ADS System Outperformer

Die Analysten der SGZ-Bank stufen die Aktie von ADS System (WKN: 514780), aufgrund der positiven Geschäftsentwicklung und der überzeugenden Zukunftsplanung, weiterhin als Outperformer ein.

Neben einem deutlichen Wachstum der Gesamtleistung (+67,5%) und des EBIT (+62,4%) wäre ein Gewinn je Aktie von 0,19 Euro realisiert worden. Damit habe das Unternehmen in allen Bereichen die Prognosen deutlich übertroffen. Ausgehend von den Planzahlen zum Börsengang erhöhe die SGZ-Bank ihre Gewinnschätzung für die Aktie (EPS) in den Jahren 2000 und 2001 auf 0,26 Euro und 0,38 Euro.

Auf die Netzwerk-Dienstleistungen seien im Geschäftsjahr 1999 44% des Gesamtumsatzes entfallen. Ein stark hardwarelastiges Projekt habe diesen Anteil leicht gesenkt. Im laufenden Jahr würden die Analysten wieder mit einem zunehmenden Dienstleistungsanteil rechnen. Der Hardwareumsatz verteile sich zu 34% auf aktive Komponenten und zu 22% auf passive Komponenten.

Betrachte man die Branchenverteilung des Umsatzes im Jahresvergleich, zeige sich eine Verschiebung vom Finanzdienstleistungssektor zum Industriesektor. Diese Entwicklung hänge maßgeblich mit der deutlichen Reduzierung der Abhängigkeit von einzelnen Keyaccounts zusammen. Insbesondere der Anteil des Top-Kunden HypoVereinsbank sei von 31% in 1998 auf 26% in 1999 zurückgegangen. Die Analysten würden einen weiteren Trend hin zu einer ausgeglicheneren Branchen und Kundenstruktur erwarten.

Trotz der verschärften Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt für IT-Fachkräfte hätten ADS System die Mitarbeiterzahl von 60 auf 110 nahezu verdoppeln können. Erfreulich sei , dass die meisten neuen Mitarbeiter für die Bereiche der hochqualifizierten Dienstleistungen gefunden werden konnten. So wären die Kapazitäten bei den Systemingenieuren und dem Support verdreifacht worden. Die Voraussetzung für die geplante Ausweitung des Dienstleistungsanteils erscheine der SGZ-Bank damit erfüllt.

Mit dem Aufbau des neuen Geschäftsbereichs Multiservice lege ADS System den Grundstein für die Erschließung von neuen Zukunftsmärkten. Dieser Bereich befasse sich mit Netzwerk-Lösungen zur Integration der Sprach- und Datenwelten. Der Fokus solle dabei sowohl auf dem noch jungen Markt der Converged Products als auch auf IP über Breitbandkabel liegen. Den wachsenden Anforderungen der Internetnutzer nach Geschwindigkeit und Übertragungskapazität könne das TV-Breitbandkabelnetz mit der entsprechenden Kabelmodemtechnik gerecht werden. Für diesen Zukunftsmarkt habe sich ADS System eine hervorragende Startposition aufgebaut.

Weiteres Umsatzwachstum erwarte die SGZ-Bank auch durch besondere Marketing-Aktivitäten. So präsentiere sich das Unternehmen auf bedeutenden Fachmessen und schließe wichtige Kontakte zu IT-Entscheidern. Die Internationalisierung habe ADS System durch die Eröffnung einer Ge-schäftsstelle in Wien eingeleitet. Eine größere Akquisition in Österreich stehe kurz bevor. Ebenso hätten die strategischen Partnerschaften seit dem Börsengang weiter ausgebaut werden können. Insbesondere bei der Kooperation mit Cisco Systems stehe das Unternehmen kurz vor der Aufnahme als Silver Partner. Damit verbunden sei eine Zertifizierung für Dienstleistungen rund um Cisco-Produkte.