Amitelo ein klarer Kauf

Die Experten von "Invest Inside" sehen das Schweizer Telekom-Unternehmen Amitelo AG (ISIN CH0003307706 / WKN A0F5YA) nach einem starken Börsendebüt nun in eine explosive Wachstumsphase eintreten und stufen die Aktie als klaren Kauf ein.

Die Umsätze und Gewinne sollten stark steigen, was sich aber im Aktienkurs bislang nicht einmal ansatzweise niedergeschlagen habe. Ein KGV von 2,5 auf Basis der Schätzungen für 2007 zeige eine sehr günstige Einstiegsgelegenheit und verspreche hohes Kurspotenzial.

Ohne Zweifel zähle die Internet-Telefonie, im Fachjargon auch Voice over IP, kurz VoIP genannt, zu den derzeit interessantesten und wachstumsträchtigsten Boommärkten überhaupt. Das hätten nicht nur Analysten erkannt, sondern auch die "Big Player" des IT-Business. Sie würden sich bereits in dem Zukunftsmarkt positionieren. So wie etwa eBay, die sich jüngst den VoIP-Anbieter Skype einverleibt hätten. Bis zu 4,1 Milliarden US-Dollar lasse sich der Internet-Trendsetter den Einstieg in den völlig neuen Geschäftsbereich kosten. Experten würden schätzen, dass der Betrag rund dem Zwanzigfachen der für 2006 geplanten Skype-Umsätze entspreche.

Mit der Schweizer Amitelo AG sei nun auch ein europäischer VoIP-Anbieter an den deutschen Aktienmarkt gegangen, der alles andere als monströs hoch bewertet sei. Der Kurs habe aus fundamentaler Sicht reichlich Spielraum nach oben. Der Börsenstart sei viel versprechend gewesen: Vor wenigen Tagen habe der Anteilsschein des Unternehmens im Frankfurter Freiverkehr mit einem Kurs von 1,10 Euro debütiert und das explosive Potenzial mit einem schnellen Anstieg in den Bereich von 1,40 Euro bereits angedeutet.

Die Schweizer würden sich mit den wachstumsstarken Telekommunikations-Geschäftsbereichen VoIP, dazu Sky-DSL, ADSL, Billing- und Call-Center-Services beschäftigen. Der Schwerpunkt liege auf dem Bereich Internet-Telefonie- und - was die Aktie besonders interessant mache - auf Telekommunikationstechnologien für den Einsatz in Nischen- und unterversorgten Märkten im In- und Ausland. Ziel der Amitelo AG sei es, eine integrierte Telekommunikationsgruppe aufzubauen, die Technologien für Märkte bereitstelle, deren Bedarf an Telefonie- und Breitbanddiensten nicht gedeckt sei - damit besetze Amitelo AG interessante Nischenmärkte, die hohe Margen versprechen würden. Das werde sich mittelfristig in weiter deutlich steigenden Aktienkursen widerspiegeln.

Die geplante Expansion des Unternehmens deute bereits an, dass in den kommenden Jahren mit einem immensen Wachstum zu rechnen sei. Von daher sollten sich Investoren von den bislang erzielten Umsätzen und Gewinnen nicht blenden lassen. 2004 habe Amitelo AG das Jahr mit einem Umsatz von 0,7 Millionen Euro abgeschlossen und dabei allerdings schon eine "schwarze Null" erzielt. Bis jetzt würden die Schweizer, trotz der Auswirkungen der Expansion, profitabel arbeiten. Ende Juli sei Zwischenbilanz gezogen worden, und bereits hier würden sich die anstehenden Wachstumsschübe deutlich zeigen: Der Umsatz sei auf knapp 2,3 Millionen Euro explodiert, der Gewinn habe mit knapp 0,1 Millionen Euro bereits spürbar in den schwarzen Zahlen gelegen.

Der Blick auf die bisher publizierten Planungen des Unternehmens zeige das Potenzial, das im Geschäftsmodell stecke. Im laufenden Jahr gehe das Amitelo-Management von einem Umsatz in Höhe von 4,5 Millionen Euro aus. Das EBIT solle bei mehr als 0,2 Millionen Euro liegen. Für 2006 und 2007 würden deutliche Wachstumssprünge erwartet: Der Umsatz solle sich 2006 auf 15,6 Millionen Euro vervielfachen. Das EBIT solle um mehr als das Elffache auf über 2,5 Millionen Euro steigen, der Gewinn auf reichliche 2,2 Millionen Euro. Für 2007 würden der Umsatz auf 33,4 Millionen Euro, das EBIT auf 11,4 Millionen Euro und der Gewinn unter dem Strich auf 10 Millionen Euro geschätzt. Diese Planungen seien eher als konservativ anzusehen. Es bestünden sogar gute Chancen, dass Amitelo AG bereits 2006 die Ziele erreiche, die eigentlich erst 2007 vorgesehen gewesen seien.

Die Aktie der Amitelo AG habe alles zu bieten, was eine hoch interessante Spekulation brauche: Das Unternehmen sei profitabel, verzeichne massiv steigende Umsätze und Gewinne, besetze einen boomenden Markt, habe margenträchtige Nischen besetzt und baue sein Engagement dort noch aus. Dagegen sei die Aktie des Unternehmens alles andere als hoch bewertet: Auf Basis der Unternehmensplanung sei die derzeitige Bewertung als spottbillig einzustufen. Ein KGV von geschätzten 2,5 dürfte an der deutschen Börse eine ziemlich einmalige Angelegenheit sein - und damit auch eine exzellente Einstiegschance.

Auch sonst überzeuge Amitelo AG: Das Management sei branchenerfahren und habe auch Erfahrungen in den teilweise exotischen Zielmärkten des Unternehmens. Der komplette Roll-Out der Produktpalette positioniere Amitelo AG hervorragend in einem Wachstumsmarkt, Kooperationen mit anderen Unternehmen, unter anderem in der Vermarktung von TELES’ sky-DSL-Dienst, würden weiteres Wachstum sichern.

Aus den erwähnten Gründen sehen die Experten von "Invest Inside" die Aktie der Amitelo AG aktuell als klaren Kauf an, mit Kurspotenzial bis 4,50 Euro auf Jahressicht.