Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Taiwan Semiconductor legt morgen Zahlen vor - Das wichtigste Börsenereignis der Woche? Aktiennews
Der größte Auftragshersteller von Halbleitern, Taiwan Semiconductor Manufacturing (ISIN: US8740391003, WKN: 909800, Ticker-Symbol: TSFA, NYSE-Symbol: TSM), wird morgen seine Finanzergebnisse veröffentlichen, voraussichtlich gegen 7:30 Uhr deutscher Zeit, da die Telefonkonferenz für 8 Uhr angesetzt wurde, so die Experten von XTB.
Der Bericht dürfte sich als das wichtigste Börsenereignis der Woche erweisen und dem Markt weitere Fragen über den Wachstumspfad von Technologieunternehmen und den KI-Trend beantworten. Der Markt erwarte, dass das Unternehmen einen Gewinnzuwachs melden werde, der hauptsächlich durch den KI-Trend und Aufträge von NVIDIA (ISIN US67066G1040/ WKN 918422) angetrieben werde.
Es scheine, dass sich der Bericht von TSMC als entscheidend für den breiteren Sektor der Technologieaktien erweisen könnte, da eine ganze Reihe von BigTech-Unternehmen im April Gewinne melde. Die Frage sei, ob die allgemeine Schwäche des Smartphone-Marktes (die Apple-Lieferungen seien im 1. Quartal 2024 um 9,6% zurückgegangen) durch die starke Nachfrage nach KI-Chips ausgeglichen werden könne. Die Aktien des Unternehmens seien während der heutigen Sitzung in Taiwan um fast 2,5% gestiegen und die Umsätze im ersten Quartal seien im Jahresvergleich sehr stark gewesen (aber niedriger als die Prognosen des Unternehmens für das Geschäftsjahr 2024).
Erwartetes Ergebnis für das erste Quartal 2024:
• Einkünfte: 592,64 Mrd. NTD (18,26 Mrd. USD, 16,5% Anstieg gegenüber dem Vorjahr)
• Ergebnis je Aktie (EPS): 8,3 NTD gegenüber 9,21 NTD in Q4/2023 und 7,96 NTD in Q1/2023
• Nettogewinn: 214,91 Mrd. NTD (6,71 Mrd. USD, Anstieg um 5% gegenüber dem Vorjahr)
• CAPEX: 29 Mrd. NTD gegenüber 28 bis 32 Mrd. NTD der Prognosen des Unternehmens
Was sei zu erwarten?
• Das Unternehmen lege seit vielen Jahren monatliche Umsatzzahlen vor. Allein im März sei der Umsatz von TSMC um 34% im Jahresvergleich (das schnellste Tempo seit November 2022) und um 7,5% gegenüber dem Vormonat gestiegen. Im gesamten ersten Quartal seien die Umsätze um 16,5% und beliefen sich auf 18,26 Mrd. USD gestiegen.
• Die Wall Street erwarte, dass die Bruttomarge im Quartalsvergleich unverändert bei 53% bleiben und im zweiten Quartal 2024 auf 52,8% sinken werde. Im vorherigen Quartal habe das Unternehmen ein Umsatzwachstum von 20% im Jahr 2024 erwartet. Eine Revision dieser Prognosen in die eine oder andere Richtung könnte die Volatilität erhöhen.
• Den aktualisierten Prognosen von IDC zufolge würden die Ausgaben für KI bis 2027 voraussichtlich 400 Mrd. USD erreichen und damit 250% über den vorherigen Prognosen der International Data Corporation (IDC) liegen, was definitiv das Potenzial habe, das Wachstum von Taiwan Semiconductor langfristig zu unterstützen.
• Die Bewertung von TSMC liege nach wie vor nahe am Median der letzten fünf Jahre und betrage weniger als das 20Fache der künftigen Gewinne. Gleichzeitig werde der breit gefasste Philadelphia Semiconductor Index im Durchschnitt mit dem 28Fachen zukünftiger Gewinne gehandelt (ein 15-Jahres-Hoch).
• Nachlassende iPhone-Verkäufe würden ein gewisses "Tail-Risk" für das Unternehmen als Ganzes darstellen, aber trotzdem habe Apple (ISIN US0378331005/ WKN 865985) vier großartige Quartale hinter sich. Es sei zu bedenken, dass schwächere Smartphone-Verkäufe durch Apples eigene Implementierung von KI in seine Produktpalette, unter anderem mit M4-Chips in MAC-Computern, in den Jahren 2024-2025 ausgeglichen werden könnten.
Worauf werde der Markt besonders achten?
• Auch die Chip-Produktion von TSMC mit der 3nm-Technologie von Unternehmen wie MediaTek und QUALCOMM (ISIN US7475251036/ WKN 883121) sei erwähnenswert, obwohl die Einnahmen durch das stagnierende iPhone-Verkaufswachstum begrenzt sein könnten.
• Die Anleger würden auch auf die Investition des Unternehmens in Arizona achten, von der erwartet werde, dass sie ihm eine beispiellose Unterstützung in Höhe von 11,6 Mrd. USD (Darlehen, Zuschüsse) von der US Chips and Science ACT bringe - vielleicht werde das Unternehmen genauere Zeitpläne für die Bereitstellung der Investition mitteilen.
• Die Investitionsausgaben könnten sehr wichtig sein, da das Unternehmen, das mit einer steigenden Nachfrage rechne, seine Investitionsausgaben erhöhen sollte. Ihre weitere Stagnation könnte ein großes Fragezeichen für den Markt sein. Andererseits sei ungewiss, inwieweit ihr Anstieg (und der daraus resultierende Rückgang des freien Cashflows, der auch durch die Verlagerung der Produktion außerhalb Taiwans verursacht werde) durch Margen und Gewinne ausgeglichen werde.
• Bloomberg Intelligence gehe davon aus, dass die Performance von TSMC von der hohen Nachfrage nach fortschrittlicher Prozess- und Chip-Gusstechnologie angetrieben werde. Das Unternehmen könnte seine Investitionsausgaben von den geplanten 28 bis 32 Mrd. USD erhöhen, um seine dominante Position zu halten und die wachsende Nachfrage nach KI-Chips zu befriedigen.
• Die Analysten von Morningstar seien der Meinung, dass das Unternehmen angesichts seines "breiten Grabens" und seiner Dominanz bei der Herstellung modernster Chips immer noch unterbewertet sei - eine Wahrnehmung, die zum Teil durch die Geopolitik und das Risiko einer möglichen chinesischen Invasion in Taiwan bedingt sein könnte.
• Die Saxo Bank erwarte für einen längeren Zeitraum ein höheres Nachfrage- und Umsatzwachstum, als die aktuelle Bewertung der TSMC-Aktie vermuten lasse. Darüber hinaus plane das Unternehmen, in den USA hochmoderne 2nm-Chips zu produzieren.
Bleibe die KI-Dynamik erhalten?
Das letzte Quartal (insbesondere der März) sei für das Unternehmen sehr gut gewesen und wenn sich in den letzten Monaten nichts geändert habe, scheine es, dass TSMC bereit sein könnte, seine Prognosen für Umsatz und Investitionsausgaben anzuheben, was ein Beweis dafür sein könnte, dass das starke KI-getriebene Wachstum anhalten werde und vielleicht die eher zyklische, unsichere Nachfrage nach Elektronik und Smartphones ausgleiche. Die Aktie des Unternehmens könnte aufgrund der systemischen Bedeutung des Unternehmens im langfristigen KI-Trend zulegen, ähnlich wie NVIDIA - solange die Unternehmen ihre Budgets für Investitionen in künstliche Intelligenz weiter erhöhen würden.
• Fubon Securities habe angedeutet, dass TSMC zwar angedeutet habe, dass künstliche Intelligenz bis 2026 mehrere Prozent seines Umsatzes ausmachen könnte, dass dieses Ziel, das für seine konservativen Prognosen bekannt sei, nach den Berechnungen des Fonds aber schon früher, nämlich 2025, erreicht werden könnte. Kürzlich hätten die Analysten von Nomura und Goldman Sachs ihre Prognosen für die TSMC-Aktie angehoben und dabei auch die schwache Konkurrenz durch Intel (ISIN US4581401001/ WKN 855681) angeführt.
• Nomura erwarte, dass die KI-Umsätze zwischen 2024 und 2025 um 12% bis 16% steigen würden. Analysten zufolge könnten die Orders von Intel und der größere Bedarf an 2-Nanometer-Produkten für die wichtigsten Kunden von TSMC, darunter AMD (ISIN US0079031078/ WKN 863186), als wichtige Katalysatoren für künftiges Wachstum dienen. Die Nova-Lake-Prozessoren von Intel würden die 2nm-Technologie von TSMC verwenden und Intel selbst habe bereits bestätigt, dass die Arrow-Lake-Chips ebenfalls auf der N3-Technologie von TSMC basieren würden.
TSM im Tageschart
Die TSMC-Aktien hätten seit dem Tiefpunkt im Oktober 2022 mehr als verdoppelt, die Marktkapitalisierung sei um 340 Mrd. USD gestiegen. Ein ähnliches Wachstum habe man bei der Erholung vom Covid-19-Absturz bis zum Höhepunkt der Euphorie im Jahr 2021 gesehen, obwohl es damals viel drastischer gewesen sei. Im Falle eines etwas enttäuschenden Berichts könnten sich 135 USD pro Aktie (SMA50, 23,6 Fibonacci-Retracement des Anstiegs von 2022) als wichtige Unterstützung erweisen, aber die Hauptunterstützung liege bei 120 USD und werde durch die Konsolidierung von 2021 bis 2022 und das 38,2-Fibo-Niveau markiert. Auch im Zyklus 2020 bis 2022 habe es einen wichtigen Unterstützungspunkt gegeben, dessen Durchbruch zu einem drastischen Abschlag geführt habe. Der Hauptwiderstand verlaufe bei 160 USD pro Aktie (Rekordniveau im März). Das Verhältnis von Verkaufs- zu Kaufgeschäften sei seit dem Höchststand im März gesunken, was laut Bloomberg-Daten darauf hindeuten könnte, dass es mehr Aktivitäten auf Optionen mit Aufwärtsprognosen als auf Baisse-Wetten gegeben habe. Die durchschnittliche Erwartung auf dem Optionsmarkt impliziere eine Volatilität der Aktienkurse nach dem Bericht von etwa 6%.
Das aktuelle Verhältnis sei mehr als zufriedenstellend und der Markt bewerte das Unternehmen mit einem Forward PE, das 20% unter dem aktuellen Wert liege, was auf eine potenzielle positive Reaktion auf die Erholung der Gewinne hindeute. (News vom 17.04.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link.
Börsenplätze TSMC ADR-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs TSMC ADR-Aktie:
132,40 EUR +0,61% (17.04.2024, 14:26)
NYSE-Aktienkurs TSMC ADR-Aktie:
139,80 USD -0,24% (16.04.2024, 22:00)
ISIN TSMC ADR-Aktie:
US8740391003
WKN TSMC ADR-Aktie:
909800
Ticker-Symbol TSMC ADR-Aktie:
TSFA
NYSE-Symbol TSMC ADR-Aktie:
TSM
Kurzprofil Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd.:
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd. (ISIN: US8740391003, WKN: 909800, Ticker-Symbol: TSFA, NYSE-Symbol: TSM) zählt zu den weltgrößten Chip-Auftragsfertigungs-Unternehmen. Die Gesellschaft wurde im Jahr 1987 als ein Joint Venture der Volksrepublik China, Philips und einigen Privatinvestoren gegründet und ist seit 1997 an der Börse notiert. Kernkompetenz von TMSC ist die Herstellung von Halbleiterscheiben im Auftrag zahlreicher namhafter Unternehmen. Das Leistungsspektrum umfasst die Produktion von CMOS-Halbleiterelementen, Hochfrequenz- und Mixed-Signal-Halbleiter, BiCMOS mixed-signal-Halbleiter wie auch andere IR's (Integrated Circuits = integrierte Schaltkreise), die auf Patenten und Bauanleitungen von Kunden basieren. Ergänzt wird die Produktpalette durch das Angebot von Design, Mask-Making, Testen und Montage-Services. (17.04.2024/ac/a/n)
Der größte Auftragshersteller von Halbleitern, Taiwan Semiconductor Manufacturing (ISIN: US8740391003, WKN: 909800, Ticker-Symbol: TSFA, NYSE-Symbol: TSM), wird morgen seine Finanzergebnisse veröffentlichen, voraussichtlich gegen 7:30 Uhr deutscher Zeit, da die Telefonkonferenz für 8 Uhr angesetzt wurde, so die Experten von XTB.
Der Bericht dürfte sich als das wichtigste Börsenereignis der Woche erweisen und dem Markt weitere Fragen über den Wachstumspfad von Technologieunternehmen und den KI-Trend beantworten. Der Markt erwarte, dass das Unternehmen einen Gewinnzuwachs melden werde, der hauptsächlich durch den KI-Trend und Aufträge von NVIDIA (ISIN US67066G1040/ WKN 918422) angetrieben werde.
Es scheine, dass sich der Bericht von TSMC als entscheidend für den breiteren Sektor der Technologieaktien erweisen könnte, da eine ganze Reihe von BigTech-Unternehmen im April Gewinne melde. Die Frage sei, ob die allgemeine Schwäche des Smartphone-Marktes (die Apple-Lieferungen seien im 1. Quartal 2024 um 9,6% zurückgegangen) durch die starke Nachfrage nach KI-Chips ausgeglichen werden könne. Die Aktien des Unternehmens seien während der heutigen Sitzung in Taiwan um fast 2,5% gestiegen und die Umsätze im ersten Quartal seien im Jahresvergleich sehr stark gewesen (aber niedriger als die Prognosen des Unternehmens für das Geschäftsjahr 2024).
Erwartetes Ergebnis für das erste Quartal 2024:
• Einkünfte: 592,64 Mrd. NTD (18,26 Mrd. USD, 16,5% Anstieg gegenüber dem Vorjahr)
• Ergebnis je Aktie (EPS): 8,3 NTD gegenüber 9,21 NTD in Q4/2023 und 7,96 NTD in Q1/2023
• Nettogewinn: 214,91 Mrd. NTD (6,71 Mrd. USD, Anstieg um 5% gegenüber dem Vorjahr)
• CAPEX: 29 Mrd. NTD gegenüber 28 bis 32 Mrd. NTD der Prognosen des Unternehmens
Was sei zu erwarten?
• Das Unternehmen lege seit vielen Jahren monatliche Umsatzzahlen vor. Allein im März sei der Umsatz von TSMC um 34% im Jahresvergleich (das schnellste Tempo seit November 2022) und um 7,5% gegenüber dem Vormonat gestiegen. Im gesamten ersten Quartal seien die Umsätze um 16,5% und beliefen sich auf 18,26 Mrd. USD gestiegen.
• Die Wall Street erwarte, dass die Bruttomarge im Quartalsvergleich unverändert bei 53% bleiben und im zweiten Quartal 2024 auf 52,8% sinken werde. Im vorherigen Quartal habe das Unternehmen ein Umsatzwachstum von 20% im Jahr 2024 erwartet. Eine Revision dieser Prognosen in die eine oder andere Richtung könnte die Volatilität erhöhen.
• Den aktualisierten Prognosen von IDC zufolge würden die Ausgaben für KI bis 2027 voraussichtlich 400 Mrd. USD erreichen und damit 250% über den vorherigen Prognosen der International Data Corporation (IDC) liegen, was definitiv das Potenzial habe, das Wachstum von Taiwan Semiconductor langfristig zu unterstützen.
• Die Bewertung von TSMC liege nach wie vor nahe am Median der letzten fünf Jahre und betrage weniger als das 20Fache der künftigen Gewinne. Gleichzeitig werde der breit gefasste Philadelphia Semiconductor Index im Durchschnitt mit dem 28Fachen zukünftiger Gewinne gehandelt (ein 15-Jahres-Hoch).
• Nachlassende iPhone-Verkäufe würden ein gewisses "Tail-Risk" für das Unternehmen als Ganzes darstellen, aber trotzdem habe Apple (ISIN US0378331005/ WKN 865985) vier großartige Quartale hinter sich. Es sei zu bedenken, dass schwächere Smartphone-Verkäufe durch Apples eigene Implementierung von KI in seine Produktpalette, unter anderem mit M4-Chips in MAC-Computern, in den Jahren 2024-2025 ausgeglichen werden könnten.
Worauf werde der Markt besonders achten?
• Auch die Chip-Produktion von TSMC mit der 3nm-Technologie von Unternehmen wie MediaTek und QUALCOMM (ISIN US7475251036/ WKN 883121) sei erwähnenswert, obwohl die Einnahmen durch das stagnierende iPhone-Verkaufswachstum begrenzt sein könnten.
• Die Anleger würden auch auf die Investition des Unternehmens in Arizona achten, von der erwartet werde, dass sie ihm eine beispiellose Unterstützung in Höhe von 11,6 Mrd. USD (Darlehen, Zuschüsse) von der US Chips and Science ACT bringe - vielleicht werde das Unternehmen genauere Zeitpläne für die Bereitstellung der Investition mitteilen.
• Die Investitionsausgaben könnten sehr wichtig sein, da das Unternehmen, das mit einer steigenden Nachfrage rechne, seine Investitionsausgaben erhöhen sollte. Ihre weitere Stagnation könnte ein großes Fragezeichen für den Markt sein. Andererseits sei ungewiss, inwieweit ihr Anstieg (und der daraus resultierende Rückgang des freien Cashflows, der auch durch die Verlagerung der Produktion außerhalb Taiwans verursacht werde) durch Margen und Gewinne ausgeglichen werde.
• Bloomberg Intelligence gehe davon aus, dass die Performance von TSMC von der hohen Nachfrage nach fortschrittlicher Prozess- und Chip-Gusstechnologie angetrieben werde. Das Unternehmen könnte seine Investitionsausgaben von den geplanten 28 bis 32 Mrd. USD erhöhen, um seine dominante Position zu halten und die wachsende Nachfrage nach KI-Chips zu befriedigen.
• Die Analysten von Morningstar seien der Meinung, dass das Unternehmen angesichts seines "breiten Grabens" und seiner Dominanz bei der Herstellung modernster Chips immer noch unterbewertet sei - eine Wahrnehmung, die zum Teil durch die Geopolitik und das Risiko einer möglichen chinesischen Invasion in Taiwan bedingt sein könnte.
• Die Saxo Bank erwarte für einen längeren Zeitraum ein höheres Nachfrage- und Umsatzwachstum, als die aktuelle Bewertung der TSMC-Aktie vermuten lasse. Darüber hinaus plane das Unternehmen, in den USA hochmoderne 2nm-Chips zu produzieren.
Bleibe die KI-Dynamik erhalten?
Das letzte Quartal (insbesondere der März) sei für das Unternehmen sehr gut gewesen und wenn sich in den letzten Monaten nichts geändert habe, scheine es, dass TSMC bereit sein könnte, seine Prognosen für Umsatz und Investitionsausgaben anzuheben, was ein Beweis dafür sein könnte, dass das starke KI-getriebene Wachstum anhalten werde und vielleicht die eher zyklische, unsichere Nachfrage nach Elektronik und Smartphones ausgleiche. Die Aktie des Unternehmens könnte aufgrund der systemischen Bedeutung des Unternehmens im langfristigen KI-Trend zulegen, ähnlich wie NVIDIA - solange die Unternehmen ihre Budgets für Investitionen in künstliche Intelligenz weiter erhöhen würden.
• Fubon Securities habe angedeutet, dass TSMC zwar angedeutet habe, dass künstliche Intelligenz bis 2026 mehrere Prozent seines Umsatzes ausmachen könnte, dass dieses Ziel, das für seine konservativen Prognosen bekannt sei, nach den Berechnungen des Fonds aber schon früher, nämlich 2025, erreicht werden könnte. Kürzlich hätten die Analysten von Nomura und Goldman Sachs ihre Prognosen für die TSMC-Aktie angehoben und dabei auch die schwache Konkurrenz durch Intel (ISIN US4581401001/ WKN 855681) angeführt.
• Nomura erwarte, dass die KI-Umsätze zwischen 2024 und 2025 um 12% bis 16% steigen würden. Analysten zufolge könnten die Orders von Intel und der größere Bedarf an 2-Nanometer-Produkten für die wichtigsten Kunden von TSMC, darunter AMD (ISIN US0079031078/ WKN 863186), als wichtige Katalysatoren für künftiges Wachstum dienen. Die Nova-Lake-Prozessoren von Intel würden die 2nm-Technologie von TSMC verwenden und Intel selbst habe bereits bestätigt, dass die Arrow-Lake-Chips ebenfalls auf der N3-Technologie von TSMC basieren würden.
TSM im Tageschart
Die TSMC-Aktien hätten seit dem Tiefpunkt im Oktober 2022 mehr als verdoppelt, die Marktkapitalisierung sei um 340 Mrd. USD gestiegen. Ein ähnliches Wachstum habe man bei der Erholung vom Covid-19-Absturz bis zum Höhepunkt der Euphorie im Jahr 2021 gesehen, obwohl es damals viel drastischer gewesen sei. Im Falle eines etwas enttäuschenden Berichts könnten sich 135 USD pro Aktie (SMA50, 23,6 Fibonacci-Retracement des Anstiegs von 2022) als wichtige Unterstützung erweisen, aber die Hauptunterstützung liege bei 120 USD und werde durch die Konsolidierung von 2021 bis 2022 und das 38,2-Fibo-Niveau markiert. Auch im Zyklus 2020 bis 2022 habe es einen wichtigen Unterstützungspunkt gegeben, dessen Durchbruch zu einem drastischen Abschlag geführt habe. Der Hauptwiderstand verlaufe bei 160 USD pro Aktie (Rekordniveau im März). Das Verhältnis von Verkaufs- zu Kaufgeschäften sei seit dem Höchststand im März gesunken, was laut Bloomberg-Daten darauf hindeuten könnte, dass es mehr Aktivitäten auf Optionen mit Aufwärtsprognosen als auf Baisse-Wetten gegeben habe. Die durchschnittliche Erwartung auf dem Optionsmarkt impliziere eine Volatilität der Aktienkurse nach dem Bericht von etwa 6%.
Das aktuelle Verhältnis sei mehr als zufriedenstellend und der Markt bewerte das Unternehmen mit einem Forward PE, das 20% unter dem aktuellen Wert liege, was auf eine potenzielle positive Reaktion auf die Erholung der Gewinne hindeute. (News vom 17.04.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link.
Börsenplätze TSMC ADR-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs TSMC ADR-Aktie:
132,40 EUR +0,61% (17.04.2024, 14:26)
NYSE-Aktienkurs TSMC ADR-Aktie:
139,80 USD -0,24% (16.04.2024, 22:00)
ISIN TSMC ADR-Aktie:
US8740391003
WKN TSMC ADR-Aktie:
909800
Ticker-Symbol TSMC ADR-Aktie:
TSFA
NYSE-Symbol TSMC ADR-Aktie:
TSM
Kurzprofil Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd.:
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd. (ISIN: US8740391003, WKN: 909800, Ticker-Symbol: TSFA, NYSE-Symbol: TSM) zählt zu den weltgrößten Chip-Auftragsfertigungs-Unternehmen. Die Gesellschaft wurde im Jahr 1987 als ein Joint Venture der Volksrepublik China, Philips und einigen Privatinvestoren gegründet und ist seit 1997 an der Börse notiert. Kernkompetenz von TMSC ist die Herstellung von Halbleiterscheiben im Auftrag zahlreicher namhafter Unternehmen. Das Leistungsspektrum umfasst die Produktion von CMOS-Halbleiterelementen, Hochfrequenz- und Mixed-Signal-Halbleiter, BiCMOS mixed-signal-Halbleiter wie auch andere IR's (Integrated Circuits = integrierte Schaltkreise), die auf Patenten und Bauanleitungen von Kunden basieren. Ergänzt wird die Produktpalette durch das Angebot von Design, Mask-Making, Testen und Montage-Services. (17.04.2024/ac/a/n)
Archivbeitrag vom 17.04.2024. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.