Hamburg (www.aktiencheck.de) - SMT Scharf-Aktienanalyse von der Montega AG:
Bastian Brach und Miguel Lago Mascato, Aktienanalysten der Montega AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der SMT Scharf AG (ISIN: DE000A3DRAE2, WKN: A3DRAE, Ticker-Symbol: S4AA) weiterhin zu kaufen.
SMT Scharf habe am Mittwoch den Geschäftsbericht für das Jahr 2023 vorgelegt. Bereits Ende Februar habe das Unternehmen per ad-hoc-Mitteilung vorläufige Zahlen veröffentlicht, die unter der im Oktober angehobenen Guidance gelegen hätten.
Signifikanter Rückgang im Neuanlagengeschäft belaste Umsatz 2023: Im abgelaufenen Jahr habe SMT Scharf Erlöse i.H.v. 73,2 Mio. Euro (-21,9% yoy) verbucht. Ursächlich hierfür sei das nahezu halbierte Neuanlagengeschäft gewesen (29,0 Mio. EUR, -48,1% yoy), welches unter einer Investitionszurückhaltung in den wichtigen Bergbauregionen China und Südafrika sowie dem EU-Embargo gegenüber Russland gelitten habe. Alle drei Regionen hätten (inkl. Aftersales-Geschäft) einen Umsatzrückgang oberhalb von 30% verzeichnet. Klar positiv hervorzuheben sei die Entwicklung in Polen mit einem Rekordumsatz von 17,0 Mio. EUR (+78,9% yoy). Rückenwind sei hier von der (mittlerweile abgelösten) kohlefreundlichen Regierung gekommen. Dadurch habe sich Polen als zweitgrößter Markt für SMT etabliert. Als Ausgleich zu den geringen Neuanschaffungen hätten die Ersatzinvestitionen spürbar zugenommen, was sich in einem Umsatzsprung in den Segmenten Service (8,7 Mio. EUR, +20,8% yoy) und Ersatzteile (35,4 Mio. EUR, +22,5% yoy) widergespiegelt habe. Insgesamt habe das margenstarke Aftersales-Geschäft den Umsatzrückgang bei den Neuanlagen jedoch nicht kompensieren können.
Erlösrückgang in der Bottom Line bemerkbar: Die geringere Umsatzbasis habe trotz Kostendisziplin zu einem niedrigeren EBIT im Vergleich zum Vorjahr geführt (4,0 Mio. EUR, Vorjahr: 14,3 Mio. EUR). Zwar hätten aufgrund einer leichten Reduzierung der Mitarbeiteranzahl (-1,9% yoy) sowie einem deutlichen Rückgang der Fremddienstleistungen (-22,3% yoy) sowohl die Personalkosten als auch die sonstigen betrieblichen Aufwendungen absolut gesehen reduziert werden können, relativ zum Umsatz seien diese jedoch merklich angestiegen. Die EBIT-Marge habe in 2023 bei 5,4% (-9,9 PP yoy) und damit unterhalb des angestrebten Mittelfrist-Zielwerts i.H.v. 10% gelegen.
Guidance 2024: Im Zuge der Veröffentlichung des Geschäftsberichts habe der neue Vorstand (Reinhard Reinartz sei seit März als CEO/COO bestellt) auch seine Prognose für das laufende Jahr bekannt gegeben. Neben einer Erholung im Umsatz (74,0 - 79,0 Mio. EUR) erwarte SMT aufgrund des potenziell höheren Neuanlagenanteils am Gesamterlös sowie einmaligen Kosten im Zusammenhang der Mehrheitsübernahme sowie des Uplistings in den Prime Standard einen weiteren Rückgang des EBIT auf 1,5-2,5 Mio. EUR. Die Analysten der Montega AG positionieren sich umsatzseitig unterhalb der Guidance und erwarten aufgrund der aktuell schwachen Bergbauinvestitionen und einem möglichen Rückgang der polnischen Sonderkonjunktur infolge des Regierungswechsels unverändert einen leichten Umsatzrückgang im laufenden Jahr (MONe: 72,4 Mio. EUR, -1,0% yoy) sowie ein EBIT am oberen Ende der Guidance. Sie würden die Bemühungen des Unternehmens begrüßen, die Abhängigkeit vom Kohlebergbau (Umsatzanteil 2023: 82,1%) mittelfristig zu verringern. Hier hätten zu Jahresbeginn bereits zwei Großaufträge im Tunnelbau verzeichnet werden können, zuletzt einer im zweistelligen Mio. Volumen (MONe: 13,0 Mio. EUR) für Tunneltransportsysteme im Nahen Osten, die im Jahr 2025 finalisiert werden sollten.
SMT Scharf stehe mittelfristig einem anspruchsvollen Marktumfeld gegenüber. Nach einem schwachen Jahr 2023 würden die Analysten im aktuellen Jahr stabile Umsätze und einen Rückgang des EBIT aufgrund einmaliger Kosteneffekte erwarten.
Aufgrund der weiterhin günstigen Bewertung (KBV: 0,4) bestätigen Bastian Brach und Miguel Lago Mascato, Analysten der Montega AG, jedoch ihre Kaufempfehlung für die SMT Scharf-Aktie mit einem Kursziel von 11,00 EUR. (Analyse vom 12.04.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.
Börsenplätze SMT Scharf-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs SMT Scharf-Aktie:
6,80 EUR -0,73% (12.04.2024, 13:19)
XETRA-Aktienkurs SMT Scharf-Aktie:
6,70 EUR -1,47% (12.04.2024, 15:55)
ISIN SMT Scharf-Aktie:
DE000A3DRAE2
WKN SMT Scharf-Aktie:
A3DRAE
Ticker-Symbol SMT Scharf-Aktie:
S4AA
Kurzprofil SMT Scharf AG:
Die SMT Scharf Gruppe (ISIN: DE000A3DRAE2, WKN: A3DRAE, Ticker-Symbol: S4AA) entwickelt, baut und wartet Transportausrüstungen für den Bergbau unter Tage. Hauptprodukt sind entgleisungssichere Bahnsysteme, die weltweit vor allem in Steinkohlebergwerken sowie beim Abbau von Gold, Platin und anderen Erzen unter Tage eingesetzt werden. Sie transportieren dort Material und Personal bis zu einer Nutzlast von 48 Tonnen auf Strecken mit Steigungen bis zu 30 Grad. Zudem beliefert das Unternehmen den Bergbau mit Sesselliften. Daneben beliefert SMT Scharf den Bergbau mit Sesselliften. Zudem gehören seit 2018 gummibereifte Diesel- und Elektrofahrzeuge für den Berg- und Tunnelbau, darunter Fahrlader, Scherenarbeitsbühnen oder Untertage-LKWs, zum vielfältigen Portfolio von SMT Scharf. Im Zuge der weiteren Diversifizierung des Geschäfts wurde seit 2019 das Lieferspektrum erfolgreich um elektronische Komponenten und Steuerungen für den Bergbau und andere Industrien ergänzt.
Insgesamt verfügt die SMT Scharf Gruppe über eigene Gesellschaften in sieben Ländern sowie weltweite Handelsvertretungen. Einen Großteil der Umsätze erzielt SMT Scharf in den wachsenden Auslandsmärkten wie China, Russland, Polen und Südafrika. (12.04.2024/ac/a/nw)
Bastian Brach und Miguel Lago Mascato, Aktienanalysten der Montega AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der SMT Scharf AG (ISIN: DE000A3DRAE2, WKN: A3DRAE, Ticker-Symbol: S4AA) weiterhin zu kaufen.
SMT Scharf habe am Mittwoch den Geschäftsbericht für das Jahr 2023 vorgelegt. Bereits Ende Februar habe das Unternehmen per ad-hoc-Mitteilung vorläufige Zahlen veröffentlicht, die unter der im Oktober angehobenen Guidance gelegen hätten.
Signifikanter Rückgang im Neuanlagengeschäft belaste Umsatz 2023: Im abgelaufenen Jahr habe SMT Scharf Erlöse i.H.v. 73,2 Mio. Euro (-21,9% yoy) verbucht. Ursächlich hierfür sei das nahezu halbierte Neuanlagengeschäft gewesen (29,0 Mio. EUR, -48,1% yoy), welches unter einer Investitionszurückhaltung in den wichtigen Bergbauregionen China und Südafrika sowie dem EU-Embargo gegenüber Russland gelitten habe. Alle drei Regionen hätten (inkl. Aftersales-Geschäft) einen Umsatzrückgang oberhalb von 30% verzeichnet. Klar positiv hervorzuheben sei die Entwicklung in Polen mit einem Rekordumsatz von 17,0 Mio. EUR (+78,9% yoy). Rückenwind sei hier von der (mittlerweile abgelösten) kohlefreundlichen Regierung gekommen. Dadurch habe sich Polen als zweitgrößter Markt für SMT etabliert. Als Ausgleich zu den geringen Neuanschaffungen hätten die Ersatzinvestitionen spürbar zugenommen, was sich in einem Umsatzsprung in den Segmenten Service (8,7 Mio. EUR, +20,8% yoy) und Ersatzteile (35,4 Mio. EUR, +22,5% yoy) widergespiegelt habe. Insgesamt habe das margenstarke Aftersales-Geschäft den Umsatzrückgang bei den Neuanlagen jedoch nicht kompensieren können.
Erlösrückgang in der Bottom Line bemerkbar: Die geringere Umsatzbasis habe trotz Kostendisziplin zu einem niedrigeren EBIT im Vergleich zum Vorjahr geführt (4,0 Mio. EUR, Vorjahr: 14,3 Mio. EUR). Zwar hätten aufgrund einer leichten Reduzierung der Mitarbeiteranzahl (-1,9% yoy) sowie einem deutlichen Rückgang der Fremddienstleistungen (-22,3% yoy) sowohl die Personalkosten als auch die sonstigen betrieblichen Aufwendungen absolut gesehen reduziert werden können, relativ zum Umsatz seien diese jedoch merklich angestiegen. Die EBIT-Marge habe in 2023 bei 5,4% (-9,9 PP yoy) und damit unterhalb des angestrebten Mittelfrist-Zielwerts i.H.v. 10% gelegen.
Guidance 2024: Im Zuge der Veröffentlichung des Geschäftsberichts habe der neue Vorstand (Reinhard Reinartz sei seit März als CEO/COO bestellt) auch seine Prognose für das laufende Jahr bekannt gegeben. Neben einer Erholung im Umsatz (74,0 - 79,0 Mio. EUR) erwarte SMT aufgrund des potenziell höheren Neuanlagenanteils am Gesamterlös sowie einmaligen Kosten im Zusammenhang der Mehrheitsübernahme sowie des Uplistings in den Prime Standard einen weiteren Rückgang des EBIT auf 1,5-2,5 Mio. EUR. Die Analysten der Montega AG positionieren sich umsatzseitig unterhalb der Guidance und erwarten aufgrund der aktuell schwachen Bergbauinvestitionen und einem möglichen Rückgang der polnischen Sonderkonjunktur infolge des Regierungswechsels unverändert einen leichten Umsatzrückgang im laufenden Jahr (MONe: 72,4 Mio. EUR, -1,0% yoy) sowie ein EBIT am oberen Ende der Guidance. Sie würden die Bemühungen des Unternehmens begrüßen, die Abhängigkeit vom Kohlebergbau (Umsatzanteil 2023: 82,1%) mittelfristig zu verringern. Hier hätten zu Jahresbeginn bereits zwei Großaufträge im Tunnelbau verzeichnet werden können, zuletzt einer im zweistelligen Mio. Volumen (MONe: 13,0 Mio. EUR) für Tunneltransportsysteme im Nahen Osten, die im Jahr 2025 finalisiert werden sollten.
SMT Scharf stehe mittelfristig einem anspruchsvollen Marktumfeld gegenüber. Nach einem schwachen Jahr 2023 würden die Analysten im aktuellen Jahr stabile Umsätze und einen Rückgang des EBIT aufgrund einmaliger Kosteneffekte erwarten.
Aufgrund der weiterhin günstigen Bewertung (KBV: 0,4) bestätigen Bastian Brach und Miguel Lago Mascato, Analysten der Montega AG, jedoch ihre Kaufempfehlung für die SMT Scharf-Aktie mit einem Kursziel von 11,00 EUR. (Analyse vom 12.04.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.
Börsenplätze SMT Scharf-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs SMT Scharf-Aktie:
6,80 EUR -0,73% (12.04.2024, 13:19)
XETRA-Aktienkurs SMT Scharf-Aktie:
6,70 EUR -1,47% (12.04.2024, 15:55)
ISIN SMT Scharf-Aktie:
DE000A3DRAE2
WKN SMT Scharf-Aktie:
A3DRAE
Ticker-Symbol SMT Scharf-Aktie:
S4AA
Kurzprofil SMT Scharf AG:
Die SMT Scharf Gruppe (ISIN: DE000A3DRAE2, WKN: A3DRAE, Ticker-Symbol: S4AA) entwickelt, baut und wartet Transportausrüstungen für den Bergbau unter Tage. Hauptprodukt sind entgleisungssichere Bahnsysteme, die weltweit vor allem in Steinkohlebergwerken sowie beim Abbau von Gold, Platin und anderen Erzen unter Tage eingesetzt werden. Sie transportieren dort Material und Personal bis zu einer Nutzlast von 48 Tonnen auf Strecken mit Steigungen bis zu 30 Grad. Zudem beliefert das Unternehmen den Bergbau mit Sesselliften. Daneben beliefert SMT Scharf den Bergbau mit Sesselliften. Zudem gehören seit 2018 gummibereifte Diesel- und Elektrofahrzeuge für den Berg- und Tunnelbau, darunter Fahrlader, Scherenarbeitsbühnen oder Untertage-LKWs, zum vielfältigen Portfolio von SMT Scharf. Im Zuge der weiteren Diversifizierung des Geschäfts wurde seit 2019 das Lieferspektrum erfolgreich um elektronische Komponenten und Steuerungen für den Bergbau und andere Industrien ergänzt.
Insgesamt verfügt die SMT Scharf Gruppe über eigene Gesellschaften in sieben Ländern sowie weltweite Handelsvertretungen. Einen Großteil der Umsätze erzielt SMT Scharf in den wachsenden Auslandsmärkten wie China, Russland, Polen und Südafrika. (12.04.2024/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 12.04.2024. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.