Analysten-Skepsis trifft Kaufrausch

Die Deutsche Bank Research gab den Anstoß für die jüngste Bewegung. Die Experten bestätigten zwar ihr "Hold"-Rating, senkten das Kursziel jedoch deutlich von 65 auf 55 Pence. Dass der Markt mit Kursgewinnen reagiert, deutet darauf hin, dass Investoren bereits düsterere Szenarien eingepreist hatten.

Parallel dazu stützte das allgemeine Marktumfeld die Erholung. Der FTSE 250 stieg am Vormittag um 0,8 Prozent. Sinkende Ölpreise nahmen den Druck von zyklischen Konsumwerten, wovon auch Aston Martin profitierte.

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Schuldenlast übersteigt Börsenwert

Die operative Lage bleibt indes angespannt. Im Geschäftsjahr 2025 brach der Umsatz um 21 Prozent auf 1,26 Milliarden Pfund ein. Der Absatz sank um zehn Prozent auf 5.448 Fahrzeuge. Das Unternehmen machte dafür geringere Stückzahlen bei den margenstarken "Special"-Modellen sowie Handelszölle verantwortlich.

Besonders die Bilanz bereitet Sorgen. Die Nettoverschuldung kletterte zuletzt auf 1,38 Milliarden Pfund. Damit drücken den Autobauer mehr Schulden, als er an der Börse wert ist. Allein für den Zinsdienst plant das Management im laufenden Jahr rund 150 Millionen Pfund ein.

Radikaler Umbau und Hoffnungsträger Valhalla

Um die Wende zu erzwingen, setzt die Führung auf ein hartes Sparprogramm:

• Stellenabbau: Die Belegschaft wird um rund 20 Prozent reduziert, was jährlich 40 Millionen Pfund einsparen soll.
• Modelloffensive: Der Fokus liegt auf dem Hybrid-Supersportwagen Valhalla. 2026 sollen rund 500 Einheiten ausgeliefert werden.
• Margenziel: Ein verbesserter Produktmix soll das bereinigte EBIT bis 2026 in Richtung Gewinnschwelle führen.

Das Management peilt ab dem zweiten Quartal eine deutliche Verbesserung des freien Cashflows an. Ob die Aktie den Aufwärtstrend hält, entscheidet sich nun an der präzisen Umsetzung der Produktionsziele für den Vantage Roadster und den DBX707.

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