SAP Aktie: Umsatzerlöse erholt - Wachstum im Jahresvergleich zweistellig

Frankfurt (www.aktiencheck.de) - SAP-Aktienanalyse von XTB:

Die Experten von XTB nehmen die Aktie der SAP SE (ISIN: DE0007164600, WKN: 716460, Ticker-Symbol: SAP, NASDAQ OTC-Symbol: SAPGF) in einer aktuellen Marktanalyse unter die Lupe.

Short Cut

Das Geschäft für den Softwarekonzern laufe gut. Die Wachstumsraten gegenüber dem Vorjahr seien zweistellig. Auf für den Rest des Jahres sei das Management zuversichtlich, die Dynamik trotz Unsicherheiten beizubehalten.

Fundamentaldaten

• aktueller Preis: 250,15 EUR
• Marktkapitalisierung: 291,06 Mrd. EUR
• Umsatz 2024: 34,18 Mrd. EUR
• Eigenkapitalquote (2024): 60,55%
• KGV 2025*: 43,19
• 4 Wochen Performance: -2,85%
• Bewertung: Fairer Preis
• Div. Rendite 2025*: 0,93%
• Branche: Software / IT-Dienstleistungen
*Prognose

Parkettgeflüster

Im 1. Quartal 2025 hätten sich die Umsatzerlöse um 12 Prozent bzw. währungsbereinigt um 11 Prozent auf 9.013 Mio. EUR erhöht. Die Clouderlöse seien um 27 Prozent gestiegen, bzw. währungsbereinigt um 26 Prozent. Die Erlöse für die Cloud ERP Suite seien um 34 Prozent gestiegen, bzw. währungsbereinigt um 33 Prozent. Das Betriebsergebnis habe im 1. Quartal 2025 um 60 Prozent auf 2,4 Mrd. EUR erhöht werden können. Der operative Cashflow erhöhe sich um 31 Prozent auf 3,8 Mrd. EUR. Das Ergebnis je Aktie belaufe sich auf 1,44 EUR.

Das derzeitig volatile Umfeld mache es auch der SAP schwer, belastbare Aussagen hinsichtlich der zukünftigen Entwicklung zu geben. SAP gehe für das laufende Geschäftsjahr davon aus, dass die Clouderlöse währungsbereinigt in einer Spanne zwischen 21,6 Mrd. EUR und 21,9 Mrd. EUR liegen würden. Währungsbereinigt würde dies ein Wachstum von 26 Prozent bis 28 Prozent bedeuten. Das Betriebsergebnis solle sich, den Prognosen nach, in einer Spanne von 10,3 Mrd. EUR 10,6 Mrd. EUR bewegen. Dies würde einer Wachstumsrate von 26 Prozent bis 30 Prozent bedeuten. Der Free Cashflow werde auf Basis der aktuellen Währungskurse bei rund 8,0 Mrd. EUR liegen. Im Vorjahr habe dieser bei 4,22 Mrd. EUR gelegen.

Chartcheck - Betrachtung im Tageschart

Einschätzung Tageschart, Prognose: neutral
Im Tageschart sei erkennbar, dass sich die Aktie bis Mitte Februar 2025 sukzessive aufwärts bewegt habe. Die Rücksetzer, die sich eingestellt hätten, seien zeitnah zurückgekauft worden. Die Kaufdynamik habe seit Mitte 2024 deutlich zugenommen, was sehr gut aus den Charts herausgelesen werden könne. Mitte Februar sei das Hoch bei 282,55 EUR festgestellt worden. In den folgenden Handelswochen habe Schwäche das Kursgeschehen dominiert. Es sei im Rahmen der Abgaben zunächst unter die SMA20 (aktuell bei 261,91 EUR) und nachfolgend auch unter die SMA50 (aktuell bei 255,91 EUR) gegangen. Zwar habe sich die Aktie noch einmal in den Dunstkreis der SMA20 schieben können, sich aber nicht über dieser Linie festsetzen können.

Weitere Schwäche, die sich eingestellt habe, habe das Papier an die SMA200 (aktuell bei 240,32 EUR) geführt, die übergeordnet als Support gehalten habe. Von der SMA200 sei es direkt wieder über die SMA20 / SMA50 gegangen, wobei die Aufwärtsdynamik in den letzten Handelswochen zum Erliegen gekommen sei. Es sei in einer engen Box seitwärts weitergegangen, die Rücksetzer hätten sich zunächst immer wieder an der SMA20 erholen können. Im Tageschart sei gut erkennbar, dass diese Durchschnittslinie der Aktie guten Support geboten habe. Diese Linie sei aber im Rahmen von Schwäche aufgegeben worden. Das Wertpapier habe bis an und unter die SMA50 zurückgesetzt, habe es aber bisher geschafft, sich im Dunstkreis dieser Linie zu halten.

Wesentlich werde sein, dass es das Papier wieder schaffe, über die SMA50 bzw. über die SMA20 zu laufen. Ideal wäre es, wenn beide Linien in einem Zug genommen werden könnten. Sollten sich diese Kursmuster einstellen, so würde dies eine erneute bullische Interpretation des Tagescharts stützen. Gelinge es dem Papier auch, sich nachfolgend wieder in Richtung des Jahreshochs zu schieben, so sei das Tageschart wieder bullisch zu interpretieren. Über dem aktuellen Jahreshoch könne die Aktie dann die 315 EUR-Marke bzw. die 345/350 EUR-Marke anlaufen.

Gelinge der Move nicht und könne die Aktie die Kursmuster auf der Oberseite nicht abbilden, so könnten sich Rücksetzer bis in den Bereich der SMA200 ausdehnen. Die Relevanz dieser Durchschnittslinie lasse sich sehr gut aus dem Tageschart herauslesen. Gehe es per Tagesschluss unter diese Linie und verliere die Aktie nachfolgend auch den Kontakt, so könne es, im Zweifel zügig, in Richtung des Jahrestiefs gehen.

Übergeordneter Ausblick Tageschart - Langfristig orientierte Anleger (nächste 12-18 Monate)

Das Tageschart wäre dann wieder uneingeschränkt bullisch zu interpretieren, wenn die Aktie es schaffe, sich über dem aktuellen Jahreshoch zu etablieren. Ein Tagesschluss unter der SMA200 würde das Tageschart wieder deutlich eintrüben.

Die Experten von XTB würden auf Basis ihrer Analyse mit einer seitwärts / aufwärts gerichteten Entwicklung rechnen. Daraus würden sich die folgenden Wahrscheinlichkeiten ergeben:

• Wahrscheinlichkeit Bull Szenario auf Basis des XTB-Setups: 60%
• Wahrscheinlichkeit Bear Szenario auf Basis des XTB-Setups: 40%

Betrachtung im 4h Chart

Einschätzung 4h Chart, Prognose: neutral / bärisch
Die ausgeprägte Seitwärtsphase lasse sich im 4h-Chart noch besser nachvollziehen. Auch auf dieser Zeitebene stabilisierten die SMA20 (aktuell bei 252,40 EUR) / SMA50 (aktuell bei 261,07 EUR) die Rücksetzer. Es sei aber auch die geringe Vola der letzten Handelswochen zu erkennen. Die Aktie habe sich Ende der letzten Handelswoche über die SMA20 / SMA50 schieben können. Es sei jedoch nicht gelungen, diesen Vorteil zu nutzen und mit Schwung nach Norden zu laufen. Ganz im Gegenteil, Schwäche habe die Aktie wieder unter die SMA200 geführt, wobei das Papier bisher den Kontakt zu dieser Durchschnittslinie habe halten können.

Die Aktie müsse so rasch wie möglich versuchen, wieder über die SMA200 (aktuell bei 252,40 EUR) / SMA20 zu laufen. Beide Durchschnittslinien lägen aktuell eng zusammen, ein Überschreiten sei in unseren Augen nur mit Dynamik und mit Momentum denkbar. Stelle sich dieser Kaufdruck aber ein und könne das Papier wieder über beide Linien laufen, so bestehe die Möglichkeit, dass es aufwärts an die SMA50 gehen könne. Im Chart sei jedoch erkennbar, dass die SMA20 als auch die SMA50 in den letzten Handelswochen ein guter Support gewesen seien, somit könne es jetzt schwierig werden, über diese beiden Linien zu laufen. Selbst ein Überwinden der SMA50 würde erst dann eine Bedeutung haben, wenn sich das Papier rasch von dieser Durchschnittslinie nach Norden lösen könne.

Werde der Kontakt zur SMA200 auf der anderen Seite aufgegeben, so könne sich weitere Schwäche einstellen, die bis an das Jahrestief gehen könne.

Übergeordneter Ausblick 4h Chart - Kurzfristig orientierte Anleger (nächste 3 Monate)

Auf dieser Zeitebene müsse sich die Aktie unbedingt über die SMA200 / SMA20 schieben und etablieren, wenn sie wieder Perspektive auf der Oberseite haben möchte. Solange das Papier unter der SMA200 notiere, sei der Fokus auf die Unterseite zu richten.

Die Experten von XTB würden auf Basis ihrer Analyse mit einer seitwärts / abwärts gerichteten Entwicklung rechnen. Daraus würden sich die folgenden Wahrscheinlichkeiten ergeben:

• Wahrscheinlichkeit Bull Szenario auf Basis des XTB-Setups: 40%
• Wahrscheinlichkeit Bear Szenario auf Basis des XTB-Setups: 60%

Widerstände

• 250,65
• 252,47
• 252,85
• 255,91
• 261,07
• 261,81
• 261,91
• 273,25
• 282,55

Unterstützungen

• 240,32
• 232,80
• 222,95 (GAP)
• 211,00
• 190,32
• 176,72

(Analyse vom 24.06.2025)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link. (24.06.2025/ac/a/d)