Hamburg (www.aktiencheck.de) - Trotz hoher Innovationskraft bei langfristigen Trends wie Nachhaltigkeit, Digitalisierung und im Gesundheitssektor machte das makroökonomische Umfeld Investitionen in die nordischen Märkten zuletzt herausfordernd, so Florian Jilek, Senior Fund Manager Multi Asset und Niklas Bentlage, Fund Manager Multi Asset der LAIQON Gruppe in ihrem "LAIQON Research Spotlight".
Sowohl die Abwertung der Schwedischen und Norwegischen Krone gegenüber dem Euro als auch die wirtschaftlichen Herausforderungen, hätten für Zurückhaltung bei Investoren gesorgt. Warum sich der Gegenwind bald drehen könnte, was Donald Trump damit zu tun habe - und warum viel mehr Wachstumspotenzial in den nordischen Märkten stecke?
Die nordischen Länder - Schweden, Norwegen, Dänemark und Finnland - würden eine außergewöhnliche Mischung aus wirtschaftlicher Stabilität, Innovationskraft und Bewusstsein für Nachhaltigkeit bieten. Ihre Aktienmärkte seien sowohl geprägt von globalen Weltmarktführern als auch von Small- und Mid Cap-Unternehmen sowie Hidden Champions. Eine Diversität, die durchaus als Erfolgsgarant tauge: Immerhin habe der MSCI Nordics den MSCI Europe in den vergangenen fünf Jahren deutlich übertreffen können. Mit einer Rendite von 56,73% gegenüber 41,76% im Zeitraum zwischen 2019 und 2024 zeige sich die Stärke der nordischen Märkte, die von wachstumsstarken Sektoren wie erneuerbaren Energien, Technologie und Gesundheit dominiert würden.
Trotz dieses enormen Potenzials hätten makroökonomische Entwicklungen den Nordics zuletzt Gegenwind beschert. So hätten ausländische Investoren aufgrund der Abwertung der Schwedischen und Norwegischen Krone gegenüber dem Euro in den vergangenen Jahren mit Währungsverlusten bei einer Investition in dieser Region zu kämpfen gehabt. Hinzugekommen seien wirtschaftliche Herausforderungen. Dies habe die Region für Investoren relativ zu ihren Heimatmärkten unattraktiver gemacht und zu rückläufigen Bewertungsmultiples geführt.
Hinzu komme, dass viele Unternehmen aus der Region auf M&A-getriebene Wachstumsstrategien setzen würden. Was zunächst auf eine positive unternehmerische Entwicklung hindeute, führe in einer Phase steigender Zinsen jedoch zu höheren Finanzierungskosten. Gleichzeitig habe es Akquisitionen von Unternehmen in anderen Währungsregionen zunehmend unattraktiv gemacht. Dies habe den Druck auf die Bewertungen zusätzlich erhöht. Auch die Integration von Übernahmen habe in einigen Fällen zu Herausforderungen geführt, was sich negativ auf die Kursentwicklung der betroffenen Unternehmen ausgewirkt habe.
Das Umfeld könnte sich jedoch schon bald wieder zugunsten der nordischen Märkte drehen. So dürfte eine Stabilisierung oder sogar Senkung der Zinsen Investitionen in den Regionen fördern und auch die M&A-getriebene Geschäftsmodelle unterstützen. Auch von den von der Trump-Regierung angekündigten Verschärfungen bei der Außenhandelspolitik könnten nordische Unternehmen profitieren. Viele nordische Marktteilnehmer würden Fertigungsstandorte direkt in den USA unterhalten, was sie unabhängiger von potenziellen Zollrisiken mache. Zudem dürften die Unternehmen in der Region von der positiven gesamtwirtschaftlichen Entwicklung profitieren. Insgesamt würden die nordischen Länder schneller als viele zentraleuropäische Volkswirtschaften wachsen, was sich auch positiv auf die Unternehmensgewinne auswirken dürfte.
Für Aktienanleger sei ein Engagement auf den nordischen Märkten aus genau diesen Gründen interessant. Ihre Stabilität, Innovationskraft und Fokussierung auf zukunftsorientierte Branchen machen sie zu einem festen Bestandteil unserer Anlagestrategien, so die Manager der LAIQON Gruppe. Darüber hinaus würden die ausgeprägte Aktienkultur und hohe Transparenz der nordischen Unternehmen Vertrauen bei Investoren schaffen. Dies spiegele sich in einem vergleichsweise hohen Anteil nordischer (Small- und Mid Cap)-Titel in den Fonds der LAIQON Gruppe wider, da die Experten überzeugt seien, dass sie langfristig überdurchschnittliche Renditen liefern könnten. Langfristig dürfte die Region ihre Vorreiterrolle bei Innovation und dem Bewusstsein für Nachhaltigkeit beibehalten. Die Kombination aus einem stabilen Wirtschaftsumfeld, hochqualifizierten Arbeitskräften und einem klaren Fokus auf Zukunftstechnologien könne die nordischen Märkte besonders für langfristige Investoren attraktiv machen. (24.01.2025/ac/a/m)
Sowohl die Abwertung der Schwedischen und Norwegischen Krone gegenüber dem Euro als auch die wirtschaftlichen Herausforderungen, hätten für Zurückhaltung bei Investoren gesorgt. Warum sich der Gegenwind bald drehen könnte, was Donald Trump damit zu tun habe - und warum viel mehr Wachstumspotenzial in den nordischen Märkten stecke?
Die nordischen Länder - Schweden, Norwegen, Dänemark und Finnland - würden eine außergewöhnliche Mischung aus wirtschaftlicher Stabilität, Innovationskraft und Bewusstsein für Nachhaltigkeit bieten. Ihre Aktienmärkte seien sowohl geprägt von globalen Weltmarktführern als auch von Small- und Mid Cap-Unternehmen sowie Hidden Champions. Eine Diversität, die durchaus als Erfolgsgarant tauge: Immerhin habe der MSCI Nordics den MSCI Europe in den vergangenen fünf Jahren deutlich übertreffen können. Mit einer Rendite von 56,73% gegenüber 41,76% im Zeitraum zwischen 2019 und 2024 zeige sich die Stärke der nordischen Märkte, die von wachstumsstarken Sektoren wie erneuerbaren Energien, Technologie und Gesundheit dominiert würden.
Trotz dieses enormen Potenzials hätten makroökonomische Entwicklungen den Nordics zuletzt Gegenwind beschert. So hätten ausländische Investoren aufgrund der Abwertung der Schwedischen und Norwegischen Krone gegenüber dem Euro in den vergangenen Jahren mit Währungsverlusten bei einer Investition in dieser Region zu kämpfen gehabt. Hinzugekommen seien wirtschaftliche Herausforderungen. Dies habe die Region für Investoren relativ zu ihren Heimatmärkten unattraktiver gemacht und zu rückläufigen Bewertungsmultiples geführt.
Hinzu komme, dass viele Unternehmen aus der Region auf M&A-getriebene Wachstumsstrategien setzen würden. Was zunächst auf eine positive unternehmerische Entwicklung hindeute, führe in einer Phase steigender Zinsen jedoch zu höheren Finanzierungskosten. Gleichzeitig habe es Akquisitionen von Unternehmen in anderen Währungsregionen zunehmend unattraktiv gemacht. Dies habe den Druck auf die Bewertungen zusätzlich erhöht. Auch die Integration von Übernahmen habe in einigen Fällen zu Herausforderungen geführt, was sich negativ auf die Kursentwicklung der betroffenen Unternehmen ausgewirkt habe.
Das Umfeld könnte sich jedoch schon bald wieder zugunsten der nordischen Märkte drehen. So dürfte eine Stabilisierung oder sogar Senkung der Zinsen Investitionen in den Regionen fördern und auch die M&A-getriebene Geschäftsmodelle unterstützen. Auch von den von der Trump-Regierung angekündigten Verschärfungen bei der Außenhandelspolitik könnten nordische Unternehmen profitieren. Viele nordische Marktteilnehmer würden Fertigungsstandorte direkt in den USA unterhalten, was sie unabhängiger von potenziellen Zollrisiken mache. Zudem dürften die Unternehmen in der Region von der positiven gesamtwirtschaftlichen Entwicklung profitieren. Insgesamt würden die nordischen Länder schneller als viele zentraleuropäische Volkswirtschaften wachsen, was sich auch positiv auf die Unternehmensgewinne auswirken dürfte.
Für Aktienanleger sei ein Engagement auf den nordischen Märkten aus genau diesen Gründen interessant. Ihre Stabilität, Innovationskraft und Fokussierung auf zukunftsorientierte Branchen machen sie zu einem festen Bestandteil unserer Anlagestrategien, so die Manager der LAIQON Gruppe. Darüber hinaus würden die ausgeprägte Aktienkultur und hohe Transparenz der nordischen Unternehmen Vertrauen bei Investoren schaffen. Dies spiegele sich in einem vergleichsweise hohen Anteil nordischer (Small- und Mid Cap)-Titel in den Fonds der LAIQON Gruppe wider, da die Experten überzeugt seien, dass sie langfristig überdurchschnittliche Renditen liefern könnten. Langfristig dürfte die Region ihre Vorreiterrolle bei Innovation und dem Bewusstsein für Nachhaltigkeit beibehalten. Die Kombination aus einem stabilen Wirtschaftsumfeld, hochqualifizierten Arbeitskräften und einem klaren Fokus auf Zukunftstechnologien könne die nordischen Märkte besonders für langfristige Investoren attraktiv machen. (24.01.2025/ac/a/m)
Archivbeitrag vom 24.01.2025. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.