Augsburg (www.aktiencheck.de) - United Labels-Aktienanalyse von der GBC AG:
Marcel Goldmann und Cosmin Filker, Analysten der GBC AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der United Labels AG (ISIN: DE0005489561, WKN: 548956, Ticker-Symbol: ULC) weiterhin zu kaufen.
Der United Labels-Konzern sei mit seinem umfangreichen Lizenz-Markenartikelangebot im wachsenden, multi-milliardenschweren Lizenzartikelmarkt aktiv, der weltweit ein Marktvolumen von rund 150,0 Mrd. USD (Retail) beinhalte. Hinsichtlich der künftigen Marktentwicklung in Deutschland und Europa würden Branchenkenner ein jährliches Marktwachstum von rund 5,0% erwarten.
Im vergangenen Geschäftsjahr 2024 habe United Labels aufgrund eines herausfordernden Umfelds und schwierigen Marktbedingungen einen signifikanten Umsatzrückgang auf 22,45 Mio. EUR (VJ: 24,82 Mio. EUR) hinnehmen müssen. Dank eines günstigeren Umsatzmixes (höherer Anteil margenstarkes Onlinebusiness) habe jedoch das EBIT deutlich auf 1,14 Mio. EUR (VJ: 1,01 Mio. EUR) gesteigert werden können. Auf Nettoebene sei aufgrund höherer Zins- und Steuerbelastungen ein geringeres Jahresergebnis in Höhe von 0,16 Mio. EUR (VJ: 0,63 Mio. EUR) erzielt worden.
In den ersten drei Monaten des aktuellen Geschäftsjahres habe die Gesellschaft einen Umsatz von 4,16 Mio. EUR erwirtschaftet, der v.a. aufgrund eines schwächeren Großkundengeschäfts unterhalb des Vorjahresquartals (Q1 2024: 5,83 Mio. EUR) gelegen habe. Entgegengesetzt habe sich jedoch das Onlinegeschäft mit einem erzielten dynamischen Quartalsumsatzanstieg von 44,0% entwickelt.
Auf operativer Ergebnisebene sei aber, bedingt durch eine deutlich angestiegene Rohertragsmarge, lediglich ein moderater EBIT-Rückgang auf 0,34 Mio. EUR (Q1 2024: 0,43 Mio. EUR) verzeichnet worden. Der rückläufige Q1-Umsatz lasse aber laut Unternehmensangaben keine Rückschlüsse auf die weitere Entwicklung des Gesamtjahres zu. Trotz der Auftragsverschiebungen erwarte das Unternehmen weiterhin für das Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz- und operativen Ergebnisanstieg. Das anhaltend starke Momentum im E-Commerce-Geschäftsbereich und der hohe Auftragsbestand von 12,7 Mio. EUR zum Ende des Auftaktquartals hätten ebenfalls zur Bekräftigung der Unternehmensguidance beigetragen.
Vor dem Hintergrund des derzeit unter den Erwartungen verlaufenden Großkundengeschäfts hätten die Analysten der GBC AG ihre bisherigen Umsatz- und Ergebnisschätzungen nach unten angepasst. Entsprechend würden sie für das aktuelle Geschäftsjahr 2025 nun mit einem Umsatz von 25,97 Mio. EUR (zuvor: 28,96 Mio. EUR) und einem EBIT von 1,51 Mio. EUR (zuvor: 1,83 Mio. EUR) rechnen.
Hinsichtlich des darauf folgenden Geschäftsjahres 2026 würden die Analysten der GBC AG mit einem Umsatz- und EBIT-Anstieg auf 30,88 Mio. EUR (zuvor: 32,22 Mio. EUR) bzw. 2,19 Mio. EUR (zuvor: 2,45 Mio. EUR) kalkulieren. In Bezug auf das Folgejahr 2027, das die Analysten der GBC AG erstmals in ihre Detailschätzperiode aufgenommen hätten, würden sie mit einem weiteren Umsatz- und EBITDA-Zuwachs auf dann 35,77 Mio. EUR bzw. 2,92 Mio. EUR rechnen.
Insgesamt sähen die Analysten der GBC AG United Labels mit seinem umfangreichen Lizenzmarken- und Produktangebot und breiten Vertriebsbasis (stationäres Vertriebsnetz und onlinebasierte Verkaufsplattformen) weiter gut aufgestellt, um im aktuellen Geschäftsjahr wieder auf den Wachstumskurs zurückzukehren. Als zentraler Wachstumsfaktor solle sich der weitere Ausbau des E-Commerce-Business erweisen, dessen Konzernumsatzanteil dynamisch anwachsen solle - von zuletzt ca. 18,8% auf erwartete über 45,0% in 2027.
Durch die verstärkte Vermarktung onlinespezifischer Artikel und den zunehmenden Produktverkauf über nationale und internationale Digitalplattformen solle das Wachstumstempo im Onlinegeschäft auch künftig weiter hochgehalten werden können. Angesichts des skalierbaren Geschäftsmodells und des erwarteten verbesserten Umsatzmix (deutlich höherer Anteil margenstarkes Onlinebusiness) solle die Gesellschaft in den kommenden Geschäftsjahren eine signifikante Ergebnis- und Profitabilitätsverbesserung erzielen können.
Basierend auf ihren angepassten Umsatz- und Ergebnisprognosen hätten die Analysten der GBC AG ein neues Kursziel in Höhe von 5,05 EUR (zuvor: 4,35 EUR) ermittelt. Ihre Kurszielerhöhung resultiere primär aus dem eingetretenen sog. "Roll-Over-Effekt" (Kursziel bezogen auf das darauffolgende GJ 2026, statt bisher 2025).
In Bezug auf das aktuelle Kursniveau vergeben Marcel Goldmann und Cosmin Filker, Analysten der GBC AG, damit weiterhin das Rating "kaufen" und sehen ein signifikantes Kurspotenzial in der United Labels-Aktie. (Analyse vom 03.07.2025)
Bezüglich der in der Analyse besprochenen Wertpapiere oder Finanzinstrumente besteht folgender möglicher Interessenskonflikt:
(5a) GBC AG oder eine mit ihr verbundene juristische Person hat in den vorangegangenen 12 Monaten eine Vereinbarung über die Erstellung von Researchberichten gegen Entgelt mit diesem Unternehmen oder Emittenten des analysierten Finanzinstruments getroffen. Im Rahmen dieser Vereinbarung wurde dem Emittent der Entwurf der Finanzanalyse (ohne Bewertungsteil) vor Veröffentlichung zugänglich gemacht.
(6a) GBC AG oder eine mit ihr verbundene juristische Person hat in den vorangegangenen 12 Monaten eine Vereinbarung über die Erstellung von Researchberichten gegen Entgelt mit einem Dritten über dieses Unternehmen oder Finanzinstrument getroffen. Im Rahmen dieser Vereinbarung wurde dem Dritten und/oder Unternehmen und/oder Emittenten des Finanzinstruments der Entwurf der Analyse (ohne Bewertungsteil) vor Veröffentlichung zugänglich gemacht.
(11) GBC AG oder eine mit ihr verbundene juristische Person hat bedeutende finanzielle Interessen an dem analysierten Unternehmen, wie z.B. die Gewinnung und/oder Ausübung von Mandaten beim analysierten Unternehmen bzw. die Gewinnung und/oder Erbringung von Dienstleistungen für das analysierte Unternehmen (z.B. Präsentation auf Konferenzen, Roundtables, Roadshows etc.).
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (03.07.2025/ac/a/nw)
Marcel Goldmann und Cosmin Filker, Analysten der GBC AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der United Labels AG (ISIN: DE0005489561, WKN: 548956, Ticker-Symbol: ULC) weiterhin zu kaufen.
Der United Labels-Konzern sei mit seinem umfangreichen Lizenz-Markenartikelangebot im wachsenden, multi-milliardenschweren Lizenzartikelmarkt aktiv, der weltweit ein Marktvolumen von rund 150,0 Mrd. USD (Retail) beinhalte. Hinsichtlich der künftigen Marktentwicklung in Deutschland und Europa würden Branchenkenner ein jährliches Marktwachstum von rund 5,0% erwarten.
Im vergangenen Geschäftsjahr 2024 habe United Labels aufgrund eines herausfordernden Umfelds und schwierigen Marktbedingungen einen signifikanten Umsatzrückgang auf 22,45 Mio. EUR (VJ: 24,82 Mio. EUR) hinnehmen müssen. Dank eines günstigeren Umsatzmixes (höherer Anteil margenstarkes Onlinebusiness) habe jedoch das EBIT deutlich auf 1,14 Mio. EUR (VJ: 1,01 Mio. EUR) gesteigert werden können. Auf Nettoebene sei aufgrund höherer Zins- und Steuerbelastungen ein geringeres Jahresergebnis in Höhe von 0,16 Mio. EUR (VJ: 0,63 Mio. EUR) erzielt worden.
In den ersten drei Monaten des aktuellen Geschäftsjahres habe die Gesellschaft einen Umsatz von 4,16 Mio. EUR erwirtschaftet, der v.a. aufgrund eines schwächeren Großkundengeschäfts unterhalb des Vorjahresquartals (Q1 2024: 5,83 Mio. EUR) gelegen habe. Entgegengesetzt habe sich jedoch das Onlinegeschäft mit einem erzielten dynamischen Quartalsumsatzanstieg von 44,0% entwickelt.
Auf operativer Ergebnisebene sei aber, bedingt durch eine deutlich angestiegene Rohertragsmarge, lediglich ein moderater EBIT-Rückgang auf 0,34 Mio. EUR (Q1 2024: 0,43 Mio. EUR) verzeichnet worden. Der rückläufige Q1-Umsatz lasse aber laut Unternehmensangaben keine Rückschlüsse auf die weitere Entwicklung des Gesamtjahres zu. Trotz der Auftragsverschiebungen erwarte das Unternehmen weiterhin für das Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz- und operativen Ergebnisanstieg. Das anhaltend starke Momentum im E-Commerce-Geschäftsbereich und der hohe Auftragsbestand von 12,7 Mio. EUR zum Ende des Auftaktquartals hätten ebenfalls zur Bekräftigung der Unternehmensguidance beigetragen.
Vor dem Hintergrund des derzeit unter den Erwartungen verlaufenden Großkundengeschäfts hätten die Analysten der GBC AG ihre bisherigen Umsatz- und Ergebnisschätzungen nach unten angepasst. Entsprechend würden sie für das aktuelle Geschäftsjahr 2025 nun mit einem Umsatz von 25,97 Mio. EUR (zuvor: 28,96 Mio. EUR) und einem EBIT von 1,51 Mio. EUR (zuvor: 1,83 Mio. EUR) rechnen.
Hinsichtlich des darauf folgenden Geschäftsjahres 2026 würden die Analysten der GBC AG mit einem Umsatz- und EBIT-Anstieg auf 30,88 Mio. EUR (zuvor: 32,22 Mio. EUR) bzw. 2,19 Mio. EUR (zuvor: 2,45 Mio. EUR) kalkulieren. In Bezug auf das Folgejahr 2027, das die Analysten der GBC AG erstmals in ihre Detailschätzperiode aufgenommen hätten, würden sie mit einem weiteren Umsatz- und EBITDA-Zuwachs auf dann 35,77 Mio. EUR bzw. 2,92 Mio. EUR rechnen.
Insgesamt sähen die Analysten der GBC AG United Labels mit seinem umfangreichen Lizenzmarken- und Produktangebot und breiten Vertriebsbasis (stationäres Vertriebsnetz und onlinebasierte Verkaufsplattformen) weiter gut aufgestellt, um im aktuellen Geschäftsjahr wieder auf den Wachstumskurs zurückzukehren. Als zentraler Wachstumsfaktor solle sich der weitere Ausbau des E-Commerce-Business erweisen, dessen Konzernumsatzanteil dynamisch anwachsen solle - von zuletzt ca. 18,8% auf erwartete über 45,0% in 2027.
Durch die verstärkte Vermarktung onlinespezifischer Artikel und den zunehmenden Produktverkauf über nationale und internationale Digitalplattformen solle das Wachstumstempo im Onlinegeschäft auch künftig weiter hochgehalten werden können. Angesichts des skalierbaren Geschäftsmodells und des erwarteten verbesserten Umsatzmix (deutlich höherer Anteil margenstarkes Onlinebusiness) solle die Gesellschaft in den kommenden Geschäftsjahren eine signifikante Ergebnis- und Profitabilitätsverbesserung erzielen können.
Basierend auf ihren angepassten Umsatz- und Ergebnisprognosen hätten die Analysten der GBC AG ein neues Kursziel in Höhe von 5,05 EUR (zuvor: 4,35 EUR) ermittelt. Ihre Kurszielerhöhung resultiere primär aus dem eingetretenen sog. "Roll-Over-Effekt" (Kursziel bezogen auf das darauffolgende GJ 2026, statt bisher 2025).
In Bezug auf das aktuelle Kursniveau vergeben Marcel Goldmann und Cosmin Filker, Analysten der GBC AG, damit weiterhin das Rating "kaufen" und sehen ein signifikantes Kurspotenzial in der United Labels-Aktie. (Analyse vom 03.07.2025)
Bezüglich der in der Analyse besprochenen Wertpapiere oder Finanzinstrumente besteht folgender möglicher Interessenskonflikt:
(5a) GBC AG oder eine mit ihr verbundene juristische Person hat in den vorangegangenen 12 Monaten eine Vereinbarung über die Erstellung von Researchberichten gegen Entgelt mit diesem Unternehmen oder Emittenten des analysierten Finanzinstruments getroffen. Im Rahmen dieser Vereinbarung wurde dem Emittent der Entwurf der Finanzanalyse (ohne Bewertungsteil) vor Veröffentlichung zugänglich gemacht.
(6a) GBC AG oder eine mit ihr verbundene juristische Person hat in den vorangegangenen 12 Monaten eine Vereinbarung über die Erstellung von Researchberichten gegen Entgelt mit einem Dritten über dieses Unternehmen oder Finanzinstrument getroffen. Im Rahmen dieser Vereinbarung wurde dem Dritten und/oder Unternehmen und/oder Emittenten des Finanzinstruments der Entwurf der Analyse (ohne Bewertungsteil) vor Veröffentlichung zugänglich gemacht.
(11) GBC AG oder eine mit ihr verbundene juristische Person hat bedeutende finanzielle Interessen an dem analysierten Unternehmen, wie z.B. die Gewinnung und/oder Ausübung von Mandaten beim analysierten Unternehmen bzw. die Gewinnung und/oder Erbringung von Dienstleistungen für das analysierte Unternehmen (z.B. Präsentation auf Konferenzen, Roundtables, Roadshows etc.).
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (03.07.2025/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 03.07.2025. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.