Hamburg (www.aktiencheck.de) - SBF-Aktienanalyse der Montega AG:
Kai Kindermann und Bastian Brach, Analysten der Montega AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie der SBF AG (ISIN: DE000A2AAE22, WKN: A2AAE2, Ticker-Symbol: CY1K).
SBF werde demnächst den Bericht zum ersten Halbjahr 2026 vorlegen. Es werde ein Umsatzrückgang gegenüber dem stark ausgelasteten Vorjahreszeitraum erwartet, zugleich aber eine deutliche Ergebnisverbesserung infolge der umgesetzten Kostensenkungen.
Schienenfahrzeuge sequenziell besser bei anspruchsvollem Vorjahresvergleich: Das erste Halbjahr 2025 sei im Segment Schienenfahrzeuge von einer hohen Auslastung geprägt gewesen, weshalb Montega für H1/26 eine Abschwächung erwarte. Gegenüber dem zweiten Halbjahr 2025, in dem das Segment lediglich 7,9 Mio. EUR erlöst habe, dürfte sich die Entwicklung nach Einschätzung der Analysten jedoch sequenziell verbessern. Da SBF just-in-sequence erst kurz vor Fertigstellung der Züge auf Abruf liefere, würden die Schwankungen weiterhin die Produktionsfortschritte der Fahrzeughersteller widerspiegeln, während die strukturelle Nachfrage weiterhin hoch sein dürfte. Auf Konzernebene erwarte Montega in Summe Erlöse in Höhe von 19,7 Mio. EUR, was einem Rückgang von 10,1% gegenüber dem Vorjahr entspräche.
Lunux erweitere das Angebot über Partnerschaft mit CONLED: Gemeinsam mit CONLED werde industriellen Kunden künftig Beleuchtung als Contracting-Modell angeboten. Damit könnten Kunden ohne Anfangsinvestition von einem geringeren Strombedarf und einer höheren Beleuchtungsqualität profitieren. Die Finanzierung und Wartung würden dabei von CONLED übernommen, während SBF den Verkauf weiterhin direkt als Umsatz verbuche. Im kommunalen Bereich bestünden unverändert Chancen aus dem Sondervermögen für Infrastruktur und Klima, allerdings werde mit einer Mittelverwendung auf kommunaler Ebene vor allem in den Folgejahren gerechnet. Die bereits angelaufenen Investitionen in die Verkehrsinfrastruktur dürften sich positiv auf Projekte im Bereich Bahnhöfe und Bahnsteige auswirken, wobei dieser Bereich einen vergleichsweise geringen Umsatzanteil ausmache.
Ergebnisverbesserung trotz Umsatzrückgangs: Für das erste Halbjahr 2026 erwarte Montega ein EBITDA von 0,9 Mio. EUR nach 0,4 Mio. EUR im Vorjahreszeitraum erwartet. Dies entspräche einer EBITDA-Marge von 4,4% nach 2,0% im Vorjahr. Diese Verbesserung dürfte trotz des schwankenden Umsatzniveaus durch die erfolgten Kostensenkungen und den Wegfall einmaliger Belastungen ermöglicht werden. Hierzu hätten im Vorjahr Aufwendungen im Zusammenhang mit der Produktionsverlagerung nach Budweis sowie eine Wertberichtigung auf eine Forderung in Höhe von 0,4 Mio. EUR gezählt.
Fazit: Montega erwarte ein Halbjahr, das einen weiteren Beleg für die Wirksamkeit der bereits umgesetzten Kostensenkungsmaßnahmen liefern dürfte. Gleichzeitig dürfte die Umsatzentwicklung das vorhandene Potenzial noch nicht widerspiegeln.
Kai Kindermann und Bastian Brach, Analysten der Montega AG, bestätigen in einer aktuellen Aktienanalyse die Kaufempfehlung für die SBF-Aktie mit einem unveränderten Kursziel von 6,50 EUR. (Analyse vom 14.09.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (14.09.2026/ac/a/nw)
Kai Kindermann und Bastian Brach, Analysten der Montega AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie der SBF AG (ISIN: DE000A2AAE22, WKN: A2AAE2, Ticker-Symbol: CY1K).
SBF werde demnächst den Bericht zum ersten Halbjahr 2026 vorlegen. Es werde ein Umsatzrückgang gegenüber dem stark ausgelasteten Vorjahreszeitraum erwartet, zugleich aber eine deutliche Ergebnisverbesserung infolge der umgesetzten Kostensenkungen.
Schienenfahrzeuge sequenziell besser bei anspruchsvollem Vorjahresvergleich: Das erste Halbjahr 2025 sei im Segment Schienenfahrzeuge von einer hohen Auslastung geprägt gewesen, weshalb Montega für H1/26 eine Abschwächung erwarte. Gegenüber dem zweiten Halbjahr 2025, in dem das Segment lediglich 7,9 Mio. EUR erlöst habe, dürfte sich die Entwicklung nach Einschätzung der Analysten jedoch sequenziell verbessern. Da SBF just-in-sequence erst kurz vor Fertigstellung der Züge auf Abruf liefere, würden die Schwankungen weiterhin die Produktionsfortschritte der Fahrzeughersteller widerspiegeln, während die strukturelle Nachfrage weiterhin hoch sein dürfte. Auf Konzernebene erwarte Montega in Summe Erlöse in Höhe von 19,7 Mio. EUR, was einem Rückgang von 10,1% gegenüber dem Vorjahr entspräche.
Lunux erweitere das Angebot über Partnerschaft mit CONLED: Gemeinsam mit CONLED werde industriellen Kunden künftig Beleuchtung als Contracting-Modell angeboten. Damit könnten Kunden ohne Anfangsinvestition von einem geringeren Strombedarf und einer höheren Beleuchtungsqualität profitieren. Die Finanzierung und Wartung würden dabei von CONLED übernommen, während SBF den Verkauf weiterhin direkt als Umsatz verbuche. Im kommunalen Bereich bestünden unverändert Chancen aus dem Sondervermögen für Infrastruktur und Klima, allerdings werde mit einer Mittelverwendung auf kommunaler Ebene vor allem in den Folgejahren gerechnet. Die bereits angelaufenen Investitionen in die Verkehrsinfrastruktur dürften sich positiv auf Projekte im Bereich Bahnhöfe und Bahnsteige auswirken, wobei dieser Bereich einen vergleichsweise geringen Umsatzanteil ausmache.
Ergebnisverbesserung trotz Umsatzrückgangs: Für das erste Halbjahr 2026 erwarte Montega ein EBITDA von 0,9 Mio. EUR nach 0,4 Mio. EUR im Vorjahreszeitraum erwartet. Dies entspräche einer EBITDA-Marge von 4,4% nach 2,0% im Vorjahr. Diese Verbesserung dürfte trotz des schwankenden Umsatzniveaus durch die erfolgten Kostensenkungen und den Wegfall einmaliger Belastungen ermöglicht werden. Hierzu hätten im Vorjahr Aufwendungen im Zusammenhang mit der Produktionsverlagerung nach Budweis sowie eine Wertberichtigung auf eine Forderung in Höhe von 0,4 Mio. EUR gezählt.
Fazit: Montega erwarte ein Halbjahr, das einen weiteren Beleg für die Wirksamkeit der bereits umgesetzten Kostensenkungsmaßnahmen liefern dürfte. Gleichzeitig dürfte die Umsatzentwicklung das vorhandene Potenzial noch nicht widerspiegeln.
Kai Kindermann und Bastian Brach, Analysten der Montega AG, bestätigen in einer aktuellen Aktienanalyse die Kaufempfehlung für die SBF-Aktie mit einem unveränderten Kursziel von 6,50 EUR. (Analyse vom 14.09.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (14.09.2026/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 14.09.2026. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.