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Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von M.M. Warburg & CO, Marc-René Tonn, stuft die Aktie von BMW (ISIN DE0005190003 / WKN 519000) unverändert mit "kaufen" ein.
BMW habe in Q1'2007 den Umsatz um 2,9% auf 11.951 Mio. Euro gesteigert. Das EBT habe um 34,3% niedriger bei 852 Mio. Euro gelegen (MMWe: 821 Mio. Euro, Consensus: 859 Mio. Euro). Bereinigt um Einmaleffekte in Zusammenhang mit der Abwicklung der Umtauschanleihe auf Aktien der Rolls-Royce plc. sei das EBT um 11,7% zurückgegangen. Das Nettoergebnis habe 587 Mio. Euro erreicht (MMWe: 532 Mio. Euro, Consensus: 571 Mio. Euro). Die deutlich positive Abweichung zur Prognose der Analysten beim Nettoergebnis sei Folge einer deutlich geringeren Steuerquote in Q1'2007 (31,1%) als von ihnen antizipiert (36,5%).
Enttäuschend sei mit einem Minus von 20,0% auf 609 Mio. Euro (MMWe: 649 Mio. Euro) in Q1'2007 die Entwicklung des EBT im Segment Automobile ausgefallen. BMW habe das Zusammentreffen lediglich konstanter Fahrzeugverkäufe, externer Belastungen von der Rohstoff- und Währungsseite sowie Anlauf- und Vorbereitungskosten im Rahmen der Einführung zahlreicher neuer Modelle (Modellvarianten) als Ursache für den Ergebnisrückgang angeführt.
Nach der Vorlage der Q1-Ergebnisse sowie angesichts der anhaltenden Schwäche von US-Dollar und Japanischem Yen hätten die Analysten ihre Schätzungen für das Vorsteuerergebnis von BMW im laufenden Jahr um ca. 140 Mio. Euro (3,5%) und für die Folgejahre um jeweils 100 Mio. Euro p.a. (ca. 2%) gesenkt. Gleichzeitig würden sie jedoch auch ihre Annahme für die Steuerquote von 36,5% auf 32,0% reduzieren. Unter dem Strich ergäben sich so trotz reduzierter operativer Erwartungen höhere EPS-Prognosen für dieses und die Folgejahre. Die Erhöhung des Kursziels ergebe sich vor allem aus den positiven Implikationen der niedrigeren Steuerbelastung für die Entwicklung der Free Cash Flows (DCF-Modell) und der NOPATs (EVA-Modell).
Die Analysten von M.M. Warburg & CO bestätigen ihre Kaufempfehlung für die BMW-Aktie. Das Kursziel erhöhe man von 51 Euro auf 54 Euro. (Analyse vom 04.05.2007) (04.05.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
BMW habe in Q1'2007 den Umsatz um 2,9% auf 11.951 Mio. Euro gesteigert. Das EBT habe um 34,3% niedriger bei 852 Mio. Euro gelegen (MMWe: 821 Mio. Euro, Consensus: 859 Mio. Euro). Bereinigt um Einmaleffekte in Zusammenhang mit der Abwicklung der Umtauschanleihe auf Aktien der Rolls-Royce plc. sei das EBT um 11,7% zurückgegangen. Das Nettoergebnis habe 587 Mio. Euro erreicht (MMWe: 532 Mio. Euro, Consensus: 571 Mio. Euro). Die deutlich positive Abweichung zur Prognose der Analysten beim Nettoergebnis sei Folge einer deutlich geringeren Steuerquote in Q1'2007 (31,1%) als von ihnen antizipiert (36,5%).
Nach der Vorlage der Q1-Ergebnisse sowie angesichts der anhaltenden Schwäche von US-Dollar und Japanischem Yen hätten die Analysten ihre Schätzungen für das Vorsteuerergebnis von BMW im laufenden Jahr um ca. 140 Mio. Euro (3,5%) und für die Folgejahre um jeweils 100 Mio. Euro p.a. (ca. 2%) gesenkt. Gleichzeitig würden sie jedoch auch ihre Annahme für die Steuerquote von 36,5% auf 32,0% reduzieren. Unter dem Strich ergäben sich so trotz reduzierter operativer Erwartungen höhere EPS-Prognosen für dieses und die Folgejahre. Die Erhöhung des Kursziels ergebe sich vor allem aus den positiven Implikationen der niedrigeren Steuerbelastung für die Entwicklung der Free Cash Flows (DCF-Modell) und der NOPATs (EVA-Modell).
Die Analysten von M.M. Warburg & CO bestätigen ihre Kaufempfehlung für die BMW-Aktie. Das Kursziel erhöhe man von 51 Euro auf 54 Euro. (Analyse vom 04.05.2007) (04.05.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 83,50 € | 84,22 € | -0,72 € | -0,85% | 20.04./22:00 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE0005190003 | 519000 | 97,92 € | 69,78 € | |
| Handelsplatz | Letzter | Veränderung | Zeit |
|
|
83,50 € | -0,29% | 20.04.26 |
| Nasdaq OTC Other | 95,33 $ | +8,33% | 14.04.26 |
| München | 83,56 € | +3,01% | 20.04.26 |
| Hannover | 82,60 € | +2,23% | 20.04.26 |
| Düsseldorf | 83,40 € | -0,05% | 20.04.26 |
| Stuttgart | 83,44 € | -0,22% | 20.04.26 |
| Xetra | 83,50 € | -0,85% | 20.04.26 |
| Frankfurt | 83,08 € | -0,98% | 20.04.26 |
| Hamburg | 82,72 € | -1,17% | 20.04.26 |
= Realtime
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