Wien (www.aktiencheck.de) - VERBUND-Aktienanalyse von der Raiffeisen Bank International AG:
Aaron Alber und Manuel Stahl, Analysten der Raiffeisen Bank International AG (RBI), nehmen die Aktie der VERBUND AG (ISIN: AT0000746409, WKN: 877738, Ticker-Symbol: OEWA, Wiener Börse-Symbol: VER, NASDAQ OTC-Symbol: OEZVF) in einer aktuellen Aktienanalyse unter die Lupe.
VERBUND habe im zweiten Quartal 2026 einen Umsatzrückgang von 5,0% auf EUR 1,66 Mrd. verzeichnet. Das EBITDA sei um 23,5% auf EUR 526,9 Mio. gesunken und sei damit deutlich unter der Konsensschätzung von EUR 622,0 Mio. geblieben. Das Konzernergebnis sei um 38,8% auf EUR 248,3 Mio. zurückgegangen und habe die Markterwartung von EUR 295,3 Mio. verfehlt. Der Gewinn je Aktie habe sich von EUR 1,17 auf EUR 0,71 verringert und habe damit ebenfalls unter dem Konsens von EUR 0,85 gelegen. Hauptursachen seien die außergewöhnlich schwache Wasserführung, die geringere Stromerzeugung aus Wasserkraft und niedrigere durchschnittliche Absatzpreise gewesen.
Die Ergebnisentwicklung sei zudem durch negative Bewertungseffekte aus Energiederivaten belastet worden. Diese hätten sich im zweiten Quartal auf EUR -30,0 Mio. belaufen, nachdem im Vorjahresquartal ein positiver Beitrag von EUR 2,6 Mio. verbucht worden sei. Positiv hätten niedrigere Brennstoffkosten und sonstige mengen- beziehungsweise erlösabhängige Aufwendungen gewirkt, die von EUR 72,8 Mio. auf EUR 51,0 Mio. zurückgegangen seien.
Ausblick
VERBUND habe das obere Ende seiner Prognose für das Geschäftsjahr 2026 gesenkt und erwarte nun ein EBITDA zwischen EUR 2,1 Mrd. und EUR 2,4 Mrd., nach zuvor EUR 2,1 Mrd. bis EUR 2,5 Mrd. Das erwartete Konzernergebnis werde auf EUR 1,0 Mrd. bis EUR 1,15 Mrd. eingegrenzt, nach zuvor EUR 1,0 Mrd. bis EUR 1,2 Mrd. Die Prognose setze für das zweite Halbjahr eine durchschnittliche Erzeugung aus Wasserkraft, Windkraft und Photovoltaik voraus. VERBUND treibe zugleich den Ausbau erneuerbarer Energien, Batteriespeicher und Stromnetze weiter voran. Die geplante Ausschüttungsquote bleibe bei 45% bis 55% des um Einmaleffekte bereinigten Konzernergebnisses.
Die letzte Empfehlung von Raiffeisen Research zur Aktie von VERBUND lautete "Kauf", so Aaron Alber und Manuel Stahl, Analysten der Raiffeisen Bank International AG. (Analyse vom 30.07.2026)
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Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegungen
3. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person ist Market Maker oder Specialist oder Designated Sponsor oder Stabilisierungsmanager oder sonstiger Liquiditätsspender in den Finanzinstrumenten des Emittenten.
5. Zwischen RBI oder einer mit ihr verbundenen juristischen Person und dem Emittenten war in den vorangegangenen 12 Monaten eine Vereinbarung über die Erbringung von Wertpapierdienstleistungen gemäß Anhang I Abschnitte A (Wertpapierdienstleistungen und Anlagetätigkeiten) und B (Nebendienstleistungen) der Richtlinie 2014/65/EU des Europäischen Parlaments und des Rates in Kraft bzw. ergab sich in diesem Zusammenhang die Verpflichtung zu einer Zahlung oder zum Erhalt einer Entschädigung; wobei eine Offenlegung nur dann erfolgt, wenn dadurch die Vertraulichkeit von Geschäftsinformationen nicht verletzt wird.
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity (30.07.2026/ac/a/a)
Aaron Alber und Manuel Stahl, Analysten der Raiffeisen Bank International AG (RBI), nehmen die Aktie der VERBUND AG (ISIN: AT0000746409, WKN: 877738, Ticker-Symbol: OEWA, Wiener Börse-Symbol: VER, NASDAQ OTC-Symbol: OEZVF) in einer aktuellen Aktienanalyse unter die Lupe.
VERBUND habe im zweiten Quartal 2026 einen Umsatzrückgang von 5,0% auf EUR 1,66 Mrd. verzeichnet. Das EBITDA sei um 23,5% auf EUR 526,9 Mio. gesunken und sei damit deutlich unter der Konsensschätzung von EUR 622,0 Mio. geblieben. Das Konzernergebnis sei um 38,8% auf EUR 248,3 Mio. zurückgegangen und habe die Markterwartung von EUR 295,3 Mio. verfehlt. Der Gewinn je Aktie habe sich von EUR 1,17 auf EUR 0,71 verringert und habe damit ebenfalls unter dem Konsens von EUR 0,85 gelegen. Hauptursachen seien die außergewöhnlich schwache Wasserführung, die geringere Stromerzeugung aus Wasserkraft und niedrigere durchschnittliche Absatzpreise gewesen.
Die Ergebnisentwicklung sei zudem durch negative Bewertungseffekte aus Energiederivaten belastet worden. Diese hätten sich im zweiten Quartal auf EUR -30,0 Mio. belaufen, nachdem im Vorjahresquartal ein positiver Beitrag von EUR 2,6 Mio. verbucht worden sei. Positiv hätten niedrigere Brennstoffkosten und sonstige mengen- beziehungsweise erlösabhängige Aufwendungen gewirkt, die von EUR 72,8 Mio. auf EUR 51,0 Mio. zurückgegangen seien.
Ausblick
VERBUND habe das obere Ende seiner Prognose für das Geschäftsjahr 2026 gesenkt und erwarte nun ein EBITDA zwischen EUR 2,1 Mrd. und EUR 2,4 Mrd., nach zuvor EUR 2,1 Mrd. bis EUR 2,5 Mrd. Das erwartete Konzernergebnis werde auf EUR 1,0 Mrd. bis EUR 1,15 Mrd. eingegrenzt, nach zuvor EUR 1,0 Mrd. bis EUR 1,2 Mrd. Die Prognose setze für das zweite Halbjahr eine durchschnittliche Erzeugung aus Wasserkraft, Windkraft und Photovoltaik voraus. VERBUND treibe zugleich den Ausbau erneuerbarer Energien, Batteriespeicher und Stromnetze weiter voran. Die geplante Ausschüttungsquote bleibe bei 45% bis 55% des um Einmaleffekte bereinigten Konzernergebnisses.
Die letzte Empfehlung von Raiffeisen Research zur Aktie von VERBUND lautete "Kauf", so Aaron Alber und Manuel Stahl, Analysten der Raiffeisen Bank International AG. (Analyse vom 30.07.2026)
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Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegungen
3. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person ist Market Maker oder Specialist oder Designated Sponsor oder Stabilisierungsmanager oder sonstiger Liquiditätsspender in den Finanzinstrumenten des Emittenten.
5. Zwischen RBI oder einer mit ihr verbundenen juristischen Person und dem Emittenten war in den vorangegangenen 12 Monaten eine Vereinbarung über die Erbringung von Wertpapierdienstleistungen gemäß Anhang I Abschnitte A (Wertpapierdienstleistungen und Anlagetätigkeiten) und B (Nebendienstleistungen) der Richtlinie 2014/65/EU des Europäischen Parlaments und des Rates in Kraft bzw. ergab sich in diesem Zusammenhang die Verpflichtung zu einer Zahlung oder zum Erhalt einer Entschädigung; wobei eine Offenlegung nur dann erfolgt, wenn dadurch die Vertraulichkeit von Geschäftsinformationen nicht verletzt wird.
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity (30.07.2026/ac/a/a)
Archivbeitrag vom 30.07.2026. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.