Hamburg (www.aktiencheck.de) - pferdewetten.de-Aktienanalyse von der Montega AG:
Tim Kruse, CFA, Aktienanalyst der Montega AG, rät in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der pferdewetten.de AG (ISIN: DE000A2YN777, WKN: A2YN77, Ticker-Symbol: EMH) weiterhin zu kaufen.
Die pferdewetten.de AG habe am Dienstag nach Börsenschluss die Zahlen für das erste Quartal 2024 vorgelegt, die die Analystenerwartungen verfehlt hätten. Die erneut sehr schwache Ergebnisentwicklung im Stammgeschäft der Pferdewette sowie die schleppende Ergebnisentwicklung im Bereich der Retail-Sportwette hätten nach Erachten des Analysten die Ergebnisvisibilität eingetrübt, sodass er Prognosen und Kursziel reduziert habe.
Der Umsatz (NGR) habe in Q1/24 gegenüber dem Vorjahr nahezu verdoppelt werden können. Grund hierfür sei vor allem das Retail-Geschäft, dass mit 131 Shops zum 31.03. (VJ: 18) einen Umsatzbeitrag von 6,9 Mio. EUR (VJ: 0,1 Mio. EUR) geleistet habe und die Analystenerwartung fast habe erreichen können (MONe: 7,4 Mio. EUR, 135 Shops). Der Bereich Pferdewette habe mit einem Umsatz von 2,7 Mio. EUR hingegen deutlich unter dem Vorjahr (4,6 Mio. EUR) und der Analystenprognose (4,5 Mio. EUR) gelegen. Obwohl in der Meldung hierzu keine genauen Angaben gemacht worden seien, dürfte nach Erachten des Analysten das Spielvolumen einiger Großkunden, wie zuvor auch in Q3/23, geringer ausgefallen sein als bislang üblich.
Das EBITDA sei mit -2,2 Mio. EUR in Q1 hinter den eigenen Erwartungen zurückgeblieben und habe die Analystenprognose von 0,1 deutlich verfehlt. Auch hier habe die Pferdewette mit einem EBITDA von lediglich 0,4 Mio. EUR (VJ: 1,6 Mio. EUR) den wesentlichen Anteil gehabt. Allerdings habe auch der Bereich der Retail Sportwette die Ergebniserwartungen des Analysten nicht erfüllen können. So habe sich das EBITDA in diesem Geschäftsbereich trotz der erheblich gesteigerten Anzahl an Shops um lediglich 0,2 Mio. EUR gegenüber dem Vorjahreswert verbessert. Das Unternehmen spreche in diesem Zusammenhang von hohen Anlaufkosten und Anfangsinvestitionen zur Umrüstung und Eröffnung neuer Shops sowie notwendiger Marketingausgaben, die sich jedoch im Rahmen der erwarteten Bandbreite bewegen würden. Diese Aussage könne der Analyst jedoch nur bedingt nachvollziehen, da das Unternehmen in der bisherigen Kommunikation ein EBITDA von 4,3 Mio. EUR für 2024 in Aussicht gestellt habe. Neben den Anlaufkosten könnte auch eine Verzögerung bei der geplanten Vollkonsolidierung der bis zu 25 Retail-Shops ein Grund für die Abweichung sein. Das Unternehmen habe mehrfach betont, hier möglichst schnell eine Mehrheit übernehmen zu wollen, was sich aufgrund der aktuellen Ergebnislage jedoch verzögern dürfte. Außerdem könnte sich der Analyst vorstellen, dass das Unternehmen nach dem Beitritt des neuen CFO und den letzten Enttäuschungen sich eher defensiv positionieren möchte. Im Ergebnis liege der nun reduzierte Ausblick von -2 bis 2 Mio. EUR EBITDA für 2024 deutlich unter der bisherigen Analystenerwartung. Folglich habe sich nach Erachten des Analysten die Ergebnisvisibilität aufgrund der scheinbar komplexeren Einflussfaktoren als bislang erwartet etwas eingetrübt, sodass er seine Prognosen angepasst habe.
Auch wenn Kruse weiterhin viel Potenzial im stationären Geschäft sehe, seien die in Aussicht gestellten Metriken der Expansionsstrategie noch unter Beweis zu stellen. Auch aufgrund der aktuellen Volatilität im Kerngeschäft stelle sich der Investmentcase etwas risikobehafteter dar als zuvor.
Aufgrund des unveränderten Upsides zum neuen DCF basierten Kursziel von 16,00 EUR bestätigt Tim Kruse, CFA, Analyst der Montega AG, das Rating "kaufen" für die pferdewetten.de-Aktie. (Analyse vom 16.05.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.
Börsenplätze pferdewetten.de-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs pferdewetten.de-Aktie:
11,30 EUR 0,00% (16.05.2024, 16:19)
XETRA-Aktienkurs pferdewetten.de-Aktie:
11,50 EUR +2,68% (16.05.2024, 09:02)
ISIN pferdewetten.de-Aktie:
DE000A2YN777
WKN pferdewetten.de-Aktie:
A2YN77
Ticker-Symbol pferdewetten.de-Aktie:
EMH
Kurzprofil pferdewetten.de AG:
Die pferdewetten.de AG (ehemals SPORTWETTEN.DE AG) (ISIN: DE000A2YN777, WKN: A2YN77, Ticker-Symbol: EMH) mit Sitz in Düsseldorf hat sich zu einer festen Größe im Markt für Pferdewetten in Deutschland etabliert. Das Angebot umfasst dabei insbesondere Online-Pferdewetten, die durch stationäre Pferde-Wettcenter flankiert werden. Das Flaggschiff der Holding, die Internet-Plattform www.pferdewetten.de, zählt zu den Marktführern im Bereich der deutschen Online-Pferdewette. Seit 2018 operiert die Gesellschaft über die Domain www.sportwetten.de auch wieder im deutschsprachigen Sportwetten Markt.
Darüber hinaus monetarisiert die Gesellschaft ihr know how auch als B2B Dienstleister für nationale und internationale Wettanbieter.
Die pferdewetten.de AG ist seit Juli 2000 börsennotiert. Die Aktien werden an der Deutschen Börse gehandelt. (16.05.2024/ac/a/nw)
Tim Kruse, CFA, Aktienanalyst der Montega AG, rät in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der pferdewetten.de AG (ISIN: DE000A2YN777, WKN: A2YN77, Ticker-Symbol: EMH) weiterhin zu kaufen.
Die pferdewetten.de AG habe am Dienstag nach Börsenschluss die Zahlen für das erste Quartal 2024 vorgelegt, die die Analystenerwartungen verfehlt hätten. Die erneut sehr schwache Ergebnisentwicklung im Stammgeschäft der Pferdewette sowie die schleppende Ergebnisentwicklung im Bereich der Retail-Sportwette hätten nach Erachten des Analysten die Ergebnisvisibilität eingetrübt, sodass er Prognosen und Kursziel reduziert habe.
Der Umsatz (NGR) habe in Q1/24 gegenüber dem Vorjahr nahezu verdoppelt werden können. Grund hierfür sei vor allem das Retail-Geschäft, dass mit 131 Shops zum 31.03. (VJ: 18) einen Umsatzbeitrag von 6,9 Mio. EUR (VJ: 0,1 Mio. EUR) geleistet habe und die Analystenerwartung fast habe erreichen können (MONe: 7,4 Mio. EUR, 135 Shops). Der Bereich Pferdewette habe mit einem Umsatz von 2,7 Mio. EUR hingegen deutlich unter dem Vorjahr (4,6 Mio. EUR) und der Analystenprognose (4,5 Mio. EUR) gelegen. Obwohl in der Meldung hierzu keine genauen Angaben gemacht worden seien, dürfte nach Erachten des Analysten das Spielvolumen einiger Großkunden, wie zuvor auch in Q3/23, geringer ausgefallen sein als bislang üblich.
Das EBITDA sei mit -2,2 Mio. EUR in Q1 hinter den eigenen Erwartungen zurückgeblieben und habe die Analystenprognose von 0,1 deutlich verfehlt. Auch hier habe die Pferdewette mit einem EBITDA von lediglich 0,4 Mio. EUR (VJ: 1,6 Mio. EUR) den wesentlichen Anteil gehabt. Allerdings habe auch der Bereich der Retail Sportwette die Ergebniserwartungen des Analysten nicht erfüllen können. So habe sich das EBITDA in diesem Geschäftsbereich trotz der erheblich gesteigerten Anzahl an Shops um lediglich 0,2 Mio. EUR gegenüber dem Vorjahreswert verbessert. Das Unternehmen spreche in diesem Zusammenhang von hohen Anlaufkosten und Anfangsinvestitionen zur Umrüstung und Eröffnung neuer Shops sowie notwendiger Marketingausgaben, die sich jedoch im Rahmen der erwarteten Bandbreite bewegen würden. Diese Aussage könne der Analyst jedoch nur bedingt nachvollziehen, da das Unternehmen in der bisherigen Kommunikation ein EBITDA von 4,3 Mio. EUR für 2024 in Aussicht gestellt habe. Neben den Anlaufkosten könnte auch eine Verzögerung bei der geplanten Vollkonsolidierung der bis zu 25 Retail-Shops ein Grund für die Abweichung sein. Das Unternehmen habe mehrfach betont, hier möglichst schnell eine Mehrheit übernehmen zu wollen, was sich aufgrund der aktuellen Ergebnislage jedoch verzögern dürfte. Außerdem könnte sich der Analyst vorstellen, dass das Unternehmen nach dem Beitritt des neuen CFO und den letzten Enttäuschungen sich eher defensiv positionieren möchte. Im Ergebnis liege der nun reduzierte Ausblick von -2 bis 2 Mio. EUR EBITDA für 2024 deutlich unter der bisherigen Analystenerwartung. Folglich habe sich nach Erachten des Analysten die Ergebnisvisibilität aufgrund der scheinbar komplexeren Einflussfaktoren als bislang erwartet etwas eingetrübt, sodass er seine Prognosen angepasst habe.
Auch wenn Kruse weiterhin viel Potenzial im stationären Geschäft sehe, seien die in Aussicht gestellten Metriken der Expansionsstrategie noch unter Beweis zu stellen. Auch aufgrund der aktuellen Volatilität im Kerngeschäft stelle sich der Investmentcase etwas risikobehafteter dar als zuvor.
Aufgrund des unveränderten Upsides zum neuen DCF basierten Kursziel von 16,00 EUR bestätigt Tim Kruse, CFA, Analyst der Montega AG, das Rating "kaufen" für die pferdewetten.de-Aktie. (Analyse vom 16.05.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.
Börsenplätze pferdewetten.de-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs pferdewetten.de-Aktie:
11,30 EUR 0,00% (16.05.2024, 16:19)
XETRA-Aktienkurs pferdewetten.de-Aktie:
11,50 EUR +2,68% (16.05.2024, 09:02)
ISIN pferdewetten.de-Aktie:
DE000A2YN777
WKN pferdewetten.de-Aktie:
A2YN77
Ticker-Symbol pferdewetten.de-Aktie:
EMH
Kurzprofil pferdewetten.de AG:
Die pferdewetten.de AG (ehemals SPORTWETTEN.DE AG) (ISIN: DE000A2YN777, WKN: A2YN77, Ticker-Symbol: EMH) mit Sitz in Düsseldorf hat sich zu einer festen Größe im Markt für Pferdewetten in Deutschland etabliert. Das Angebot umfasst dabei insbesondere Online-Pferdewetten, die durch stationäre Pferde-Wettcenter flankiert werden. Das Flaggschiff der Holding, die Internet-Plattform www.pferdewetten.de, zählt zu den Marktführern im Bereich der deutschen Online-Pferdewette. Seit 2018 operiert die Gesellschaft über die Domain www.sportwetten.de auch wieder im deutschsprachigen Sportwetten Markt.
Darüber hinaus monetarisiert die Gesellschaft ihr know how auch als B2B Dienstleister für nationale und internationale Wettanbieter.
Die pferdewetten.de AG ist seit Juli 2000 börsennotiert. Die Aktien werden an der Deutschen Börse gehandelt. (16.05.2024/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 16.05.2024. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.