Wien (www.aktiencheck.de) - Zalando-Aktienanalyse von der Raiffeisen Bank International AG:
Manuel Stahl, Analyst der Raiffeisen Bank International AG (RBI), nimmt die Aktie der Zalando SE (ISIN: DE000ZAL1111, WKN: ZAL111, Ticker-Symbol: ZAL) in einer aktuellen Aktienanalyse unter die Lupe.
Zalando habe im zweiten Quartal einen Umsatzanstieg von 20,8% auf EUR 3,4 Mrd. gegenüber dem Vorjahr verzeichnet, damit jedoch die Konsensschätzung von EUR 3,5 Mrd. knapp verfehlt. Das bereinigte EBIT habe sich hingegen um 10,4% auf EUR 204,8 Mio. erhöht und folglich die Erwartungen der Analyst:innen in Höhe von EUR 183,1 Mio. übertroffen.
Trotz des Ergebnisanstiegs sei die bereinigte EBIT-Marge gegenüber dem Vorjahresquartal leicht von 6,5% auf 6,0% zurückgegangen. Das Bruttowarenvolumen (GMV) habe um 20,7% auf EUR 4,9 Mrd. zugelegt. Während die Kosten für die Integration von ABOUT YOU auf die Marge gedrückt hätten, habe insbesondere das starke Firmenkundengeschäft positiv zu den Ergebnissen beigetragen.
Die Zahl aktiver Kund:innen sei im Vergleich zum Vorjahresquartal deutlich von 52,9 Mio. auf 62,5 Mio. gestiegen. Gleichzeitig habe sich die Anzahl der Bestellungen von 65,0 Mio. auf 77,5 Mio. erhöht und habe damit ebenfalls ein starkes Wachstum verzeichnet.
Ausblick
Für das Geschäftsjahr 2026 erwarte Zalando weiterhin ein deutliches Umsatzwachstum, habe die Prognose nach dem ersten Halbjahr jedoch auf die untere Hälfte der bisherigen Wachstumsspanne von 12% bis 17% eingegrenzt. Das Unternehmen rechne mit einem GMV von EUR 19,7 Mrd. bis EUR 20,6 Mrd. sowie einem Umsatz von EUR 13,8 Mrd. bis EUR 14,4 Mrd. Die Prognose für das bereinigte EBIT sei eingegrenzt worden und solle zwischen EUR 680 Mio. und EUR 720 Mio. liegen. Laut der Führungsebene spiegele die Konkretisierung des Ausblicks lediglich die Ergebnisse des ersten Halbjahres wider und keine geänderten Erwartungen für den Rest des Jahres.
Im vorbörslichen Handel notiere die Aktie von Zalando aktuell um knapp 14% tiefer.
Die letzte Empfehlung von Raiffeisen Research zur Aktie von Zalando lautete "Kauf", so Manuel Stahl, Analyst der Raiffeisen Bank International AG. (Analyse vom 04.08.2026)
--------------------
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegungen
7. Der zuständige Analyst oder eine sonstige an der Erstellung der Finanzanalyse mitwirkende natürliche Person oder eine sonstige natürliche Person von Raiffeisen Research besitzt Finanzinstrumente des von ihm analysierten Emittenten.
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity (04.08.2026/ac/a/d)
Manuel Stahl, Analyst der Raiffeisen Bank International AG (RBI), nimmt die Aktie der Zalando SE (ISIN: DE000ZAL1111, WKN: ZAL111, Ticker-Symbol: ZAL) in einer aktuellen Aktienanalyse unter die Lupe.
Zalando habe im zweiten Quartal einen Umsatzanstieg von 20,8% auf EUR 3,4 Mrd. gegenüber dem Vorjahr verzeichnet, damit jedoch die Konsensschätzung von EUR 3,5 Mrd. knapp verfehlt. Das bereinigte EBIT habe sich hingegen um 10,4% auf EUR 204,8 Mio. erhöht und folglich die Erwartungen der Analyst:innen in Höhe von EUR 183,1 Mio. übertroffen.
Trotz des Ergebnisanstiegs sei die bereinigte EBIT-Marge gegenüber dem Vorjahresquartal leicht von 6,5% auf 6,0% zurückgegangen. Das Bruttowarenvolumen (GMV) habe um 20,7% auf EUR 4,9 Mrd. zugelegt. Während die Kosten für die Integration von ABOUT YOU auf die Marge gedrückt hätten, habe insbesondere das starke Firmenkundengeschäft positiv zu den Ergebnissen beigetragen.
Die Zahl aktiver Kund:innen sei im Vergleich zum Vorjahresquartal deutlich von 52,9 Mio. auf 62,5 Mio. gestiegen. Gleichzeitig habe sich die Anzahl der Bestellungen von 65,0 Mio. auf 77,5 Mio. erhöht und habe damit ebenfalls ein starkes Wachstum verzeichnet.
Ausblick
Für das Geschäftsjahr 2026 erwarte Zalando weiterhin ein deutliches Umsatzwachstum, habe die Prognose nach dem ersten Halbjahr jedoch auf die untere Hälfte der bisherigen Wachstumsspanne von 12% bis 17% eingegrenzt. Das Unternehmen rechne mit einem GMV von EUR 19,7 Mrd. bis EUR 20,6 Mrd. sowie einem Umsatz von EUR 13,8 Mrd. bis EUR 14,4 Mrd. Die Prognose für das bereinigte EBIT sei eingegrenzt worden und solle zwischen EUR 680 Mio. und EUR 720 Mio. liegen. Laut der Führungsebene spiegele die Konkretisierung des Ausblicks lediglich die Ergebnisse des ersten Halbjahres wider und keine geänderten Erwartungen für den Rest des Jahres.
Im vorbörslichen Handel notiere die Aktie von Zalando aktuell um knapp 14% tiefer.
Die letzte Empfehlung von Raiffeisen Research zur Aktie von Zalando lautete "Kauf", so Manuel Stahl, Analyst der Raiffeisen Bank International AG. (Analyse vom 04.08.2026)
--------------------
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegungen
7. Der zuständige Analyst oder eine sonstige an der Erstellung der Finanzanalyse mitwirkende natürliche Person oder eine sonstige natürliche Person von Raiffeisen Research besitzt Finanzinstrumente des von ihm analysierten Emittenten.
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity (04.08.2026/ac/a/d)
Archivbeitrag vom 04.08.2026. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.