Hamburg (www.aktiencheck.de) - Schweizer Electronic-Aktienanalyse von der Montega AG:
Miguel Lago Mascato, Aktienanalyst der Montega AG, rät in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie der Schweizer Electronic AG (ISIN: DE0005156236, WKN: 515623, Ticker-Symbol: SCE).
Schweizer Electronic habe jüngst vorläufige H1-Zahlen verkündet, die umsatzseitig die Analystenerwartungen erfüllen würden. Ergebnisseitig (EBITDA) sei in Q2 die Profitabilität stärker gesunken als von Lago Mascato antizipiert. Der Vorstand gehe im Jahresverlauf nicht mehr von einer Erholung aus und habe daher seine Bottom Line-Erwartungen für das laufende Jahr deutlich reduziert.
In Q2 habe Schweizer Electronic seine Top Line moderat um 4,1% yoy auf 34,8 Mio. EUR ausgebaut, wodurch für H1 ein Erlösniveau von rund 74 Mio. EUR resultiert habe (MONe: 74,2 Mio. EUR). Vor allem der erfolgreiche Anlauf der Großserienfertigung für die eigenentwickelte Embedding-Technologie habe sich als Umsatztreiber in Q2 erwiesen. Das Handelsgeschäft, welches in großen Teilen die erwähnte Produktgruppe beinhalte, dürfte sich daher im abgelaufenen Quartal beschleunigt (Q1: +14,8% yoy) und einen Beitrag von rund 40% zum Konzernumsatz geleistet haben (+40,0% yoy). Die Technologie werde vor allem in Hybrid-Fahrzeugen eingesetzt, welche zuletzt Marktanteile ggü. den vollelektrischen Alternativen habe gewinnen können (Juni: 29,5% Marktanteil HEV vs. 14,4% BEV). Die Umsatzentwicklung des Eigengeschäftes, welches vor allem durch das Stammwerk in Schramberg getrieben sei, sei für den Vorstand hingegen nicht zufriedenstellend gewesen. Lago Mascato gehe davon aus, dass der Umsatz hier im niedrigen zweistelligen Prozentbereich rückläufig gewesen sei.
Neben einem schwachen Automobilsektor habe sich laut Management besonders die allgemeine Konjunkturschwäche der deutschen Industrie in den Kennzahlen niedergeschlagen. Das operative Ergebnis des Eigengeschäftes dürfte aufgrund der hohen Fixkostenbasis in Schramberg negativ gewesen sein. Nach 6M habe Schweizer ein EBITDA zwischen 0 bis 1 Mio. EUR erzielt, was für das Q2 ein deutlich negatives EBITDA von bis zu -2,1 Mio. EUR impliziere (MONe: +1,8 Mio. EUR). In den Vorquartalen habe sich die Profitabilität des Konzerns nach der überwundenen Corona-Pandemie und der Mehrheitsveräußerung der SEC bisher weitgehend stabilisiert.
Schon zu Jahresbeginn habe die Prognose auf Bottom Line-Ebene für Lago Mascato ambitioniert gewirkt, weshalb er unterhalb des EBITDA-Korridors von 10 bis 11 Mio. EUR positioniert gewesen sei (8,9 Mio. EUR). Die aktualisierte Guidance sehe bei einer unveränderten Umsatzbandbreite (140 Mio. EUR bis 150 Mio. EUR) nun ein EBITDA zwischen 2 und 5 Mio. EUR vor. Hierin enthalten seien bereits Effekte aus Effizienzmaßnahmen, die Schweizer am Hauptstandort ergriffen habe, um die Profitabilität zu stützen und die laut Vorstand bereits im weiteren Jahresverlauf einen Beitrag im Umfang von 4,0 bis 6,0 Mio. EUR (2025: 8 bis 10 Mio. EUR) leisten dürften. So solle ein Dreiklang aus Personalmaßnahmen (Kurzarbeit, Headcount-Reduktion), Sachkosteneinsparungen und Portfoliobereinigungen die Kostenbasis senken. Der Analyst positioniere sich unter der Annahme einer sukzessiven Verbesserung der Profitabilität am Stammwerk am unteren Ende des neuen EBITDA-Korridors. Bis 2026 dürfte sich seines Erachtens das schwächere Konzernmargenniveau noch auswirken.
Schweizer habe ein enttäuschendes Q2 hingelegt, reagiere auf ein anhaltend schwaches Konjunkturumfeld in Deutschland aber mit entschlossenen Kostensenkungen. Erfreulich sei nach Erachten des Analysten die positive Entwicklung der vielversprechenden Embedding-Technologie.
Die konjunkturellen Belastungen des Geschäftes von SCE sind in der Bewertung der Aktie nach Erachten von Miguel Lago Mascato aktuell zu stark gewichtet, sodass der Analyst der Montega AG angesichts der konservativ berücksichtigten Wachstums- und Margenpotenziale des Konzerns sein "kaufen"-Rating mit einem neuen Kursziel von 8,00 EUR (zuvor: 9,00 EUR) bestätigt. (Analyse vom 22.07.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.
Börsenplätze Schweizer Electronic-Aktie:
Börse Stuttgart-Aktienkurs Schweizer Electronic-Aktie:
5,05 EUR -0,98% (22.07.2024, 10:45)
Tradegate-Aktienkurs Schweizer Electronic-Aktie:
5,10 EUR 0,00% (19.07.2024, 22:02)
ISIN Schweizer Electronic-Aktie:
DE0005156236
WKN Schweizer Electronic-Aktie:
515623
Ticker-Symbol Schweizer Electronic-Aktie:
SCE
Kurzprofil Schweizer Electronic AG:
Die Schweizer Electronic AG (ISIN: DE0005156236, WKN: 515623, Ticker-Symbol: SCE) steht für modernste Spitzentechnologie und Beratungskompetenz in der Leiterplattenindustrie. Durch die hochmodernen Produktionsstätten in Schramberg/Deutschland und Jintan/China sowie den engen Partnerschaften mit anderen Technologieführern bietet Schweizer individuelle Leiterplatten- & Embedding-Lösungen. Schweizers innovative Leiterplatten-Technologien kommen in anspruchsvollsten Anwendungen, wie z.B. in den Bereichen Automotive, Aviation, Industry & Medical sowie Communications & Computing zum Einsatz und zeichnen sich durch ihre höchste Qualität und ihre energie- und umweltschonenden Eigenschaften aus. Das im Jahr 1849 von Christoph Schweizer gegründete Unternehmen ist an den Börsen in Stuttgart und Frankfurt zugelassen. (22.07.2024/ac/a/nw)
Miguel Lago Mascato, Aktienanalyst der Montega AG, rät in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie der Schweizer Electronic AG (ISIN: DE0005156236, WKN: 515623, Ticker-Symbol: SCE).
Schweizer Electronic habe jüngst vorläufige H1-Zahlen verkündet, die umsatzseitig die Analystenerwartungen erfüllen würden. Ergebnisseitig (EBITDA) sei in Q2 die Profitabilität stärker gesunken als von Lago Mascato antizipiert. Der Vorstand gehe im Jahresverlauf nicht mehr von einer Erholung aus und habe daher seine Bottom Line-Erwartungen für das laufende Jahr deutlich reduziert.
In Q2 habe Schweizer Electronic seine Top Line moderat um 4,1% yoy auf 34,8 Mio. EUR ausgebaut, wodurch für H1 ein Erlösniveau von rund 74 Mio. EUR resultiert habe (MONe: 74,2 Mio. EUR). Vor allem der erfolgreiche Anlauf der Großserienfertigung für die eigenentwickelte Embedding-Technologie habe sich als Umsatztreiber in Q2 erwiesen. Das Handelsgeschäft, welches in großen Teilen die erwähnte Produktgruppe beinhalte, dürfte sich daher im abgelaufenen Quartal beschleunigt (Q1: +14,8% yoy) und einen Beitrag von rund 40% zum Konzernumsatz geleistet haben (+40,0% yoy). Die Technologie werde vor allem in Hybrid-Fahrzeugen eingesetzt, welche zuletzt Marktanteile ggü. den vollelektrischen Alternativen habe gewinnen können (Juni: 29,5% Marktanteil HEV vs. 14,4% BEV). Die Umsatzentwicklung des Eigengeschäftes, welches vor allem durch das Stammwerk in Schramberg getrieben sei, sei für den Vorstand hingegen nicht zufriedenstellend gewesen. Lago Mascato gehe davon aus, dass der Umsatz hier im niedrigen zweistelligen Prozentbereich rückläufig gewesen sei.
Neben einem schwachen Automobilsektor habe sich laut Management besonders die allgemeine Konjunkturschwäche der deutschen Industrie in den Kennzahlen niedergeschlagen. Das operative Ergebnis des Eigengeschäftes dürfte aufgrund der hohen Fixkostenbasis in Schramberg negativ gewesen sein. Nach 6M habe Schweizer ein EBITDA zwischen 0 bis 1 Mio. EUR erzielt, was für das Q2 ein deutlich negatives EBITDA von bis zu -2,1 Mio. EUR impliziere (MONe: +1,8 Mio. EUR). In den Vorquartalen habe sich die Profitabilität des Konzerns nach der überwundenen Corona-Pandemie und der Mehrheitsveräußerung der SEC bisher weitgehend stabilisiert.
Schon zu Jahresbeginn habe die Prognose auf Bottom Line-Ebene für Lago Mascato ambitioniert gewirkt, weshalb er unterhalb des EBITDA-Korridors von 10 bis 11 Mio. EUR positioniert gewesen sei (8,9 Mio. EUR). Die aktualisierte Guidance sehe bei einer unveränderten Umsatzbandbreite (140 Mio. EUR bis 150 Mio. EUR) nun ein EBITDA zwischen 2 und 5 Mio. EUR vor. Hierin enthalten seien bereits Effekte aus Effizienzmaßnahmen, die Schweizer am Hauptstandort ergriffen habe, um die Profitabilität zu stützen und die laut Vorstand bereits im weiteren Jahresverlauf einen Beitrag im Umfang von 4,0 bis 6,0 Mio. EUR (2025: 8 bis 10 Mio. EUR) leisten dürften. So solle ein Dreiklang aus Personalmaßnahmen (Kurzarbeit, Headcount-Reduktion), Sachkosteneinsparungen und Portfoliobereinigungen die Kostenbasis senken. Der Analyst positioniere sich unter der Annahme einer sukzessiven Verbesserung der Profitabilität am Stammwerk am unteren Ende des neuen EBITDA-Korridors. Bis 2026 dürfte sich seines Erachtens das schwächere Konzernmargenniveau noch auswirken.
Schweizer habe ein enttäuschendes Q2 hingelegt, reagiere auf ein anhaltend schwaches Konjunkturumfeld in Deutschland aber mit entschlossenen Kostensenkungen. Erfreulich sei nach Erachten des Analysten die positive Entwicklung der vielversprechenden Embedding-Technologie.
Die konjunkturellen Belastungen des Geschäftes von SCE sind in der Bewertung der Aktie nach Erachten von Miguel Lago Mascato aktuell zu stark gewichtet, sodass der Analyst der Montega AG angesichts der konservativ berücksichtigten Wachstums- und Margenpotenziale des Konzerns sein "kaufen"-Rating mit einem neuen Kursziel von 8,00 EUR (zuvor: 9,00 EUR) bestätigt. (Analyse vom 22.07.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.
Börsenplätze Schweizer Electronic-Aktie:
Börse Stuttgart-Aktienkurs Schweizer Electronic-Aktie:
5,05 EUR -0,98% (22.07.2024, 10:45)
Tradegate-Aktienkurs Schweizer Electronic-Aktie:
5,10 EUR 0,00% (19.07.2024, 22:02)
ISIN Schweizer Electronic-Aktie:
DE0005156236
WKN Schweizer Electronic-Aktie:
515623
Ticker-Symbol Schweizer Electronic-Aktie:
SCE
Kurzprofil Schweizer Electronic AG:
Die Schweizer Electronic AG (ISIN: DE0005156236, WKN: 515623, Ticker-Symbol: SCE) steht für modernste Spitzentechnologie und Beratungskompetenz in der Leiterplattenindustrie. Durch die hochmodernen Produktionsstätten in Schramberg/Deutschland und Jintan/China sowie den engen Partnerschaften mit anderen Technologieführern bietet Schweizer individuelle Leiterplatten- & Embedding-Lösungen. Schweizers innovative Leiterplatten-Technologien kommen in anspruchsvollsten Anwendungen, wie z.B. in den Bereichen Automotive, Aviation, Industry & Medical sowie Communications & Computing zum Einsatz und zeichnen sich durch ihre höchste Qualität und ihre energie- und umweltschonenden Eigenschaften aus. Das im Jahr 1849 von Christoph Schweizer gegründete Unternehmen ist an den Börsen in Stuttgart und Frankfurt zugelassen. (22.07.2024/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 22.07.2024. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.