Sunnyvale (www.aktiencheck.de) - Der Analyst von AC Research, Henning Wagener, hat heute eine Analyse zur Yahoo!-Aktie (ISIN US9843321061 / WKN 900103) veröffentlicht und rät nach wie vor zum Halten des Titels. Lesen Sie hier die Originalfassung der Analyse:

Das Unternehmen zählt zu den größten Mediengesellschaften, die unterschiedlichsten Onlinecontent unter Verwendung von firmeneigenen Technologien anbietet.

Der Konzern hat am Montag nach US-Börsenschluss Zahlen für das abgelaufene dritte Quartal 2012 bekannt gegeben. Demnach erwirtschaftete die Gesellschaft in diesem Zeitraum einen Umsatz von 1,20 Mrd. US-Dollar. Im entsprechenden Vorjahreszeitraum waren es allerdings noch 1,22 Mrd. US-Dollar gewesen. Der um TAC-Kosten bereinigte Nettoumsatz wurde unterdessen leicht auf 1,09 Mrd. US-Dollar erhöht. Der Nettogewinn schoss derweil von 293,3 Mio. US-Dollar in der entsprechenden Vorjahresperiode auf jetzt 3,16 Mrd. US-Dollar oder 2,64 US-Dollar je Aktie in die Höhe.

Die vorgelegten Zahlen sind unserer Meinung nach verhalten ausgefallen. Auf der Gewinnseite hat die Gesellschaft massiv von dem Anteilsverkauf an dem chinesischen Internet-Konzern Alibaba.com (ISIN KYG017171003 / WKN A0M5W0) profitiert. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag lediglich bei 0,35 US-Dollar.

Insgesamt kann festgehalten werden, dass Yahoo! im abgelaufenen Quartal auf operativer Ebene wieder nicht vom Fleck gekommen ist. Die Erträge aus dem Alibaba-Verkauf sind einmalig. Der Konzern leidet massiv unter dem großen Druck der Rivalen Google (ISIN US38259P5089 / WKN A0B7FY) und Facebook (ISIN US30303M1027 / WKN A1JWVX). So verliert Yahoo! im Display- und Suchmaschinengeschäft weiterhin Marktanteile. Um operativ wieder vorwärts zu kommen, setzt Yahoo! nun verstärkt auf das mobile Werbegeschäft auf Smartphones und Tablets. Allerdings bleibt abzuwarten, ob der Konzern hierdurch wieder auf einen nachhaltigen und schnellen Wachstumskurs zurückkehren kann.

Die Yahoo! Aktie legte im gestrigen US-Handel um 5,7 Prozent zu und ging bei einem Kurs von 16,67 US-Dollar in den Feierabend. Damit erscheint das Unternehmen mit einem KGV 2013e von rund 15 in Anbetracht der weiterhin bestehenden operativen Probleme ausreichend bewertet.

Wir empfehlen nach wie vor, die Aktien von Yahoo! zu halten. (Originalfassung der Analyse vom 24.10.2012) (24.10.2012/ac/e/a)

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