Wien (www.aktiencheck.de) - voestalpine-Aktienanalyse der Raiffeisen Bank International AG (RBI):
Gregor Koppensteiner, Analyst der Raiffeisen Bank International AG (RBI), nimmt in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der voestalpine AG (ISIN: AT0000937503, WKN: 897200, Ticker-Symbol: VAS, Wiener Börse-Symbol: VOE) unter die Lupe.
Im Q3 2025/26 seien Umsatz und Gewinn zwar leicht hinter den Erwartungen zurückgeblieben, das EBITDA habe aufgrund von Sondereffekten jedoch weiter gesteigert werden können. Der unveränderte Ausblick für das Schlussquartal 2025/26 entspreche den Konsensschätzungen.
Die Umsatzerlöse des voestalpine-Konzerns hätten sich im Q3 2025/26 (Oktober-Dezember) im Jahresvergleich um 4,1% auf EUR 3,5 Mrd. verringert und hätten damit leicht unter dem Konsens von EUR 3,6 Mrd. gelegen. Während die Steel Division und die Metal Engineering Division nur geringfügige Umsatzrückgänge verzeichnet hätten, seien diese in der Metal Forming Division und der High Performance Metals Division aufgrund umfangreicher Reorganisationsmaßnahmen deutlicher ausgefallen. In letzterer sei insbesondere der Verkauf von Buderus Edelstahl für die deutliche Abnahme der Umsatzerlöse im Zeitvergleich verantwortlich gewesen. Zölle in Höhe von 50% auf Stahlimporte in die Vereinigten Staaten hätten sich zudem negativ auf den Verlauf des Geschäftsjahres in einzelnen Geschäftsbereichen ausgewirkt. Am stärksten sei das Produktsegment der Nahtlosrohre für die Öl- und Gasindustrie betroffen gewesen.
Das EBITDA habe im Jahresvergleich um über 26,0% auf EUR 315,4 Mio. zugelegt, sei jedoch hinter den Analystenschätzungen zurückgeblieben. Die entsprechende Marge habe dabei bei 8,9% gelegen, also etwas schwächer als in den Vorquartalen. Zu berücksichtigen sei, dass das EBITDA des Vorjahres negative Sondereffekte in Höhe von EUR 81 Mio. aus dem Verkaufsprozess von Buderus Edelstahl in der High Performance Metals Division enthalten habe, während in der Metal Forming Division Einmalaufwendungen aus der Reorganisation des Automotive Components-Bereichs in Höhe von rund EUR 30 Mio. angefallen seien. In der Steel Division hätten rückläufige Preise teilweise niedrigere Rohstoffkosten kompensiert.
Ausblick: In den Segmenten Maschinenbau, Bau und Konsumgüter werde eine stabile Entwicklung auf dem aktuellen Niveau erwartet. Die Nachfrage aus dem konventionellen Energiesektor bleibe im Bereich Pipelinebleche weiterhin gut. Im Segment der Automobilkomponenten sei bis zum Ende des aktuellen Geschäftsjahres keine wesentliche Erholung in Sicht. Vor diesem Hintergrund erwarte der Vorstand für das Geschäftsjahr 2025/26 weiterhin ein EBITDA in einer Bandbreite von EUR 1,40 Mrd. bis EUR 1,55 Mrd. Der Konsens sehe ein Ergebnis von EUR 1,48 Mrd. als realistisch an.
Vorbörslich liege die Aktie von voestalpine leicht im Minus.
Die letzte Empfehlung zur voestalpine-Aktie lautete KAUF, so Gregor Koppensteiner, Analyst der RBI. (Analyse vom 11.02.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegungen
3. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person ist Market Maker oder Specialist oder Designated Sponsor oder Stabilisierungsmanager oder sonstiger Liquiditätsspender in den Finanzinstrumenten des Emittenten.
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity (11.02.2026/ac/a/a)
Gregor Koppensteiner, Analyst der Raiffeisen Bank International AG (RBI), nimmt in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der voestalpine AG (ISIN: AT0000937503, WKN: 897200, Ticker-Symbol: VAS, Wiener Börse-Symbol: VOE) unter die Lupe.
Im Q3 2025/26 seien Umsatz und Gewinn zwar leicht hinter den Erwartungen zurückgeblieben, das EBITDA habe aufgrund von Sondereffekten jedoch weiter gesteigert werden können. Der unveränderte Ausblick für das Schlussquartal 2025/26 entspreche den Konsensschätzungen.
Die Umsatzerlöse des voestalpine-Konzerns hätten sich im Q3 2025/26 (Oktober-Dezember) im Jahresvergleich um 4,1% auf EUR 3,5 Mrd. verringert und hätten damit leicht unter dem Konsens von EUR 3,6 Mrd. gelegen. Während die Steel Division und die Metal Engineering Division nur geringfügige Umsatzrückgänge verzeichnet hätten, seien diese in der Metal Forming Division und der High Performance Metals Division aufgrund umfangreicher Reorganisationsmaßnahmen deutlicher ausgefallen. In letzterer sei insbesondere der Verkauf von Buderus Edelstahl für die deutliche Abnahme der Umsatzerlöse im Zeitvergleich verantwortlich gewesen. Zölle in Höhe von 50% auf Stahlimporte in die Vereinigten Staaten hätten sich zudem negativ auf den Verlauf des Geschäftsjahres in einzelnen Geschäftsbereichen ausgewirkt. Am stärksten sei das Produktsegment der Nahtlosrohre für die Öl- und Gasindustrie betroffen gewesen.
Das EBITDA habe im Jahresvergleich um über 26,0% auf EUR 315,4 Mio. zugelegt, sei jedoch hinter den Analystenschätzungen zurückgeblieben. Die entsprechende Marge habe dabei bei 8,9% gelegen, also etwas schwächer als in den Vorquartalen. Zu berücksichtigen sei, dass das EBITDA des Vorjahres negative Sondereffekte in Höhe von EUR 81 Mio. aus dem Verkaufsprozess von Buderus Edelstahl in der High Performance Metals Division enthalten habe, während in der Metal Forming Division Einmalaufwendungen aus der Reorganisation des Automotive Components-Bereichs in Höhe von rund EUR 30 Mio. angefallen seien. In der Steel Division hätten rückläufige Preise teilweise niedrigere Rohstoffkosten kompensiert.
Ausblick: In den Segmenten Maschinenbau, Bau und Konsumgüter werde eine stabile Entwicklung auf dem aktuellen Niveau erwartet. Die Nachfrage aus dem konventionellen Energiesektor bleibe im Bereich Pipelinebleche weiterhin gut. Im Segment der Automobilkomponenten sei bis zum Ende des aktuellen Geschäftsjahres keine wesentliche Erholung in Sicht. Vor diesem Hintergrund erwarte der Vorstand für das Geschäftsjahr 2025/26 weiterhin ein EBITDA in einer Bandbreite von EUR 1,40 Mrd. bis EUR 1,55 Mrd. Der Konsens sehe ein Ergebnis von EUR 1,48 Mrd. als realistisch an.
Vorbörslich liege die Aktie von voestalpine leicht im Minus.
Die letzte Empfehlung zur voestalpine-Aktie lautete KAUF, so Gregor Koppensteiner, Analyst der RBI. (Analyse vom 11.02.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegungen
3. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person ist Market Maker oder Specialist oder Designated Sponsor oder Stabilisierungsmanager oder sonstiger Liquiditätsspender in den Finanzinstrumenten des Emittenten.
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity (11.02.2026/ac/a/a)
Archivbeitrag vom 11.02.2026. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.