Anleihen verbessert

In der vergangenen Woche zeigten sich die Anleihefutures infolge der Unsicherheit an den Aktienmärkten freundlich, so die Analysten der GZ-Bank.

Um einen Beitrag zur Stützung des Konsumklimas und des Industrievertrauens zu leisten, dürfte die Fed die Leitzinsen in dieser Woche erneut ermäßigen. Die seitens der OPEC-Staaten getroffene Entscheidung zur Produktionsdrosselung sollte die Fed nicht von der Zinssenkung abhalten. Aufgrund der globalen Konjunkturabschwächung und dem zu Ende gehenden Winterhalbjahr dürfte sich der Ölpreis weiterhin am unteren Rand der angestrebten Bandbreite zwischen 22$ und 28$ je Barrel stabilisieren.

Da sich allmählich ein Basiseffekt in den Ölpreisen einstelle, dürften auch die deutschen Importpreise weiter an Fahrt einbüßen. Die einsetzende disinflationäre Entwicklung sollte es der EZB ermöglichen, die Leitzinsen im zweiten Quartal zu ermäßigen. In dieser Woche würden die Daten zur französischen Industrieproduktion und der Ifo-Geschäftsklimaindex Aufschluss darüber geben, inwieweit sich die Eurozone von der US-Wirtschaft abkoppeln könne. Man erwarte einen sich seitwärts bewegenden Index. Mit Blick auf die zahlreichen Gewinnwarnungen der US-Unternehmen sollten vor allem die Exportunternehmen die gegenwärtige Lage schlechter beurteilen. Da der Einzelhandel von der Steuerreform profitieren sollte, könnte dies den Teilindex der Geschäftserwartungen positiv beeinflussen.

Die Experten der GZ-Bank hielten weiterhin an ihrer Empfehlung für den Investor fest, kürzere bis mittlere Laufzeiten zu bevorzugen.