ComputerLinks niedrig bewertet

Nach Ansicht der Experten vom 4Value Report ist ComputerLinks (WKN 544880) ein grundsolides Unternehmen mit Alleinstellungsmerkmalen auf sehr starken Zukunftsmärkten.

Die Gesellschaft sei der führende europäische IT-Vermarkter, wobei man in Deutschland, Großbritannien, Frankreich und der Schweiz schulungs- und erklärungsintensive technologisch führende Hard- und Software-High-End-Produkte ausschließlich an Wiederverkäufer vermarkte.

Dabei konzentriere sich das Unternehmen auf vier wachstumsstarke IT-Bereiche, wozu Internet-Technologien, IT-Security, Server-based-Consulting als auch Networking zählen würden. Die Geschäftsstrategie von ComputerLinks bestehe darin, Markttrends und die vielversprechendsten IT-Produkte frühzeitig aufzuspüren und sie erfolgreich bei Resellern zu platzieren.

Auch die Akquisitionsstrategie sei sehr durchdacht und umsichtig. Während sich viele schon Gewinne schreibenden Unternehmen durch riskante Übernahmen wieder in die Verlustzone manövrieren würden, habe ComputerLinks immer auf die Profitabilität der übernommenen Unternehmen geachtet. Die Konkurrenzsituation gestalte sich für das Unternehmen nahezu optimal. Durch das einzigartige Geschäftsmodell sichere man sich einen enormen Wettbewerbsvorsprung gegenüber potenziellen Mitbewerbern.

Zur Zeit existiere kein weiteres börsennotiertes Unternehmen mit einem vergleichbaren Geschäftsmodell und annähernder Positionierung. In Zukunft plane das Management weiter zu expandieren und möglichst flächendeckend ein breits Firmennetz aufzubauen. Dies solle zum einen durch organisches Wachstum als auch durch weitere Akquisitionen erreicht werden.

ComputerLinks arbeite bereits seit mehreren Jahren profitabel und plane für das Gesamtjahr 2000 mit einem Umsatz von 96,6 Mio. Euro und einem Ergebnis von 0,75 Euro je Aktie. Würden diese Erwartungen erfüllt werden, hätte man sowohl Umsatz als auch Ertrag in etwa verdoppelt. Für das laufende Geschäftsjahr rechne das Management mit einem Geschäftsvolumen in Höhe von 164,6 Mio. Euro bei einem Ergebnis von 1,77 Euro je Aktie. Bislang seien alle Planungen erfüllt worden und hätten meist im Laufe des Jahres nach oben angepasst werden müssen.

Derzeit sei die Gesellschaft bei einem Kurs von 58 Euro mit einem KGV für 2001 von 33 bewertet, was für ein Wachstumsunternehmen mit Alleinstellungsmerkmalen als zu wenig erscheine. Auch wenn sich die Notierung den Auswirkungen der Talfahrt der Märkte nicht ganz habe entziehen können, befinde sie sich mittlerweile wieder in ihrem Aufwärtstrend.

Die Analysten vom 4Value Report empfehlen die Aktie mittel- als auch kurzfristig unter fundamentalen Gesichtspunkten zum Kauf und billigen dem Titel ein Kursziel von 88 Euro zu. Anleger sollten daher an schwachen Tagen zugreifen und erste Positionen aufbauen.