Paris (www.aktiencheck.de) - Ouster-Aktienanalyse von BNP Paribas:
Egmond Haidt von BNP Paribas nimmt die Aktie des US-Herstellers von LiDAR-Sensoren und Sensortechnik Ouster Inc. (ISIN: US68989M2026, WKN: A3ECDT, Ticker-Symbol: 3Z7, NASDAQ-Symbol: OUST) unter die Lupe.
Eine heftige Berg- und Talfahrt habe die Ouster-Aktie in den vergangenen Wochen durchgemacht. Zuerst habe sich das Papier zwischen Ende März und Ende Juni in der Spitze auf 62,50 Dollar mehr als verdreifacht, nur um anschließend bis auf knapp über 30 Dollar einzubrechen und schlussendlich wieder bis auf 48 Dollar nach oben zu schießen.
Vorstandschef Angus Pacala habe die Kursexplosion genutzt, um Anfang Juli einmal mehr eine Kapitalerhöhung durchzuführen und dabei Nettoeinnahmen von 191 Millionen Dollar zu generieren. Dabei habe das Unternehmen erst im zweiten Quartal 98 Millionen Dollar per Kapitalerhöhung eingesammelt.
Damit habe die Firma nun genügend Geld auf ihrem Weg in die "Profitabilität". Zuletzt habe der Konzern dann am 6. August Quartalszahlen vorgelegt. Sie würden zeigen, dass es bis zum Erreichen der Profitabilität noch ein weiter Weg werden könnte.
Ouster produziere hochauflösende digitale LiDAR-Sensoren und softwarebasierte Erkennungslösungen. Die Firma nutze dabei Laserlicht, um die Umgebung von Maschinen, Robotern oder Fahrzeugen in Echtzeit als präzises dreidimensionales Bild zu erfassen. Außerdem kombiniere Ouster LiDAR-Daten mit Kamerasystemen und Software, um physische KI-Anwendungen und Robotik zu unterstützen.
Die Produkte würden zudem bei der Industrieautomatisierung, also der Überwachung und Steuerung von Fabriken und Lagern, zum Einsatz kommen, bei der Verkehrs- und Personenerfassung im öffentlichen Raum, beim autonomen Fahren sowie in Assistenzsystemen und Lieferrobotern.
Im zweiten Quartal sei der Umsatz von Ouster um 56% auf den Rekord von 54,6 Millionen Dollar gestiegen. Das habe deutlich über den Schätzungen der Analysten von 51,55 Millionen Dollar gelegen. Dabei habe das Unternehmen mehr als 9.000 LiDAR- und mehr als 8.000 Kamerasysteme abgesetzt.
Zum Erlöswachstum habe auch die Übernahme des kleinen Konkurrenten Stereolabs beigetragen, der Deal sei am 4. Februar abgeschlossen worden. Stereolabs habe 2025 einen Umsatz von rund 16 Millionen Dollar erzielt.
Dabei sei die bereinigte Bruttomarge von Ouster im zweiten Quartal 2026 um 2 Prozentpunkte auf 53% verbessert worden. Bereinigt um etliche zusätzliche Sondereffekte habe die Marge allerdings lediglich im oberen 30-Prozent-Bereich gelegen.
Zudem sei der bereinigte Verlust vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) um 21% auf 4,5 Millionen Dollar abgebaut worden.
Die hohen Kosten und Anlaufinvestitionen würden sich auch im Cashflow widerspiegeln. Jener habe – laut Berechnungen Haidts – bei minus 12,8 Millionen Dollar gelegen, es habe also einen Cash-Abfluss gegeben. Abzüglich der Investitionen von 2,6 Millionen Dollar habe ein negativer Free Cashflow von minus 15,4 Millionen Dollar zu Buche gestanden.
Bei der Zahlenvorlage habe sich Pacala mit den Ergebnissen sehr zufrieden gegeben und für das dritte Quartal einen Umsatz von 54,5 bis 57,5 Millionen Dollar in Aussicht gestellt.
Allerdings habe Pacala keinerlei Angaben zur möglichen Bruttomarge gemacht. Zudem sollten die operativen Kosten gegenüber dem Vorjahr um 5 bis 8% steigen.
Der Vorstandschef habe große Erwartungen an Rev8, die 8. Generation digitaler LiDAR-Sensoren, die weltweit ersten Modelle mit nativer Farberfassung. Die ersten Prototypen seien im zweiten Quartal auf den Markt gekommen. Im dritten Quartal solle die Produktion von Rev8 hochgefahren werden und ab der zweiten Quartalshälfte Fahrt aufnehmen. Innerhalb von 2 bis 3 Jahren solle dann die Umstellung von dem aktuellen System Rev7 auf das viel leistungsstärkere Rev8 umgesetzt werden.
Großes Potenzial sehe der Vorstandschef auch für ZED X Nano, die äußerst kompakte Stereokamera für Roboterarme, humanoide Roboter und andere Anwendungen im Bereich physische KI, die die Tochter Stereolabs im April am Markt eingeführt habe.
Pacala habe zudem einmal mehr die Langfristziele und damit den Weg zur "Profitabilität" bestätigt. Demnach solle der Umsatz jährlich um durchschnittlich 30 bis 50% steigen. Dabei solle eine Bruttomarge von 35 bis 40% erwirtschaftet werden. Gleichzeitig sollten die operativen Kosten um weniger als 5% im Jahresvergleich steigen, Ausgangswert sei das Jahr 2025.
Auf Basis dieser Annahmen wolle Pacala bis Ende 2027, also im vierten Quartal 2027, beim bereinigten Ebitda den Break-even erreichen. Das bezeichne er als "Profitabilität."
Analysten würden für 2026 einen Umsatzanstieg von 30,8% auf 221,5 Millionen Dollar prognostizieren. 2027 solle es um 33,5% auf 295,6 Millionen Dollar nach oben gehen. Dennoch würden die Wachstumsraten damit am unteren Rand der Managementprognose liegen.
Dabei solle der bereinigte Ebitda-Verlust 2026 auf 27,25 Millionen Dollar deutlich mehr als verdoppelt werden. Hingegen solle er 2027 auf 3,8 Millionen Dollar kräftig abgebaut werden. Für 2028 werde dann ein Ebitda-Gewinn von 35 Millionen Dollar vorhergesagt.
Gleichzeitig solle der bereinigte Verlust vor Zinsen und Steuern (Ebit) 2026 um 64,3% auf 51,46 Millionen Dollar nach oben schießen. Hingegen solle er 2027 deutlich abgebaut werden, auf 30,92 Millionen Dollar. Für 2028 werde dann ein bereinigter Ebit-Gewinn von 16,2 Millionen Dollar vorhergesagt.
Selbstverständlich seien die Schätzungen mit sehr großer Unsicherheit behaftet, schließlich könne niemand vorhersagen, wie sich die Märkte für physische KI, Robotik und autonomes Fahren – und damit die Nachfrage nach den Produkten von Ouster – in den nächsten Jahren entwickeln würden.
Der Börsenwert liege bei 3,1 Milliarden Dollar. Abzüglich des Netto-Cash-Bestands von 454 Millionen Dollar liege der Enterprise Value (EV) bei 2,65 Milliarden Dollar.
Das entspreche dem 9,0-Fachen des 2027er-Umsatzes. Die hohe Bewertung zeige, welch kräftiges Wachstum in der Aktie eingepreist sei.
Zudem entspreche das dem 163,6-Fachen des von Analysten für 2028 vorhergesagten Ebit – nicht desjenigen für 2027, sondern desjenigen für 2028. Das sei eine geradezu astronomische Bewertung und zeige, welch gigantisches Wachstum in der Aktie eingepreist sei.
Nach Meinung Haidts dürfte die Entwicklung der Ouster-Aktie weiterhin von der Nachrichtenlage im KI-Sektor abhängen, wobei die Zahlenvorlage des Branchenprimus Nvidia am 26. August rapide näher rücke. Sollte im Vorfeld der Ergebnispräsentation die Stimmung der Investoren für den Sektor gut sein, könnte sich das Ouster-Papier etwas weiter erholen. Sollten allerdings die Sorgen der Investoren zurückkehren, dass die mögliche Blase bei Chip-Aktien eventuell geplatzt sein könnte, dürfte das auch die Ouster-Aktie belasten.
Zusätzlichen Gegenwind würde das Ouster-Papier bekommen, falls die Zinsen für 10-jährige US-Anleihen weiter deutlich steigen sollten, denn in diesem Umfeld würden die künftig stark steigenden Gewinne umso stärker abdiskontiert. Für hoch bewertete US-Technologie-Aktien wie Ouster wären das schlechte Nachrichten.
(Analyse vom 11.08.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (12.08.2026/ac/a/n)
Egmond Haidt von BNP Paribas nimmt die Aktie des US-Herstellers von LiDAR-Sensoren und Sensortechnik Ouster Inc. (ISIN: US68989M2026, WKN: A3ECDT, Ticker-Symbol: 3Z7, NASDAQ-Symbol: OUST) unter die Lupe.
Eine heftige Berg- und Talfahrt habe die Ouster-Aktie in den vergangenen Wochen durchgemacht. Zuerst habe sich das Papier zwischen Ende März und Ende Juni in der Spitze auf 62,50 Dollar mehr als verdreifacht, nur um anschließend bis auf knapp über 30 Dollar einzubrechen und schlussendlich wieder bis auf 48 Dollar nach oben zu schießen.
Vorstandschef Angus Pacala habe die Kursexplosion genutzt, um Anfang Juli einmal mehr eine Kapitalerhöhung durchzuführen und dabei Nettoeinnahmen von 191 Millionen Dollar zu generieren. Dabei habe das Unternehmen erst im zweiten Quartal 98 Millionen Dollar per Kapitalerhöhung eingesammelt.
Damit habe die Firma nun genügend Geld auf ihrem Weg in die "Profitabilität". Zuletzt habe der Konzern dann am 6. August Quartalszahlen vorgelegt. Sie würden zeigen, dass es bis zum Erreichen der Profitabilität noch ein weiter Weg werden könnte.
Ouster produziere hochauflösende digitale LiDAR-Sensoren und softwarebasierte Erkennungslösungen. Die Firma nutze dabei Laserlicht, um die Umgebung von Maschinen, Robotern oder Fahrzeugen in Echtzeit als präzises dreidimensionales Bild zu erfassen. Außerdem kombiniere Ouster LiDAR-Daten mit Kamerasystemen und Software, um physische KI-Anwendungen und Robotik zu unterstützen.
Die Produkte würden zudem bei der Industrieautomatisierung, also der Überwachung und Steuerung von Fabriken und Lagern, zum Einsatz kommen, bei der Verkehrs- und Personenerfassung im öffentlichen Raum, beim autonomen Fahren sowie in Assistenzsystemen und Lieferrobotern.
Im zweiten Quartal sei der Umsatz von Ouster um 56% auf den Rekord von 54,6 Millionen Dollar gestiegen. Das habe deutlich über den Schätzungen der Analysten von 51,55 Millionen Dollar gelegen. Dabei habe das Unternehmen mehr als 9.000 LiDAR- und mehr als 8.000 Kamerasysteme abgesetzt.
Zum Erlöswachstum habe auch die Übernahme des kleinen Konkurrenten Stereolabs beigetragen, der Deal sei am 4. Februar abgeschlossen worden. Stereolabs habe 2025 einen Umsatz von rund 16 Millionen Dollar erzielt.
Dabei sei die bereinigte Bruttomarge von Ouster im zweiten Quartal 2026 um 2 Prozentpunkte auf 53% verbessert worden. Bereinigt um etliche zusätzliche Sondereffekte habe die Marge allerdings lediglich im oberen 30-Prozent-Bereich gelegen.
Zudem sei der bereinigte Verlust vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) um 21% auf 4,5 Millionen Dollar abgebaut worden.
Die hohen Kosten und Anlaufinvestitionen würden sich auch im Cashflow widerspiegeln. Jener habe – laut Berechnungen Haidts – bei minus 12,8 Millionen Dollar gelegen, es habe also einen Cash-Abfluss gegeben. Abzüglich der Investitionen von 2,6 Millionen Dollar habe ein negativer Free Cashflow von minus 15,4 Millionen Dollar zu Buche gestanden.
Bei der Zahlenvorlage habe sich Pacala mit den Ergebnissen sehr zufrieden gegeben und für das dritte Quartal einen Umsatz von 54,5 bis 57,5 Millionen Dollar in Aussicht gestellt.
Allerdings habe Pacala keinerlei Angaben zur möglichen Bruttomarge gemacht. Zudem sollten die operativen Kosten gegenüber dem Vorjahr um 5 bis 8% steigen.
Der Vorstandschef habe große Erwartungen an Rev8, die 8. Generation digitaler LiDAR-Sensoren, die weltweit ersten Modelle mit nativer Farberfassung. Die ersten Prototypen seien im zweiten Quartal auf den Markt gekommen. Im dritten Quartal solle die Produktion von Rev8 hochgefahren werden und ab der zweiten Quartalshälfte Fahrt aufnehmen. Innerhalb von 2 bis 3 Jahren solle dann die Umstellung von dem aktuellen System Rev7 auf das viel leistungsstärkere Rev8 umgesetzt werden.
Großes Potenzial sehe der Vorstandschef auch für ZED X Nano, die äußerst kompakte Stereokamera für Roboterarme, humanoide Roboter und andere Anwendungen im Bereich physische KI, die die Tochter Stereolabs im April am Markt eingeführt habe.
Pacala habe zudem einmal mehr die Langfristziele und damit den Weg zur "Profitabilität" bestätigt. Demnach solle der Umsatz jährlich um durchschnittlich 30 bis 50% steigen. Dabei solle eine Bruttomarge von 35 bis 40% erwirtschaftet werden. Gleichzeitig sollten die operativen Kosten um weniger als 5% im Jahresvergleich steigen, Ausgangswert sei das Jahr 2025.
Auf Basis dieser Annahmen wolle Pacala bis Ende 2027, also im vierten Quartal 2027, beim bereinigten Ebitda den Break-even erreichen. Das bezeichne er als "Profitabilität."
Analysten würden für 2026 einen Umsatzanstieg von 30,8% auf 221,5 Millionen Dollar prognostizieren. 2027 solle es um 33,5% auf 295,6 Millionen Dollar nach oben gehen. Dennoch würden die Wachstumsraten damit am unteren Rand der Managementprognose liegen.
Dabei solle der bereinigte Ebitda-Verlust 2026 auf 27,25 Millionen Dollar deutlich mehr als verdoppelt werden. Hingegen solle er 2027 auf 3,8 Millionen Dollar kräftig abgebaut werden. Für 2028 werde dann ein Ebitda-Gewinn von 35 Millionen Dollar vorhergesagt.
Gleichzeitig solle der bereinigte Verlust vor Zinsen und Steuern (Ebit) 2026 um 64,3% auf 51,46 Millionen Dollar nach oben schießen. Hingegen solle er 2027 deutlich abgebaut werden, auf 30,92 Millionen Dollar. Für 2028 werde dann ein bereinigter Ebit-Gewinn von 16,2 Millionen Dollar vorhergesagt.
Selbstverständlich seien die Schätzungen mit sehr großer Unsicherheit behaftet, schließlich könne niemand vorhersagen, wie sich die Märkte für physische KI, Robotik und autonomes Fahren – und damit die Nachfrage nach den Produkten von Ouster – in den nächsten Jahren entwickeln würden.
Der Börsenwert liege bei 3,1 Milliarden Dollar. Abzüglich des Netto-Cash-Bestands von 454 Millionen Dollar liege der Enterprise Value (EV) bei 2,65 Milliarden Dollar.
Das entspreche dem 9,0-Fachen des 2027er-Umsatzes. Die hohe Bewertung zeige, welch kräftiges Wachstum in der Aktie eingepreist sei.
Zudem entspreche das dem 163,6-Fachen des von Analysten für 2028 vorhergesagten Ebit – nicht desjenigen für 2027, sondern desjenigen für 2028. Das sei eine geradezu astronomische Bewertung und zeige, welch gigantisches Wachstum in der Aktie eingepreist sei.
Nach Meinung Haidts dürfte die Entwicklung der Ouster-Aktie weiterhin von der Nachrichtenlage im KI-Sektor abhängen, wobei die Zahlenvorlage des Branchenprimus Nvidia am 26. August rapide näher rücke. Sollte im Vorfeld der Ergebnispräsentation die Stimmung der Investoren für den Sektor gut sein, könnte sich das Ouster-Papier etwas weiter erholen. Sollten allerdings die Sorgen der Investoren zurückkehren, dass die mögliche Blase bei Chip-Aktien eventuell geplatzt sein könnte, dürfte das auch die Ouster-Aktie belasten.
Zusätzlichen Gegenwind würde das Ouster-Papier bekommen, falls die Zinsen für 10-jährige US-Anleihen weiter deutlich steigen sollten, denn in diesem Umfeld würden die künftig stark steigenden Gewinne umso stärker abdiskontiert. Für hoch bewertete US-Technologie-Aktien wie Ouster wären das schlechte Nachrichten.
(Analyse vom 11.08.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (12.08.2026/ac/a/n)
Archivbeitrag vom 12.08.2026. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.