AdLINK ist einen Kauf wert

Die Experten von "Der Aktionär" sind der Meinung, dass die Aktie von AdLINK (ISIN DE0005490155 / WKN 549015) einen Kauf wert ist.

Spätestens mit der Bekanntgabe der Zahlen für das vierte Quartal 2003 dürften bei AdLINK neue Spekulationen um eine Übernahme einsetzen. Erreiche man in diesem traditionell starken Quartal ein positives EBITDA vor Restrukturierungsaufwendungen, gäbe es noch eine Chance, dass der US-Online-Vermarkter Doubleclick seine Call-Option auf 21 Prozent der AdLINK-Anteile erhöhen dürfte.

Dies würde geschehen, wenn das in Montabaur ansässige Unternehmen auch das laufende Quartal EBITDA-positiv abschließen würde. Nach geltendem Recht, müsse die Doubleclick, da sie bereits in Besitz von 15 Prozent der Aktien sei, ein Übernahmeangebot an die freien Aktionäre abgeben. Und es verstehe sich natürlich von selbst, dass die Amerikaner nicht nur den gesetzlich vorgeschriebenen Durchschnittskurs der letzten 90 Tage anbieten würden.

Auch wenn die AdLINK dieses Kunststück nicht schaffen sollte, bleibe die Aktie weiter interessant. Im Geschäftsjahr 2003 seien deutschlandweit rund 265 Mio. Euro in die Internet-Werbung geflossen. Im laufenden Jahr solle der Online-Werbemarkt nach Schätzung des Deutschen Multimedia Verbandes um 15 bis 20 Prozent wachsen. Aufgrund des langjährigen Know-hows und der europaweiten Präsenz dürfte die AdLINK von dieser Entwicklung überdurchschnittlich profitieren.

Vor diesem Hintergrund sollte es dem Unternehmen auf Jahressicht gelingen, beim EBITDA ein positives Ergebnis zu erwirtschaften. Die AdLINK-Aktie würden die Experten als aussichtsreiche Spekulation erachten. Die Übernahmefantasie verleihe dem Papier einen zusätzlichen Kick. Anfang März, bei Bekanntgabe der Ergebnisse für 2003, werde sich zeigen, ob die Spekulationen berechtigt seien.

Mit einem Kursziel von 3,50 Euro empfehlen die Experten von "Der Aktionär" die AdLINK-Aktie zum Kauf. Ein Stopp-Loss werde bei 1,55 Euro empfohlen.