Krefeld (www.aktiencheck.de) - Zalando-Aktienanalyse von "Der Anlegerbrief":
Die Experten von "Der Anlegerbrief" nehmen in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der Zalando SE (ISIN: DE000ZAL1111, WKN: ZAL111, Ticker-Symbol: ZAL) unter die Lupe.
Kombiniert mit einem Aktienrückkaufprogramm hätten die Geschäftszahlen 2025 für eine Kurserholung bei der zuvor stark gebeutelten Aktie von Zalando gesorgt. Isoliert betrachtet habe zwar der Umsatz mit einem Anstieg um fast 17% auf gut 12,3 Mrd. Euro überzeugt, beim Konzernergebnis habe die Online-Plattform für Mode und Lifestyle jedoch klar hinter den Schätzungen der Experten gelegen. Demnach sei das Nettoergebnis auf 212,7 Mio. Euro (GJ 2024: 251,1 Mio. Euro) gesunken. 2026 sollten die Ergebnisse durch KI-Innovationen beschleunigt werden.
Dementsprechend lehne sich das Management beim Ausblick für 2026 recht weit aus dem Fenster. Ungeachtet des schwachen Konsumklimas solle der Umsatz um 12 bis 17% zulegen. Beim bereinigten EBIT wolle das Management 660 bis 740 Mio. Euro (GJ 2025: 590,7 Mio. Euro) einfahren. Die Bereinigungen würden im Wesentlichen aktienbasierte Vergütungen, Restrukturierungskosten und akquisitionsbezogene Aufwendungen beinhalten. Werde das bereinigte EBIT am oberen Ende der Range erreicht, würde das ein Plus von über 25% bedeuten. So viel Zuversicht habe Gründe. Denn offensichtlich entwickle sich die Integration des Zukaufs von About You besser als zunächst erwartet. So sollten laut Unternehmensangaben die jährlichen Synergien schneller als anvisiert erreicht werden und sich bereits 2028 - also ein Jahr früher als geplant - auf 100 Mio. Euro summieren. Da sich zudem die Bereinigungen beim EBIT schon 2026 sukzessive reduzieren dürften, sollte das unbereinigte EBIT sogar noch stärker als der bereinigte Wert wachsen.
Da der Krieg in Nahost die Inflation weiter antreiben dürfte, würden die Experten nur mit einem Umsatz und einem bereinigten EBIT in der Mitte der prognostizierten Zielspannen kalkulieren. Hieraus errechne sich für 2026 ein KGV von fast 19. Das höre sich happig an, sei im internationalen Vergleich aber respektabel. Asos aus UK, deren Geschäft sehr ähnlich zu Zalando sei, schreibe noch Verluste. H&M, die neben dem Filialgeschäft noch einen starken Online-Handel betreiben würden, lägen bei über 21. Der weltgrößte Online-Händler Amazon, der bekanntlich alles anbiete, bringe ein KGV von 32 auf die Waage.
Fundamental sei Zalando auf Wachstumskurs, technisch befinde sich das Papier noch im Abwärtstrend. Wenn sich eine Trendwende abzeichne, könnte sich ein taktisches Investment anbieten. Die Experten von "Der Anlegerbrief" warten zunächst noch ab. (Ausgabe 16 vom 25.04.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link. (27.04.2026/ac/a/d)
Die Experten von "Der Anlegerbrief" nehmen in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der Zalando SE (ISIN: DE000ZAL1111, WKN: ZAL111, Ticker-Symbol: ZAL) unter die Lupe.
Kombiniert mit einem Aktienrückkaufprogramm hätten die Geschäftszahlen 2025 für eine Kurserholung bei der zuvor stark gebeutelten Aktie von Zalando gesorgt. Isoliert betrachtet habe zwar der Umsatz mit einem Anstieg um fast 17% auf gut 12,3 Mrd. Euro überzeugt, beim Konzernergebnis habe die Online-Plattform für Mode und Lifestyle jedoch klar hinter den Schätzungen der Experten gelegen. Demnach sei das Nettoergebnis auf 212,7 Mio. Euro (GJ 2024: 251,1 Mio. Euro) gesunken. 2026 sollten die Ergebnisse durch KI-Innovationen beschleunigt werden.
Dementsprechend lehne sich das Management beim Ausblick für 2026 recht weit aus dem Fenster. Ungeachtet des schwachen Konsumklimas solle der Umsatz um 12 bis 17% zulegen. Beim bereinigten EBIT wolle das Management 660 bis 740 Mio. Euro (GJ 2025: 590,7 Mio. Euro) einfahren. Die Bereinigungen würden im Wesentlichen aktienbasierte Vergütungen, Restrukturierungskosten und akquisitionsbezogene Aufwendungen beinhalten. Werde das bereinigte EBIT am oberen Ende der Range erreicht, würde das ein Plus von über 25% bedeuten. So viel Zuversicht habe Gründe. Denn offensichtlich entwickle sich die Integration des Zukaufs von About You besser als zunächst erwartet. So sollten laut Unternehmensangaben die jährlichen Synergien schneller als anvisiert erreicht werden und sich bereits 2028 - also ein Jahr früher als geplant - auf 100 Mio. Euro summieren. Da sich zudem die Bereinigungen beim EBIT schon 2026 sukzessive reduzieren dürften, sollte das unbereinigte EBIT sogar noch stärker als der bereinigte Wert wachsen.
Da der Krieg in Nahost die Inflation weiter antreiben dürfte, würden die Experten nur mit einem Umsatz und einem bereinigten EBIT in der Mitte der prognostizierten Zielspannen kalkulieren. Hieraus errechne sich für 2026 ein KGV von fast 19. Das höre sich happig an, sei im internationalen Vergleich aber respektabel. Asos aus UK, deren Geschäft sehr ähnlich zu Zalando sei, schreibe noch Verluste. H&M, die neben dem Filialgeschäft noch einen starken Online-Handel betreiben würden, lägen bei über 21. Der weltgrößte Online-Händler Amazon, der bekanntlich alles anbiete, bringe ein KGV von 32 auf die Waage.
Fundamental sei Zalando auf Wachstumskurs, technisch befinde sich das Papier noch im Abwärtstrend. Wenn sich eine Trendwende abzeichne, könnte sich ein taktisches Investment anbieten. Die Experten von "Der Anlegerbrief" warten zunächst noch ab. (Ausgabe 16 vom 25.04.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link. (27.04.2026/ac/a/d)
Archivbeitrag vom 27.04.2026. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.