Buderus Marktperformer

Die Analysten des Bankhauses Lampe bewerten die Buderus-Aktie (WKN 527800) mit Marktperformer.

Im Vergleich mit den Wettbewerbern verfüge das Unternehmen über eine überdurchschnittliche Ertragskraft, die unter anderem aus dem Alleinstellungsmerkmal des Direktvertriebes in Deutschland resultiert, über einen starken Markennamen sowie über eine große Produktpalette mit führender Technik insbesondere im wandhängenden Heizungsbereich. Man erachte die Gesellschaft trotz der weiterhin schwachen gesamtwirtschaftlichen Lage in Europa in ihren Kernmärkten bestens positioniert (Nettoumsatzrendite von 6%) und sehe derzeit keine Veranlassung für weitere Korrekturen im Ergebnisausblick, nachdem man bei Vorlage der Halbjahreszahlen die Prognosen nach unten angepasst habe.

Man ermittele insgesamt einen fairen Wert für die Aktie von 18 Euro. Man billige der Aktie auf Jahressicht jedoch aufgrund der deutlich höheren Ergebnismargen als der Branchendurchschnitt einen leichten Aufschlag zu, so dass das Kursziel etwa 15% über dem errechneten Fair Value liege und nun 21 Euro (nach 23 Euro) betrage.

Weiterhin gehe man von einer Dividendenkontinuität der Gesellschaft aus, so dass sich die Ausschüttung je Aktie für das laufende Geschäftsjahr mindestens auf Vorjahresniveau bewegen sollte. Bei einer Dividende von 0,70 Euro je Anteilsschein errechne sich auf derzeitigem Kursniveau eine Rendite von ca. 3,8%. Dies sollte das Rückschlagspotential der Aktie deutlich verringern, zumal der Fokus der Anleger in schwierigen Börsenzeiten vermehrt auf Value-Aktien liege.

Die Analysten des Bankhauses Lampe sehen das jetzige Kursniveau im aktuellen Kapitalmarktumfeld insgesamt als fair an und stufen die Buderus-Aktie weiterhin als Marktperformer ein.