v.a. in den Bereichen Nahrungsmittelzusätze, biologische Produkte und Hochleistungskunststoffe). Hierfür würden ca. 3,5 Mrd. EUR zur Verfügung stehen. Trotz der Verringerung der Zyklizität durch den Petrochemie-Verkauf reagiere das Portfolio von DSM - wenn auch weniger - immer noch auf konjunkturelle Schwankungen.

Die eingeleitete Transformation mit einer höheren Ertragsstabilität und der zunehmenden Ausrichtung auf die Spezialchemie bzw. Fokussierung auf die margenstärkeren Kernbereiche (v. a. auf die Life Science Bereiche) werde nach Einschätzung der Analysten zu einer Fortsetzung der Neubewertung der DSM-Aktie führen, wenn auch gewisse Unsicherheiten über die geplanten Zukäufe bestehen würden. Die attraktive Bewertung (2003er KGV 10,8) und eine hohe Dividendenrendite (aktuell: 3,8%) würden die fundamentale Stütze für den Aktienkurs bilden, trotz der schon guten Performance der letzten Jahre.

Die Analysten der BHF-Bank empfehlen die Aktien von DSM weiterhin zum Kauf.