Wien (www.aktiencheck.de) - Schoeller-Bleckmann-Aktienanalyse von der Raiffeisen Bank International AG:
Oleg Galbur, Analyst der Raiffeisen Bank International AG (RBI), rät in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der Schoeller-Bleckmann Oilfield Equipment AG (SBO) (ISIN: AT0000946652, WKN: 907391, Ticker-Symbol: SLL, Wiener Börse-Symbol: SBO) weiterhin zu kaufen.
SBO habe im zweiten Quartal 2024 ein EBIT von EUR 16 Mio. verzeichnet und damit um 20% unter den Schätzungen der Analysten der RBI gelegen. Der Umsatz hingegen sei um nur 3% zurückgegangen und die Auftragseingänge seien um 10% im Vergleich zum vorherigen Quartal gestiegen.
Aufgrund der herausfordernden Marktbedingungen in den USA sowie Aufwendungen im Rahmen von organisatorischen und operativen Veränderungen in den USA (geschätzt bei ca. EUR 5 Mio.) habe SBO im Segment Oilfield Equipment (OE) einen Betriebsverlust von EUR 1,4 Mio. verzeichnet, obwohl der Umsatz um 3% gegenüber dem Vorquartal gestiegen sei. Advanced Manufacturing & Services (AM&S) sei nach wie vor ein Lichtblick gewesen und habe trotz eines Umsatzrückgangs von 9% (hauptsächlich aufgrund der Verschiebung eines Kundenauftrags in das Jahr 2025) eine höhere Betriebsmarge verzeichnet (23,9% gegenüber 21,7% in Q1).
SBO habe im abgelaufenen Quartal eine starke Bilanz sowie eine Cash-Position von EUR 154 Mio. verzeichnet. Das internationale Geschäft von SBO (d.h. außerhalb Nordamerikas) profitiere weiterhin von höheren E&P-Ausgaben (+9% in 2024e) und verzeichne ein gesundes Umsatzwachstum im Nahen Osten, in Asien und in Lateinamerika.
In der jüngsten Telefonkonferenz zu den Q2-Ergebnissen habe das Management die Bedenken der Analysten der RBI besänftigen können hinsichtlich der Herausforderungen auf dem US-Markt, welcher seit Jahresbeginn die Erwartungen nicht erfüllt habe. Die Investitionsausgaben in Exploration und Produktion (E&P) dürften nun für 2024e um 3% zurückgehen, verglichen mit dem prognostizierten Wachstum von 2% am Ende des Jahres 2023. Ebenfalls sollten die im zweiten Quartal vorgenommenen operativen und organisatorischen Veränderungen sowie die Aufrüstung der Mietflotte, die im OE-Segment zu einmaligen Aufwendungen in Höhe von insgesamt rund EUR 5 Mio. geführt hätten, laut Management bereits im zweiten Halbjahr dieses Jahres zu einer positiven Entwicklung beitragen.
Nach der Konsolidierung des Ölmarktes, die durch die massiven Übernahmen von Exxon (ISIN US30231G1022/ WKN 852549) und Chevron (ISIN US1667641005/ WKN 852552) ausgelöst worden sei, würden die Analysten der RBI davon ausgehen, dass der US-Bohrmarkt wieder wachsen werde. Infolgedessen würden die Analysten der RBI erwarten, dass das OE-Segment seinen Umsatz in den nächsten drei Jahren schrittweise auf EUR 300 Mio. steigern werde. Für das AM&S-Segment würden die Analysten der RBI ein schnelleres Wachstum mit einem Umsatz von EUR 360 Mio. im gleichen Zeitraum prognostizieren. Auch wenn weitere Akquisitionen mittelfristig nicht ausgeschlossen werden könnten, würden die Analysten der RBI davon ausgehen, dass SBO eine Dividende von mindestens EUR 2,00 je Aktie zahlen werde. Das Management prognostiziere, dass die Upstream-Fundamentaldaten in den internationalen und Offshore-Märkten weiterhin günstig sein würden. Des Weiteren erwarte das Management, dass es in diesem Jahr zu einem Anstieg der weltweiten E&P-Ausgaben um 3% kommen sollte.
Fazit: SBO habe im zweiten Quartal 2024 trotz Herausforderungen in den USA und organisatorischen Änderungen solide Ergebnisse erzielt. Während das Segment Oilfield Equipment Verluste verbucht habe, habe das Segment Advanced Manufacturing & Services (AM&S) eine stärkere Betriebsmarge aufweisen können. Das Management sei optimistisch bezüglich einer positiven Entwicklung im zweiten Halbjahr und erwarte ein Wachstum des US-Bohrmarktes sowie steigende Umsätze in beiden Segmenten. Daher hätten die Analysten der RBI sowohl die Umsatz- als auch die Margenannahmen angepasst, um die Verlangsamung der globalen E&P-Ausgaben widerzuspiegeln.
Oleg Galbur, Analyst der Raiffeisen Bank International AG (RBI), senkt somit sein Kursziel von EUR 63 auf EUR 48 und bestätigt die Kaufempfehlung für die SBO-Aktie. (Analyse vom 26.08.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegungen
3. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person ist Market Maker oder Specialist oder Designated Sponsor oder Stabilisierungsmanager oder sonstiger Liquiditätsspender in den Finanzinstrumenten des Emittenten.
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity
Börsenplätze SBO-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs SBO-Aktie:
32,20 EUR +3,87% (26.08.2024, 16:56)
Wiener Börse-Aktienkurs SBO-Aktie:
31,90 EUR +2,90% (26.08.2024, 16:41)
ISIN SBO-Aktie:
AT0000946652
WKN SBO-Aktie:
907391
Ticker-Symbol SBO-Aktie:
SLL
Wiener Börse-Symbol SBO-Aktie:
SBO
Kurzprofil Schoeller-Bleckmann Oilfield Equipment AG:
Schoeller-Bleckmann Oilfield Equipment Aktiengesellschaft (SBO) (ISIN: AT0000946652, WKN: 907391, Ticker-Symbol: SLL, Wiener Börse-Symbol: SBO) ist eine weltweit tätige Unternehmensgruppe und Weltmarktführer in der Herstellung hochlegierter, nicht-magnetisierbarer Stähle. Die SBO-Gruppe betreibt Hochpräzisionsfertigung von Spezialkomponenten für die Öl-, Gas- und andere Industrien unter Anwendung innovativer und additiver Fertigungstechnologien. Gleichzeitig ist die SBO-Gruppe für ihre Richtbohrwerkzeuge und ihr Equipment für die Bohrlochkomplettierung in der Öl-, Gas- und Geothermie-Industrie weltweit anerkannt. Mit seinen Tochterunternehmen und weltweit mehr als 1.600 Mitarbeitern ist der Konzern in technologisch anspruchsvollen, profitablen Nischen erfolgreich positioniert. Der Hauptsitz der Gruppe befindet sich in Ternitz, Österreich. Ein aktiver Beitrag zur Energiewende ist ein zentrales Element der Strategie 2030 der Gruppe. (26.08.2024/ac/a/a)
Oleg Galbur, Analyst der Raiffeisen Bank International AG (RBI), rät in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der Schoeller-Bleckmann Oilfield Equipment AG (SBO) (ISIN: AT0000946652, WKN: 907391, Ticker-Symbol: SLL, Wiener Börse-Symbol: SBO) weiterhin zu kaufen.
SBO habe im zweiten Quartal 2024 ein EBIT von EUR 16 Mio. verzeichnet und damit um 20% unter den Schätzungen der Analysten der RBI gelegen. Der Umsatz hingegen sei um nur 3% zurückgegangen und die Auftragseingänge seien um 10% im Vergleich zum vorherigen Quartal gestiegen.
Aufgrund der herausfordernden Marktbedingungen in den USA sowie Aufwendungen im Rahmen von organisatorischen und operativen Veränderungen in den USA (geschätzt bei ca. EUR 5 Mio.) habe SBO im Segment Oilfield Equipment (OE) einen Betriebsverlust von EUR 1,4 Mio. verzeichnet, obwohl der Umsatz um 3% gegenüber dem Vorquartal gestiegen sei. Advanced Manufacturing & Services (AM&S) sei nach wie vor ein Lichtblick gewesen und habe trotz eines Umsatzrückgangs von 9% (hauptsächlich aufgrund der Verschiebung eines Kundenauftrags in das Jahr 2025) eine höhere Betriebsmarge verzeichnet (23,9% gegenüber 21,7% in Q1).
SBO habe im abgelaufenen Quartal eine starke Bilanz sowie eine Cash-Position von EUR 154 Mio. verzeichnet. Das internationale Geschäft von SBO (d.h. außerhalb Nordamerikas) profitiere weiterhin von höheren E&P-Ausgaben (+9% in 2024e) und verzeichne ein gesundes Umsatzwachstum im Nahen Osten, in Asien und in Lateinamerika.
In der jüngsten Telefonkonferenz zu den Q2-Ergebnissen habe das Management die Bedenken der Analysten der RBI besänftigen können hinsichtlich der Herausforderungen auf dem US-Markt, welcher seit Jahresbeginn die Erwartungen nicht erfüllt habe. Die Investitionsausgaben in Exploration und Produktion (E&P) dürften nun für 2024e um 3% zurückgehen, verglichen mit dem prognostizierten Wachstum von 2% am Ende des Jahres 2023. Ebenfalls sollten die im zweiten Quartal vorgenommenen operativen und organisatorischen Veränderungen sowie die Aufrüstung der Mietflotte, die im OE-Segment zu einmaligen Aufwendungen in Höhe von insgesamt rund EUR 5 Mio. geführt hätten, laut Management bereits im zweiten Halbjahr dieses Jahres zu einer positiven Entwicklung beitragen.
Nach der Konsolidierung des Ölmarktes, die durch die massiven Übernahmen von Exxon (ISIN US30231G1022/ WKN 852549) und Chevron (ISIN US1667641005/ WKN 852552) ausgelöst worden sei, würden die Analysten der RBI davon ausgehen, dass der US-Bohrmarkt wieder wachsen werde. Infolgedessen würden die Analysten der RBI erwarten, dass das OE-Segment seinen Umsatz in den nächsten drei Jahren schrittweise auf EUR 300 Mio. steigern werde. Für das AM&S-Segment würden die Analysten der RBI ein schnelleres Wachstum mit einem Umsatz von EUR 360 Mio. im gleichen Zeitraum prognostizieren. Auch wenn weitere Akquisitionen mittelfristig nicht ausgeschlossen werden könnten, würden die Analysten der RBI davon ausgehen, dass SBO eine Dividende von mindestens EUR 2,00 je Aktie zahlen werde. Das Management prognostiziere, dass die Upstream-Fundamentaldaten in den internationalen und Offshore-Märkten weiterhin günstig sein würden. Des Weiteren erwarte das Management, dass es in diesem Jahr zu einem Anstieg der weltweiten E&P-Ausgaben um 3% kommen sollte.
Fazit: SBO habe im zweiten Quartal 2024 trotz Herausforderungen in den USA und organisatorischen Änderungen solide Ergebnisse erzielt. Während das Segment Oilfield Equipment Verluste verbucht habe, habe das Segment Advanced Manufacturing & Services (AM&S) eine stärkere Betriebsmarge aufweisen können. Das Management sei optimistisch bezüglich einer positiven Entwicklung im zweiten Halbjahr und erwarte ein Wachstum des US-Bohrmarktes sowie steigende Umsätze in beiden Segmenten. Daher hätten die Analysten der RBI sowohl die Umsatz- als auch die Margenannahmen angepasst, um die Verlangsamung der globalen E&P-Ausgaben widerzuspiegeln.
Oleg Galbur, Analyst der Raiffeisen Bank International AG (RBI), senkt somit sein Kursziel von EUR 63 auf EUR 48 und bestätigt die Kaufempfehlung für die SBO-Aktie. (Analyse vom 26.08.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegungen
3. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person ist Market Maker oder Specialist oder Designated Sponsor oder Stabilisierungsmanager oder sonstiger Liquiditätsspender in den Finanzinstrumenten des Emittenten.
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity
Börsenplätze SBO-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs SBO-Aktie:
32,20 EUR +3,87% (26.08.2024, 16:56)
Wiener Börse-Aktienkurs SBO-Aktie:
31,90 EUR +2,90% (26.08.2024, 16:41)
ISIN SBO-Aktie:
AT0000946652
WKN SBO-Aktie:
907391
Ticker-Symbol SBO-Aktie:
SLL
Wiener Börse-Symbol SBO-Aktie:
SBO
Kurzprofil Schoeller-Bleckmann Oilfield Equipment AG:
Schoeller-Bleckmann Oilfield Equipment Aktiengesellschaft (SBO) (ISIN: AT0000946652, WKN: 907391, Ticker-Symbol: SLL, Wiener Börse-Symbol: SBO) ist eine weltweit tätige Unternehmensgruppe und Weltmarktführer in der Herstellung hochlegierter, nicht-magnetisierbarer Stähle. Die SBO-Gruppe betreibt Hochpräzisionsfertigung von Spezialkomponenten für die Öl-, Gas- und andere Industrien unter Anwendung innovativer und additiver Fertigungstechnologien. Gleichzeitig ist die SBO-Gruppe für ihre Richtbohrwerkzeuge und ihr Equipment für die Bohrlochkomplettierung in der Öl-, Gas- und Geothermie-Industrie weltweit anerkannt. Mit seinen Tochterunternehmen und weltweit mehr als 1.600 Mitarbeitern ist der Konzern in technologisch anspruchsvollen, profitablen Nischen erfolgreich positioniert. Der Hauptsitz der Gruppe befindet sich in Ternitz, Österreich. Ein aktiver Beitrag zur Energiewende ist ein zentrales Element der Strategie 2030 der Gruppe. (26.08.2024/ac/a/a)
Archivbeitrag vom 26.08.2024. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.