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Die Analysten der HSBC Investmentbank stufen die Aktie von Celanese unverändert mit "buy" ein.
Das Angebot von BCP-Crystal über 32,50 Euro je Aktie erscheine angesichts des Erholungspotenzials und der Schuldenreduzierung niedrig. Man halte eher einen fairen Wert zwischen 35 und 37 Euro angemessen.
Zwar sei es unwahrscheinlich, dass Celanese ein EBIT von 596 Mio. Euro generieren könne, wie es als Teil von Hoechst in 1995 geschehen sei. Wenn man jedoch ein EBITDA von 800 Mio. Euro unterstelle, würde das BCP-Angebot das Unternehmen nur mit dem 3,9fachen EV/EBITDA bewerten. Dies wäre lediglich das untere Ende einer akzeptablen Preisspanne. Der Knackpunkt sei jedoch der, dass man nicht wisse welches Niveau einer EBITDA-Erholung von Celanese erreicht werden könne.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der HSBC Investmentbank die Aktie von Celanese weiterhin zu kaufen.
Zwar sei es unwahrscheinlich, dass Celanese ein EBIT von 596 Mio. Euro generieren könne, wie es als Teil von Hoechst in 1995 geschehen sei. Wenn man jedoch ein EBITDA von 800 Mio. Euro unterstelle, würde das BCP-Angebot das Unternehmen nur mit dem 3,9fachen EV/EBITDA bewerten. Dies wäre lediglich das untere Ende einer akzeptablen Preisspanne. Der Knackpunkt sei jedoch der, dass man nicht wisse welches Niveau einer EBITDA-Erholung von Celanese erreicht werden könne.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der HSBC Investmentbank die Aktie von Celanese weiterhin zu kaufen.
Werte im Artikel
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