Balcke Dürr "strong buy"

Balcke Dürr (WKN 556500) ist als verstaubter Maschinenbauer bekannt, da das Image in dieser Branche nicht gerade Top ist geht man gar nicht näher auf die Tätigkeit der Firma ein, berichten die Analysten von Suntrade.

Neben dem Großaktionär Babcock Borsig falle die 75% Beteiligung an Nordex auf, und wenn man sich damit näher befasse, werde klar, dass genau in diesem Bereich der Drachen in der Höhle schlafe. Denn die Nordex Beteiligung mache aus Balcke Dürr eine aufstrebende Technologie Gesellschaft. Nordex sei ein weltweit führendes Unternehmen im Bereich von Windkraftanlagen. Nordex sei als einziger auf der Welt in der Lage, eine Windkraftanlage mit der Leistung von 2.5 Megawatt herzustellen (da entspreche etwa einem kleinen Kohlenkraftwerk).

Die Wachstumsraten würden dadurch noch gesteigert, dass Nordex im Vergleich zur Konkurrenz in der Herstellung und dem Unterhalt am kostengünstigsten agieren könne. Babcock Borsig wolle das Energiegeschäft bei Balcke Dürr konzentrieren um so Synergieeffekte zu gewinnen. Ein Übernahmeangebot an die Aktionäre werde schon avisiert. Einen fairen Preis habe wohl noch kein potentieller Aktionär gefunden.
Kennzahlen
Die Börsenkapitalisierung von 550 Mio. DM liege etwa auf dem Niveau des Eigenkapitals von ca. 500 Mio. DM. Wenn man sich den Buchwert anschaue der nicht viel über dem aktuellen Kurs liege dann werde das ganze nochmals interessanter. Wenn jetzt Nordex dem Publikum zugänglich gemacht werden würde und an die Börse komme, dann wäre das 75% Paket voraussichtlich mehr wert als die gesamte Balcke Dürr. Das würde bedeuten, dass man die Sparten Blockheizkraftwerke und Gasturbinenanlagen gratis bekomme. Wem das noch nicht genug sei, für den habe Balcke Dürr noch Immobilienbesitz. Wenn die Analysten nun das Ganze addieren würden, kämen Sie auf einen fairen Betrag von mindestens 40 EUR, den Babcock Borsig zahlen müsse. Im Vergleich zum aktuellen Kurs von knapp 17 ein klarer Kauf.