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Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Dr. Norbert Kalliwoda, CEFA von DR. KALLIWODA Research, empfiehlt die Aktie von Beta Systems (ISIN DE0005224406 / WKN 522440) zu akkumulieren.
Die am 9. November veröffentlichten Quartalszahlen der Beta Systems Software AG würden die zuletzt gewonnenen positiven Eindrücke der Analysten bestätigen. Hinsichtlich der Unternehmensentwicklung halte der Vorstand weiterhin an seinen Prognosen fest, das laufende Geschäftsjahr mit einem positiven Ergebnis bei einer EBIT-Marge im einstelligen Bereich abzuschließen.
Der Umsatzrückgang von EUR 22,4 Mio. auf EUR 19,4 Mio. habe im Rahmen der Unternehmensplanung gelegen und sei auf die Trennung des margenschwachen Hardwaregeschäfts zurückzuführen. Das Management habe es in kurzer Zeit geschafft, die notwendigen Anpassungen auf der Kostenseite konsequent durchzusetzen. Mit den höheren Einsparungen auf der Vertriebs- und Verwaltungsseite habe das operative Ergebnis im leicht positiven Bereich verharrt.
Trotz der Einsparungen sei es der Beta Systems Software AG gelungen, zahlreiche Neukunden zu gewinnen. So hätten einige namhafte Kunden aus den Branchen Finanzdienstleistungen, Energieversorgung, Versicherungen (Deutsche Postbank, RWE, Société Générale) Verträge mit der Beta Systems AG in allen drei Geschäftsbereichen abgeschlossen.
Nach dem Abschluss der Restrukturierungsmaßnahmen sei das Management nun bestrebt, im nächsten Schritt die Ertragsstärke der Gesellschaft in Angriff zu nehmen. Dabei setze man insbesondere auf die neue innovative Integrationslösung Beta 4Agility. In der Beta 4Agility-Suite würden die bestehenden Produktlösungen Enterprise Content Management, Data Center Infrastructure und Identity Management in einen einheitlichen und in einem Nutzen stiftenden Gesamtzusammenhang gestellt, der sich an den Bedürfnissen der Kunden orientiere.
Während der Schwächephase sei deutlich geworden, dass aufseiten des Stammkundengeschäfts keine, bzw. nur eine geringe Kundenfluktuation zu verzeichnen gewesen sei. Gerade durch diesen offenkundigen Vertrauensbeweis erblicke man weitere deutliche Vorteile der Gesellschaft gegenüber den Wettbewerbern. Die Bilanzrelationen (Deckungsgrad/Working Capital/Quick Ratio) lägen kurz nach Überschreiten des Turnarounds selbstredend unterhalb der Benchmark. Mit der erfolgreichen Durchführung der Kapitalerhöhung sowie der Prolongation der Kreditlinien sei sichergestellt, dass der positive Verlauf im operativen Geschäft ohne weitere Hürden genutzt werde, um weitere Erfolgspotenziale aufzubauen.
Die Analysten von DR. KALLIWODA Research raten die Beta Systems-Aktie zu akkumulieren. Das Kursziel werde bei EUR 6,50 gesehen. (Analyse vom 02.01.2008) (02.01.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die am 9. November veröffentlichten Quartalszahlen der Beta Systems Software AG würden die zuletzt gewonnenen positiven Eindrücke der Analysten bestätigen. Hinsichtlich der Unternehmensentwicklung halte der Vorstand weiterhin an seinen Prognosen fest, das laufende Geschäftsjahr mit einem positiven Ergebnis bei einer EBIT-Marge im einstelligen Bereich abzuschließen.
Der Umsatzrückgang von EUR 22,4 Mio. auf EUR 19,4 Mio. habe im Rahmen der Unternehmensplanung gelegen und sei auf die Trennung des margenschwachen Hardwaregeschäfts zurückzuführen. Das Management habe es in kurzer Zeit geschafft, die notwendigen Anpassungen auf der Kostenseite konsequent durchzusetzen. Mit den höheren Einsparungen auf der Vertriebs- und Verwaltungsseite habe das operative Ergebnis im leicht positiven Bereich verharrt.
Nach dem Abschluss der Restrukturierungsmaßnahmen sei das Management nun bestrebt, im nächsten Schritt die Ertragsstärke der Gesellschaft in Angriff zu nehmen. Dabei setze man insbesondere auf die neue innovative Integrationslösung Beta 4Agility. In der Beta 4Agility-Suite würden die bestehenden Produktlösungen Enterprise Content Management, Data Center Infrastructure und Identity Management in einen einheitlichen und in einem Nutzen stiftenden Gesamtzusammenhang gestellt, der sich an den Bedürfnissen der Kunden orientiere.
Während der Schwächephase sei deutlich geworden, dass aufseiten des Stammkundengeschäfts keine, bzw. nur eine geringe Kundenfluktuation zu verzeichnen gewesen sei. Gerade durch diesen offenkundigen Vertrauensbeweis erblicke man weitere deutliche Vorteile der Gesellschaft gegenüber den Wettbewerbern. Die Bilanzrelationen (Deckungsgrad/Working Capital/Quick Ratio) lägen kurz nach Überschreiten des Turnarounds selbstredend unterhalb der Benchmark. Mit der erfolgreichen Durchführung der Kapitalerhöhung sowie der Prolongation der Kreditlinien sei sichergestellt, dass der positive Verlauf im operativen Geschäft ohne weitere Hürden genutzt werde, um weitere Erfolgspotenziale aufzubauen.
Die Analysten von DR. KALLIWODA Research raten die Beta Systems-Aktie zu akkumulieren. Das Kursziel werde bei EUR 6,50 gesehen. (Analyse vom 02.01.2008) (02.01.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
| Handelsplatz | Letzter | Veränderung | Zeit |
= Realtime
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