Connetics "outperform"

Die Investmentspezialisten von US Bancorp Piper Jaffray halten die Aktie des US-amerikanischen Pharmakonzerns Connetics (ISIN US2081921049 / WKN 899160) nach wie vor für einen Outperformer.

Connetics habe die Zulassung für sein Präparat Extina bei der US-Bundesbehörde FDA beantragt. Das Researchteam gehe davon aus, dass der Konzern die Zulassung für das Produkt Mitte des Jahres 2004 erhalten und das Präparat dann auch bald danach auf den Markt bringen werde. In die Prognosen der Analysten für 2004 und 2005 seien Extina Umsätze von 5 bzw. 15 Mio. USD einkalkuliert. Das EPS der Geschäftsjahre 2003 und 2004 werde bei -0,17 bzw. 0,22 USD erwartet.

Das 12-Monats-Kursziel der Investmentbanker für die Aktie von Connetics liege bei 20 USD und basiere auf einem KGV von 40 auf der Grundlage der voll versteuerten EPS Erwartung für das Geschäftsjahr 2005, die bei 0,63 USD angesiedelt sei, unter Berücksichtigung eines 25%igen Abschlages. Risiken für das Kursziel seien unter anderem Schwierigkeiten bei der Gewinnung und Erhaltung von Marktanteilen für bereits im Umlauf befindliche Produkte, Verzögerungen oder Ausbleiben der Genehmigungen für Schlüsselprodukte in der Pipeline, Verlust von relevanten personellen Kapazitäten und potentielle Liquiditätsengpässe bei einer Verzögerung der angestrebten Rentabilitätsentwicklung.

Aufgrund dieser Analyse halten die Investmentbanker von US Bancorp Piper Jaffray weiter an ihrem "outperform"-Rating für die durchschnittlich volatile Aktie von Connetics fest.