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Paris (www.aktiencheck.de) - Small Caps sind en vogue, so die Experten der BNP Paribas in einer aktuellen Ausgabe von "Märkte & Zertifikate weekly".
Während die fulminante Rally der US-Technologiewerte zuletzt ins Stocken geraten sei, habe der Russell 2000 seine längste Gewinnserie seit April 2000 verzeichnet. Allein seit Monatsbeginn habe der Index der 2.000 nach Marktwert kleinsten US-Unternehmen fast 10 Prozent an Wert gewonnen. Aktuell notiere er so hoch wie seit Herbst 2021 nicht mehr. Einige Marktakteure würden bereits eine Rotation weg von den bislang boomenden Technologie-Aktien hin zu Small Caps beobachten. Vor allem die Aussicht auf sinkende US-Zinsen spiele den niedriger kapitalisierten Unternehmen in die Karten. Ein Grund: Sie würden eine höhere Zinssensitivität aufweisen, weil sie im Durchschnitt für ihr Wachstum verhältnismäßig mehr Kapital benötigen würden als die großen Konzerne. Zudem seien ihre Schulden öfter variabel verzinst. Dies bedeute: Bei Zinsänderungen der Notenbanken würden sich die Kreditkosten schneller verändern.
Marktbreite mache Mut
Dass US-Nebenwerte günstig bewertet seien, spreche ebenfalls für den Russell 2000. Zudem würden Ökonomen ein leichtes Anziehen der US-Konjunktur erwarten. Rund zwei Drittel der Schwankungen des 12-Monats-Barometers für Nebenwerte in den letzten Jahrzehnten hätten sich durch diese beiden Faktoren erklären lassen. Für eine anhaltende Stärke spreche auch die Marktbreite: Aktuell würden mehr als 70 Prozent der im Russell 2000 gelisteten Aktien über ihrem 200-Tage-Durchschnitt notieren - ein Niveau, das zuletzt im Jahr 2021 erreicht worden sei. Ein Blick in die Börsenhistorie zeige zwar, dass die Monate Juli, August und September in den vergangenen 25 Jahren die drei schlechtesten Monate des Jahres für den Index gewesen seien, doch auf der anderen Seite gebe es aktuell einige gute Gründe, weshalb es dieses Jahr anders kommen könnte. (19.07.2024/ac/a/m)
Marktbreite mache Mut
Dass US-Nebenwerte günstig bewertet seien, spreche ebenfalls für den Russell 2000. Zudem würden Ökonomen ein leichtes Anziehen der US-Konjunktur erwarten. Rund zwei Drittel der Schwankungen des 12-Monats-Barometers für Nebenwerte in den letzten Jahrzehnten hätten sich durch diese beiden Faktoren erklären lassen. Für eine anhaltende Stärke spreche auch die Marktbreite: Aktuell würden mehr als 70 Prozent der im Russell 2000 gelisteten Aktien über ihrem 200-Tage-Durchschnitt notieren - ein Niveau, das zuletzt im Jahr 2021 erreicht worden sei. Ein Blick in die Börsenhistorie zeige zwar, dass die Monate Juli, August und September in den vergangenen 25 Jahren die drei schlechtesten Monate des Jahres für den Index gewesen seien, doch auf der anderen Seite gebe es aktuell einige gute Gründe, weshalb es dieses Jahr anders kommen könnte. (19.07.2024/ac/a/m)
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