Cox Communications “buy“

Die Experten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Kabelfernsehanbieters Cox Communications (ISIN US2240441079 / WKN 894108) nach wie vor mit “buy“.

Cox Communications habe seine Übermittlungs-Vereinbarung mit ESPN Cable Networks erneuert. Der Vertrag werde ab dem 1. April 2004 in Kraft treten. Dabei werde bis 2008 eine zweistellige Steigerung im Durchschnitt in die Wege geleitet und nehme danach bis 2012 ab. Falls die Tariferhöhung in den ersten fünf Jahren bei 10-11% liege, könne dies zu einer 2-3% Steigerung in jedem der nachfolgenden vier Jahre führen. Dieser Wert liege deutlich unter ESPN Cable Networks historischer Gebührensteigerung für ein angeschlossenen Unternehmen von 20% und ebenfalls unter der 30-40% Gebührensteigerung von Fox Regional Sports Network.

Die Investmentbanker von Merrill Lynch würden annehmen, dass durch den neuen ESPN Deal 2004 und 2005 sehr hohe Tariferhöhungen auftreten würden. Das Abkommen mit ESPN schließe zusätzlich die Fernsehsender ESPN 2, ESPN News, ESPN Classic, ESPN HD und ein neues 24 Stunden Netzwerk, bei dem Spanisch gesprochen werde, ein. Die EPS-Prognose für 2004 und 2005 liege bei 0,32 USD und 0,61 USD. Das Kursziel liege weiterhin bei 48,00 USD.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von Merrill Lynch an der Kaufempfehlung für die überdurchschnittlich volatile Cox Communications-Aktie fest.