Frankfurt (www.aktiencheck.de) - paragon-Aktienanalyse von Analyst Dr. Norbert Kalliwoda von DR. KALLIWODA Research:

Dr. Norbert Kalliwoda, Aktienanalyst von Dr. Kalliwoda Research, rät in seiner aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie der paragon AG (ISIN: DE0005558696, WKN: 555869, Ticker-Symbol: PGN).

In Q1/2014 habe die paragon eine starke Entwicklung beim Umsatz verzeichnet, während der Auftragsbestand bereits mehr als 96% der geplanten Jahreserlöse abgedeckt habe. Zwischen Januar und März 2014 seien die Umsätze um 15,2% auf EUR 19 Mio. gestiegen, was vor allem auf eine dynamische Entwicklung des Geschäftsbereichs "Akustik" zurückzuführen gewesen sei (+35,7% auf EUR 3,8 Mio.). Die meisten anderen Segmente hätten sich ebenfalls über Plan entwickelt.

Aufgrund von hohen Investitionen in die neuen Geschäftsbereiche "Elektromobilität" und "Karosserie-Kinematik" sei die Rentabilität unter Vorjahr, jedoch im Rahmen der Erwartungen des Unternehmens geblieben. In Q1/2014 habe sich das EBIT und Nettoergebnis wie erwartet um 33,3% auf EUR 0,6 Mio. bzw. 81% auf EUR 0,1 Mio. reduziert, was auf einen höheren Anteil der Material- und Personalkosten sowie gestiegenen Zinsaufwand zurückzuführen gewesen sei.

Infolge des schwächeren Nettoergebnisses und der leicht gestiegenen Investitionen in das Working Capital (EUR 0,7 Mio. ggü. EUR 0,6 Mio. in Q1/2013) habe sich der operative Cashflow von EUR -1,1 Mio. im Vorjahr auf EUR -2,3 Mio. verringert. Insgesamt sei die Cash-Position jedoch nur um EUR 1,5 Mio. auf EUR 16,1 Mio. gefallen, da das Unternehmen im Zeitraum Jan-Mrz 2014 eine neue Anleihe begeben habe.

Nach den wie erwartet ausgefallenen Q1-Zahlen behält Dr. Norbert Kalliwoda, Aktienanalyst von Dr. Kalliwoda Research, seine Schätzungen und das 12-Monats-Kursziel für die paragon von EUR 20,48 bei. Da dies einem Upside-Potenzial von derzeit 35,1% entspreche, bleibt seine Kaufempfehlung für die paragon-Aktie ebenfalls unverändert. Trotz der sehr guten Performance seit März (+40,7%) bleibe die paragon mit einem EV/EBITDA 2014E von 5,5x nach Meinung des Analysten weiterhin attraktiv bewertet. (Analyse vom 10.06.2014)

Börsenplätze paragon-Aktie:

XETRA-Aktienkurs paragon-Aktie:
15,86 EUR +0,38% (18.06.2014, 12:20)

Tradegate-Aktienkurs paragon-Aktie:
15,701 EUR -0,20% (18.06.2014, 12:09)

ISIN paragon-Aktie:
DE0005558696

WKN paragon-Aktie:
555869

Ticker-Symbol paragon-Aktie:
PGN

Kurzprofil paragon AG:

Die paragon AG (ISIN: DE0005558696, WKN: 555869, Ticker-Symbol: PGN) hat sich seit ihrer Gründung 1988 im ostwestfälischen Delbrück schrittweise zu einer anerkannten Marke unter den Automobilzulieferern entwickelt. Der seit 2000 börsennotierte Direktlieferant trägt mit innovativen Entwicklungen zur Verbesserung von Gesundheit, Komfort, Kommunikation und Effizienz beim Autofahren bei. Mit Leidenschaft für das Automobil streben alle Mitarbeiter täglich nach Neuem, Besserem und Einzigartigem. Das Engagement geht weit über Sensoren und Lösungen für den Innenraum hinaus. Zunehmend öffnet sich paragon auch für höherwertige Systeme, beispielsweise in den Bereichen Elektromobilität und Karosserie-Kinematik.

Vorstand:

Klaus Dieter Frers, Vorsitzender (Gründer und Mehrheitsaktionär)
Dr. Stefan Schwehr, Vorstand Technik

Aufsichtsrat:

Prof. Dr. - Ing. Lutz Eckstein, Vorsitzender
Hermann Börnemeier, Stv. Vorsitzender
Walter Schäfers (18.06.2014/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

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