Asia Power kaufen

Die Experten von "Performaxx" stufen die Aktie von Asia Power in ihrer Ersteinschätzung mit "kaufen" ein.

Asia Power verfüge als Holding über ein diversifiziertes Beteiligungsportfolio aus den Bereichen Stromerzeugung, Technologie und Consulting und sei insbesondere bei der aussichtsreichen Wasserkraft sehr gut positioniert.

Der weitere Ausbau der Geschäftstätigkeit erfolge ausschließlich bei Solar-, Wasser- und Windkraftwerken. Aufgrund großer Umweltprobleme weite China seine Förderung in diesem Bereich massiv aus, wovon das Unternehmen aufgrund der langjährigen Erfahrung überproportional profitieren sollte.

Die Gruppe habe 2005 bei einem Umsatzwachstum von 14,5 Prozent den Gewinn um 85 Prozent auf 10,1 Mio. SGD (Singapur-Dollar) steigern können. Für die laufende Periode erwarte man weitere, deutliche Zuwächse.

In der Bilanz des Unternehmens dürften beträchtliche, stille Reserven verborgen sein, die durch Anteilsverkäufe realisiert werden könnten. Mit der kürzlich erfolgten Veräußerung von Shenzhen NARI für ca. 30 Mio. SGD sei bereits ein Gewinn von 10,7 Mio. SGD erwirtschaftet worden. Das Bewertungskalkül der Experten zeige einen fairen Wert von 0,305 Euro und damit ein erhebliches Kurspotenzial von 82 Prozent.

Große Projekte im Stromsektor würden oftmals nicht plangemäß verlaufen, sodass Verzögerungen bei der Realisierung der Investitionspläne nicht ausgeschlossen seien.

Die chinesische Wirtschaft befinde sich in einer Phase starken Wachstums, weswegen sich die Nachfrage nach Elektrizität weiterhin sehr dynamisch entwickeln werde. Angesichts der stark gestiegenen Preise bei fossilen Brennstoffen und gravierender Umweltprobleme sehe sich die Landesführung dazu veranlasst, zur Deckung dieses steigenden Bedarfs zunehmend erneuerbare Energien zu fördern. In diesem für Stromversorger insgesamt positiven Umfeld sehe man Asia Power sehr gut positioniert.

Das Unternehmen verfüge über ein erfahrenes Management-Team mit besten Kontakten auf dem chinesischen Markt. Gestützt auf moderne konventionelle Kraftwerke, die als Cash-Cows für den weiteren Geschäftsausbau dienen würden, verfüge das Unternehmen über ein starkes Standbein und eine hohe Expertise im Bereich der zukunftsträchtigen Wasserkraftwerke. Die hier zuletzt getätigten Investitionen sollten sich in den kommenden beiden Jahren deutlich im Ergebnis niederschlagen und zu einem starken Gewinnanstieg im operativen Geschäft führen. Mittelfristig sehe man Asia Power auf dem Weg zu einem bedeutenden Player im stark wachsenden chinesischen Markt für erneuerbare Energien.

Obwohl die Experten vielfältige Wachstumsoptionen der Gesellschaft noch außer Acht gelassen hätten, würden sowohl die Ertragsbewertung als auch der Peer-Group-Vergleich eine erhebliche Unterbewertung signalisieren. Beide Bewertungsansätze würden einen fairen Wert zwischen 0,306 Euro und 0,333 Euro rechtfertigen und damit ein immenses Kurspotenzial von mindestens 82 Prozent offenbaren.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Experten von "Performaxx" die Aktie von Asia Power zum Kauf.