Aventis halten

Die Analysten der KSK Pinneberg bewerten die Aventis-Aktie (WKN 925700) mit halten

Der US-Pharmakonzern Barr Laboratories plane, ein Generika (Nachahmungsprodukt) zu Allegra zu entwickeln. Allegra sei eines der Hauptabsatzprodukte aus Aventis Portfolio. Gegen das Generika sei bereits eine Klage wegen Patentrechtsverletzung eingelegt worden. Bis zu einer Entscheidung dürfe das Nachahmungsprodukt nicht verkauft werden. Das Generika beziehe sich ausschließlich auf die 60 mg Kapseln, die sonstigen Variationen Allegras sollten nicht nachgeahmt werden.

Allegra habe zu Aventis Umsatzwachstum maßgeblich beigetragen. Der Umsatz für dieses Medikament sei um 43,4% auf 460 Mio. Euro gestiegen. Ein erheblicher Teil des Mehrverkaufs sei bedingt durch die Markteinführung in Japan (Ende 2000); hier seien 83,2 Mio. Euro erlöst worden. Fusionsbedingt habe Aventis Pharma seit Anfang 2000 Synergieeffekte in Höhe von 466 Mio. Euro erreicht. Demgegenüber stünden Einmalkosten in Höhe von 2,45 Mrd. Euro. Für 2001 sollten keine Sonderkosten mehr entstehen.

Die veröffentlichten Quartalszahlen seien, wie bei Aventis gewohnt, gut. Mit einem KGV von 42 (für das Jahr 2001) sei Aventis hoch bewertet. Dieser Aufschlag erscheine zwar im Vergleich zur Peer Group gerechtfertigt, lasse jedoch keine große Outperformance zu. Zudem bestünden seit geraumer Zeit zwischen 90 und 93 Euro massive Widerstände, die einige Male getestet worden seien aber bisher nicht nachhaltig hätten durchbrochen werden können.

Die Experten der KSK Pinneberg belassen den Wert auf halten.