Alcatel reduzieren

Die Analysten vom Bankhaus Reuschel empfehlen die Alcatel-Position (ISIN FR0000130007 / WKN 873102) weiterhin zu reduzieren.

Der Konzern habe im zweiten Quartal 2004 in seinem Kerngeschäft "Mobile Netzwerktechnik“ für eine Enttäuschung gesorgt. Während der Konzernumsatz um 3,7% auf 3,08 Mrd. EUR gestiegen sei, hätten die Umsätze im Mobilfunk nur um 1% zugelegt. Das Betriebsergebnis habe mit 190 Mio. EUR (nach 12 Mio. EUR) zum fünften Mal in Folge die schwarzen Zahlen erreicht. Mit 23 Mio. EUR (oder 0,02 EUR je Aktie) sei das Nettoergebnis aber eher bescheiden geblieben.

Die Analysten würden zuversichtlich bleiben, dass Alcatel im laufenden Jahr eine Umsatzsteigerung von 7% auf 13,3 Mrd. EUR erzielen könne. Des Weiteren dürfte die operative Marge wieder über 6% (H1: 4,7%) liegen. Die Bilanzstruktur habe sich mit einer Netto-Cash-Position von 634 Mio. EUR zwar stabilisiert, dennoch seien auch im 2. Quartal wieder Restrukturierungskosten (68 Mio. EUR) und Goodwillabschreibungen (102 Mio. EUR) angefallen. Nach Erachten der Wertpapierexperten seien die positiven Erwartungen für das zweite Halbjahr im aktuellen Aktienkurs berücksichtigt. Im Vergleich zur Branche sei die fundamentale Bewertung allerdings zu hoch (KGV 2005e 15,5 vs. 14).

Die Analysten vom Bankhaus Reuschel raten den Anlegern unverändert die Alcatel-Position abzubauen.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.