Kulmbach (www.aktiencheck.de) - Zalando-Aktienanalyse von "Der Aktionär":
Sarina Rosenbusch vom Anlegermagazin "Der Aktionär" nimmt in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der Zalando SE (ISIN: DE000ZAL1111, WKN: ZAL111, Ticker-Symbol: ZAL) unter die Lupe.
Zalando dürfte seine Präsenz im 450-Mrd.-Euro schweren europäischen Mode- und Lifestyle-Markt mit der Übernahme von ABOUT YOU deutlich ausbauen. ABOUT YOU verfüge über 12,4 Mio. aktive Kunden und 700.000 Artikeln von rund 4.000 Marken. 2023 habe der Konzern rund 1,9 Mrd. Euro umgesetzt. Zalando habe im gleichen Zeitraum 10,1 Mrd. Euro und erlöst habe bereits 50 Mio. aktive Kunden. Zudem solle die ABOUT YOU-Abteilung Scayle, die anderen Marken und Einzelhändlern helfe, ihr digitales Geschäft aufzubauen, in Zalandos E-Commerce-Betriebssystem Zeos integriert werden.
Die Zwei-Marken-Strategie sei zugleich ein Angriff gegen die Fast-Fashion-Konkurrenz aus China mit den Playern Temu oder Shein. Zalando habe erklärt, sich durch qualitativ höherpreisige Artikel von der Billigschiene abheben zu wollen, wohingegen ABOUT YOU sich die "just-in-time"-Produktion der Konkurrenz abschauen wolle. Die Produktion werde erst nach Bestellvorgang des Kunden gestartet und die Mode direkt vom Händler geliefert. Das China-Geschäftsmodell solle im kommenden Jahr eingeführt werden, der Schwerpunkt bleibe jedoch auf einer Produktion in Europa.
Bis 2028 plane das fusionierte Unternehmen, den Umsatz und das Bruttowarenvolumen jährlich um durchschnittlich 5 bis 10% zu steigern. Die bereinigte operative Gewinnmarge (EBIT-Marge) solle sich bis 2028 auf einen Bereich von 6 bis 8% stabilisieren. Langfristig strebe der Konzern eine bereinigte Marge vor Zinsen und Steuern (bereinigte EBIT-Marge) von 10 bis 13% an - ein deutlicher Fortschritt im Vergleich zu den 3,2%, die Zalando im ersten Halbjahr erreicht habe. Die EBIT-Marge von ABOUT YOU habe im gleichen Zeitraum bei minus 3,5% gelegen.
Zalando verfüge über eine Cash-Position von 2,4 Mrd. Euro, könne sich die Summe von 1,13 Mrd. Euro für die Übernahme also durchaus leisten. Zalando sehe Potenzial für Kosteneinsparungen i.H.v. von etwa 100 Mio. Euro pro Jahr, die sich positiv auf das Ergebnis auswirken könnten. Als Beispiele habe das Unternehmen Verbesserungen in den Bereichen Logistik, Zahlungsabwicklung und kommerzielle Zusammenarbeit genannt.
Die Analysten würden in der Übernahme weitestgehend einen strategischen Sinn sehen. Volker Bosse von der Baader Bank hab erklärt, dass sich Zalando den Deal lockern leisten könne, vorerst werde die Profitabilität von Zalando unter dem Zusammenschluss jedoch leiden, da ABOUT YOU noch immer Verluste schreibe.
Analyst Thomas Maul von der DZ BANK habe sich von der Übernahme überrascht gezeigt, erachte sie grundsätzlich aber als sinnvoll. Die Bewertung erscheine ihm angesichts der geringen Marge von ABOUT YOU jedoch zu teuer.
Gewinnmitnahmen hätten am Mittwoch die Zalando-Aktie zunächst gedrückt, schlussendlich sei allerdings ein Plus von 1,6% zu Buche gestanden. "Der Aktionär" sehe in dem Deal langfristig eine große Chance für Zalando, die Marktmacht in Europa auszubauen. Investierte Anleger sollten an Bord bleiben, so Sarina Rosenbusch vom Anlegermagazin "Der Aktionär" in einer aktuellen Aktienanalyse. (Analyse vom 12.12.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link. (12.12.2024/ac/a/d)
Sarina Rosenbusch vom Anlegermagazin "Der Aktionär" nimmt in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der Zalando SE (ISIN: DE000ZAL1111, WKN: ZAL111, Ticker-Symbol: ZAL) unter die Lupe.
Zalando dürfte seine Präsenz im 450-Mrd.-Euro schweren europäischen Mode- und Lifestyle-Markt mit der Übernahme von ABOUT YOU deutlich ausbauen. ABOUT YOU verfüge über 12,4 Mio. aktive Kunden und 700.000 Artikeln von rund 4.000 Marken. 2023 habe der Konzern rund 1,9 Mrd. Euro umgesetzt. Zalando habe im gleichen Zeitraum 10,1 Mrd. Euro und erlöst habe bereits 50 Mio. aktive Kunden. Zudem solle die ABOUT YOU-Abteilung Scayle, die anderen Marken und Einzelhändlern helfe, ihr digitales Geschäft aufzubauen, in Zalandos E-Commerce-Betriebssystem Zeos integriert werden.
Die Zwei-Marken-Strategie sei zugleich ein Angriff gegen die Fast-Fashion-Konkurrenz aus China mit den Playern Temu oder Shein. Zalando habe erklärt, sich durch qualitativ höherpreisige Artikel von der Billigschiene abheben zu wollen, wohingegen ABOUT YOU sich die "just-in-time"-Produktion der Konkurrenz abschauen wolle. Die Produktion werde erst nach Bestellvorgang des Kunden gestartet und die Mode direkt vom Händler geliefert. Das China-Geschäftsmodell solle im kommenden Jahr eingeführt werden, der Schwerpunkt bleibe jedoch auf einer Produktion in Europa.
Bis 2028 plane das fusionierte Unternehmen, den Umsatz und das Bruttowarenvolumen jährlich um durchschnittlich 5 bis 10% zu steigern. Die bereinigte operative Gewinnmarge (EBIT-Marge) solle sich bis 2028 auf einen Bereich von 6 bis 8% stabilisieren. Langfristig strebe der Konzern eine bereinigte Marge vor Zinsen und Steuern (bereinigte EBIT-Marge) von 10 bis 13% an - ein deutlicher Fortschritt im Vergleich zu den 3,2%, die Zalando im ersten Halbjahr erreicht habe. Die EBIT-Marge von ABOUT YOU habe im gleichen Zeitraum bei minus 3,5% gelegen.
Zalando verfüge über eine Cash-Position von 2,4 Mrd. Euro, könne sich die Summe von 1,13 Mrd. Euro für die Übernahme also durchaus leisten. Zalando sehe Potenzial für Kosteneinsparungen i.H.v. von etwa 100 Mio. Euro pro Jahr, die sich positiv auf das Ergebnis auswirken könnten. Als Beispiele habe das Unternehmen Verbesserungen in den Bereichen Logistik, Zahlungsabwicklung und kommerzielle Zusammenarbeit genannt.
Die Analysten würden in der Übernahme weitestgehend einen strategischen Sinn sehen. Volker Bosse von der Baader Bank hab erklärt, dass sich Zalando den Deal lockern leisten könne, vorerst werde die Profitabilität von Zalando unter dem Zusammenschluss jedoch leiden, da ABOUT YOU noch immer Verluste schreibe.
Analyst Thomas Maul von der DZ BANK habe sich von der Übernahme überrascht gezeigt, erachte sie grundsätzlich aber als sinnvoll. Die Bewertung erscheine ihm angesichts der geringen Marge von ABOUT YOU jedoch zu teuer.
Gewinnmitnahmen hätten am Mittwoch die Zalando-Aktie zunächst gedrückt, schlussendlich sei allerdings ein Plus von 1,6% zu Buche gestanden. "Der Aktionär" sehe in dem Deal langfristig eine große Chance für Zalando, die Marktmacht in Europa auszubauen. Investierte Anleger sollten an Bord bleiben, so Sarina Rosenbusch vom Anlegermagazin "Der Aktionär" in einer aktuellen Aktienanalyse. (Analyse vom 12.12.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link. (12.12.2024/ac/a/d)
Archivbeitrag vom 12.12.2024. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.