Brocade "Strong Buy"

Der Bericht des ersten Geschäftsquartals von Brocade (WKN 922590) könne nur als Enttäuschung gewertet werden, so die Analysten von Witsoundview. Obwohl Umsätze und Gewinn/Aktie mit 162 Mio.$ und 0,12 $ die Schätzungen der Analysten übertroffen hätten, sei die Erhöhung des Umsatzes um nur 3 Mio.$ die geringste, die das Unternehmen je gemeldet habe, und sicherlich weniger als die Investoren erwartet hatten.

Das Management habe auch die Planzahlen für 2001 reduziert und angedeutet, dass der Umsatz des Aprilquartals möglicherweise gegenüber dem 1. Quartal gleich bleiben werde. Dies sei noch weit vorsichtiger als die Analysten von Witsoundview gerechnet hatten. Deshalb müssten sie auch ihre eigenen Schätzungen für das Aprilquartal bzw. das Geschäftsjahr 2001 um 27 Mio.$ bzw. 73 Mio.$ zurücknehmen. Den Gewinn/Aktie lassen sie auf Grund eines niedrigeren Steuersatzes beinahe gleich. Außerdem senken die Analysten ihr Kursziel für Brocade von 125$ auf 70$ ab, was einem KGV von 62, gemessen am prognostizierten Gewinn/Aktie für 2002 von 1,12 $ entspreche.

Dennoch bleiben die Analysten bei ihrer „Strong Buy“ Empfehlung, da die Aussichten für den SAN Markt langfristig ausgesprochen gut seien und die Stellung von Brocade in diesem Markt immer stärker werde.