Augsburg (www.aktiencheck.de) - STINAG Stuttgart Invest-Aktienanalyse von der GBC AG:
Matthias Greiffenberger und Cosmin Filker, Analysten der GBC AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse zum Kauf der Aktie der STINAG Stuttgart Invest AG (ISIN: DE0007318008, WKN: 731800, Ticker-Symbol: STG).
Die STINAG Stuttgart Invest AG bleibe trotz steigender Zinsen und allgemeiner Marktturbulenzen finanziell stabil. Während andere Immobilienunternehmen durch steigende Finanzierungskosten belastet würden, bewahre die STINAG ihre Stabilität. Das Unternehmen verfüge mit einer aktuellen Marktkapitalisierung von rund 200 Mio. Euro über ein Immobilienportfolio im Wert von rund 560 Mio. Euro sowie über stille Reserven in Höhe von rund 275 Mio. Euro. Bezogen auf den Immobilienwert von 560 Mio. Euro betrage die Fremdkapitalquote gerade mal 27,5% (ohne Berücksichtigung der stillen Reserven liege sie konservativ bei 47,6%).
Eine Leerstandsquote von unter 1% unterstreiche die Effektivität der Immobilienstrategie und des Immobilienmanagements. Die Immobilienfinanzierungen seien überwiegend langfristig über einen Zeitraum von zehn Jahren zu einem durchschnittlichen Zinssatz von 1,98% abgeschlossen. Für zukünftige Immobilieninvestitionen seien ebenfalls langfristige Zinssicherungen abgeschlossen worden. Damit sei die Gesellschaft im Marktvergleich sehr komfortabel aufgestellt.
Im Jahr 2023 sei der Konzernumsatz auf 28,08 Mio. Euro gestiegen, was einem Anstieg von 15,2% gegenüber dem Vorjahr (24,35 Mio. Euro) entspreche. Dies sei hauptsächlich auf ein stabiles und diversifiziertes Immobilienportfolio zurückzuführen, das gezielte Investitionen in Revitalisierungsprojekte und Neubauten umfasse. Die steigende Nachfrage nach hochwertigen Büro- und Gewerbeflächen sowie die Ausrichtung auf nachhaltige Immobilienprojekte hätten ebenfalls zu diesem Wachstum beigetragen.
Ein außerordentlicher Ertrag aus dem Verkauf einer Gewerbeimmobilie in Dornstetten in Höhe von 1,2 Mio. Euro habe das Ergebnis erhöht. Das Konzern-EBITDA sei um 18,7% auf 20,36 Mio. Euro (VJ: 17,16 Mio. Euro) gestiegen, die EBITDA-Marge habe sich auf 72,2% (VJ: 70,4%) verbessert. Trotz gestiegener Material- und Personalkosten sowie höherer Finanzaufwendungen sei der Jahresüberschuss aufgrund des Sondereffekts um 22,7% auf 6,31 Mio. Euro (VJ: 5,14 Mio. Euro) gestiegen, wodurch sich die Netto-Marge auf 22,5% (VJ: 21,1%) erhöht habe.
Die Analysten würden davon ausgehen, dass das Unternehmen seinen Umsatz und Ertrag durch Investitionen in bestehende und neue Immobilienprojekte steigern werde. Das geplante Investitionsvolumen von 60 bis 70 Mio. Euro solle in den nächsten zwei bis drei Jahren zu einer Steigerung der Mieteinnahmen von ca. 3,9 Mio. Euro und zu einer Verbesserung des Ergebnisses und des Cashflows von 10% bis 15% führen. Für das laufende Geschäftsjahr 2024 würden die Analysten Umsatzerlöse in Höhe von 27,91 Mio. Euro erwarten. Ab dem Jahr 2025 sollten zusätzliche Umsätze aus dem Wohnbauprojekt Bickenbach und steigende Umsatzpachten für die Hotels den Umsatz auf 28,92 Mio. Euro erhöhen. Im Jahr 2026 würden sie einen Umsatz von 30,01 Mio. Euro erwarten.
Die Analysten würden eine kontinuierliche Margenverbesserung erwarten, die durch die relativ stabile Kostenstruktur des Unternehmens unterstützt werde. Da sie für 2024 keine weiteren Verkäufe unterstellen würden, würden sie bei nahezu konstanten Umsatzerlösen daher ein EBITDA von 19,16 Mio. Euro (Vorjahr: 20,36 Mio. Euro) erwarten. Für die Jahre 2025 und 2026 würden sie aufgrund des anhaltenden Umsatzwachstums bei stabilen Kostenstrukturen ein EBITDA von 20,46 Mio. Euro bzw. 21,74 Mio. Euro erwarten.
Derzeit betrage der Verkehrswert des Immobilienportfolios der Gesellschaft rund 560 Mio. Euro, was stillen Reserven von rund 275 Mio. Euro entspreche. Diese stillen Reserven würden im DCF-Modell dem Eigenkapital zugerechnet. Auf Basis ihres DCF-Bewertungsmodells hätten sie ein Kursziel von 26,00 Euro ermittelt.
Aufgrund des hohen Upside-Potenzials vergeben Matthias Greiffenberger und Cosmin Filker, Analysten der GBC AG, das Rating "kaufen". (Analyse vom 21.05.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link.
Börsenplätze STINAG Stuttgart Invest-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs STINAG Stuttgart Invest-Aktie:
13,20 EUR +2,33% (21.05.2024, 13:26)
Börse Stuttgart-Aktienkurs STINAG Stuttgart Invest-Aktie:
13,20 EUR +2,33% (21.05.2024, 13:30)
ISIN STINAG Stuttgart Invest-Aktie:
DE0007318008
WKN STINAG Stuttgart Invest-Aktie:
731800
Ticker-Symbol STINAG Stuttgart Invest-Aktie:
STG
Kurzprofil STINAG Stuttgart Invest AG:
Die STINAG Stuttgart Invest AG (ISIN: DE0007318008, WKN: 731800, Ticker-Symbol: STG) ist eine Holding, die ihren Geschäftsbereich Immobilien in rechtlich selbstständigen Einheiten führt. Die operativ tätigen Tochter- und Beteiligungsgesellschaften sind unter dem Dach der Konzernmutter zusammengefasst und werden zentral gesteuert und überwacht. Die Gewichtung der verschiedenen Immobilienassetklassen der STINAG-Gruppe sichern eine nachhaltige Substanz- und Ertragskraft der Gesellschaft. Die STINAG Stuttgart Invest AG entwickelte sich aus der Stuttgart Hofbräu AG; nach dem Verkauf des Brauereigeschäftes konzentrierte sich die STINAG Stuttgart Invest AG ausschließlich auf das Geschäftsfeld Immobilien. (21.05.2024/ac/a/nw)
Matthias Greiffenberger und Cosmin Filker, Analysten der GBC AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse zum Kauf der Aktie der STINAG Stuttgart Invest AG (ISIN: DE0007318008, WKN: 731800, Ticker-Symbol: STG).
Die STINAG Stuttgart Invest AG bleibe trotz steigender Zinsen und allgemeiner Marktturbulenzen finanziell stabil. Während andere Immobilienunternehmen durch steigende Finanzierungskosten belastet würden, bewahre die STINAG ihre Stabilität. Das Unternehmen verfüge mit einer aktuellen Marktkapitalisierung von rund 200 Mio. Euro über ein Immobilienportfolio im Wert von rund 560 Mio. Euro sowie über stille Reserven in Höhe von rund 275 Mio. Euro. Bezogen auf den Immobilienwert von 560 Mio. Euro betrage die Fremdkapitalquote gerade mal 27,5% (ohne Berücksichtigung der stillen Reserven liege sie konservativ bei 47,6%).
Eine Leerstandsquote von unter 1% unterstreiche die Effektivität der Immobilienstrategie und des Immobilienmanagements. Die Immobilienfinanzierungen seien überwiegend langfristig über einen Zeitraum von zehn Jahren zu einem durchschnittlichen Zinssatz von 1,98% abgeschlossen. Für zukünftige Immobilieninvestitionen seien ebenfalls langfristige Zinssicherungen abgeschlossen worden. Damit sei die Gesellschaft im Marktvergleich sehr komfortabel aufgestellt.
Im Jahr 2023 sei der Konzernumsatz auf 28,08 Mio. Euro gestiegen, was einem Anstieg von 15,2% gegenüber dem Vorjahr (24,35 Mio. Euro) entspreche. Dies sei hauptsächlich auf ein stabiles und diversifiziertes Immobilienportfolio zurückzuführen, das gezielte Investitionen in Revitalisierungsprojekte und Neubauten umfasse. Die steigende Nachfrage nach hochwertigen Büro- und Gewerbeflächen sowie die Ausrichtung auf nachhaltige Immobilienprojekte hätten ebenfalls zu diesem Wachstum beigetragen.
Ein außerordentlicher Ertrag aus dem Verkauf einer Gewerbeimmobilie in Dornstetten in Höhe von 1,2 Mio. Euro habe das Ergebnis erhöht. Das Konzern-EBITDA sei um 18,7% auf 20,36 Mio. Euro (VJ: 17,16 Mio. Euro) gestiegen, die EBITDA-Marge habe sich auf 72,2% (VJ: 70,4%) verbessert. Trotz gestiegener Material- und Personalkosten sowie höherer Finanzaufwendungen sei der Jahresüberschuss aufgrund des Sondereffekts um 22,7% auf 6,31 Mio. Euro (VJ: 5,14 Mio. Euro) gestiegen, wodurch sich die Netto-Marge auf 22,5% (VJ: 21,1%) erhöht habe.
Die Analysten würden davon ausgehen, dass das Unternehmen seinen Umsatz und Ertrag durch Investitionen in bestehende und neue Immobilienprojekte steigern werde. Das geplante Investitionsvolumen von 60 bis 70 Mio. Euro solle in den nächsten zwei bis drei Jahren zu einer Steigerung der Mieteinnahmen von ca. 3,9 Mio. Euro und zu einer Verbesserung des Ergebnisses und des Cashflows von 10% bis 15% führen. Für das laufende Geschäftsjahr 2024 würden die Analysten Umsatzerlöse in Höhe von 27,91 Mio. Euro erwarten. Ab dem Jahr 2025 sollten zusätzliche Umsätze aus dem Wohnbauprojekt Bickenbach und steigende Umsatzpachten für die Hotels den Umsatz auf 28,92 Mio. Euro erhöhen. Im Jahr 2026 würden sie einen Umsatz von 30,01 Mio. Euro erwarten.
Die Analysten würden eine kontinuierliche Margenverbesserung erwarten, die durch die relativ stabile Kostenstruktur des Unternehmens unterstützt werde. Da sie für 2024 keine weiteren Verkäufe unterstellen würden, würden sie bei nahezu konstanten Umsatzerlösen daher ein EBITDA von 19,16 Mio. Euro (Vorjahr: 20,36 Mio. Euro) erwarten. Für die Jahre 2025 und 2026 würden sie aufgrund des anhaltenden Umsatzwachstums bei stabilen Kostenstrukturen ein EBITDA von 20,46 Mio. Euro bzw. 21,74 Mio. Euro erwarten.
Derzeit betrage der Verkehrswert des Immobilienportfolios der Gesellschaft rund 560 Mio. Euro, was stillen Reserven von rund 275 Mio. Euro entspreche. Diese stillen Reserven würden im DCF-Modell dem Eigenkapital zugerechnet. Auf Basis ihres DCF-Bewertungsmodells hätten sie ein Kursziel von 26,00 Euro ermittelt.
Aufgrund des hohen Upside-Potenzials vergeben Matthias Greiffenberger und Cosmin Filker, Analysten der GBC AG, das Rating "kaufen". (Analyse vom 21.05.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link.
Börsenplätze STINAG Stuttgart Invest-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs STINAG Stuttgart Invest-Aktie:
13,20 EUR +2,33% (21.05.2024, 13:26)
Börse Stuttgart-Aktienkurs STINAG Stuttgart Invest-Aktie:
13,20 EUR +2,33% (21.05.2024, 13:30)
ISIN STINAG Stuttgart Invest-Aktie:
DE0007318008
WKN STINAG Stuttgart Invest-Aktie:
731800
Ticker-Symbol STINAG Stuttgart Invest-Aktie:
STG
Kurzprofil STINAG Stuttgart Invest AG:
Die STINAG Stuttgart Invest AG (ISIN: DE0007318008, WKN: 731800, Ticker-Symbol: STG) ist eine Holding, die ihren Geschäftsbereich Immobilien in rechtlich selbstständigen Einheiten führt. Die operativ tätigen Tochter- und Beteiligungsgesellschaften sind unter dem Dach der Konzernmutter zusammengefasst und werden zentral gesteuert und überwacht. Die Gewichtung der verschiedenen Immobilienassetklassen der STINAG-Gruppe sichern eine nachhaltige Substanz- und Ertragskraft der Gesellschaft. Die STINAG Stuttgart Invest AG entwickelte sich aus der Stuttgart Hofbräu AG; nach dem Verkauf des Brauereigeschäftes konzentrierte sich die STINAG Stuttgart Invest AG ausschließlich auf das Geschäftsfeld Immobilien. (21.05.2024/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 21.05.2024. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.