Nynomic Aktie: Schwaches Auftaktquartal lässt Guidance optimistisch erscheinen

Hamburg (www.aktiencheck.de) - Nynomic-Aktienanalyse von der Montega AG:

Bastian Brach, Aktienanalyst der Montega AG, stuft in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der Nynomic AG (ISIN: DE000A0MSN11, WKN: A0MSN1, Ticker-Symbol: M7U) weiterhin mit "kaufen" ein.

Nynomic habe vergangene Woche die vorläufigen Kennzahlen für das erste Quartal 2025 bekannt gegeben, welche unter den Analystenerwartungen gelegen hätten und trotz Nachholeffekten aus verschobenen Aufträgen schwächer als im Vorjahr ausgefallen seien.

Für das saisonal schwache Auftaktquartal habe Nynomic einen Umsatz von 20,6 Mio. EUR vermeldet, was einem zweistelligen Rückgang um 10,4% gegenüber dem Vorjahresquartal entsprochen habe. Damit liege das Unternehmen signifikant unter der Analystenerwartung (MONe: 24,2 Mio. EUR), die zwar die anhaltende Investitionszurückhaltung in den relevanten Kundenmärkten (Halbleiter, Agrar, Pharma) berücksichtigt habe, jedoch auch mit einem positiven Effekt aufgrund der Auftragsverschiebungen aus H2/24 kalkuliert habe. Dieser sei jedoch nur teilweise realisiert worden, sodass nur ein geringer Teil der verschobenen Aufträge im insgesamt niedrigen zweistelligen Mio.-EUR-Bereich in Q1/25 gefallen sei, während der Rest im laufenden Quartal verbucht werde. Die Zurückhaltung auf Kundenseite zeige sich dementsprechend auch im Orderbuch, das mit einem Auftragseingang von 18,3 Mio. EUR (Book-to-Bill: 0,9) noch keine spürbare Erholung andeute.

Die fehlenden Top-Line-Beiträge im Vergleich zum Vorjahr hätten sich über geringere Deckungsbeiträge in einem negativen operativen Ergebnis von -0,9 Mio. EUR (EBIT-Marge: -4,4%; Q1/24: 1,6 Mio. EUR) widergespiegelt. Damit werde im weiteren Jahresverlauf eine signifikante Verbesserung nötig sein, um das angestrebte Ziel einer hohen einstelligen EBIT-Marge zu erreichen. Neben einer Erholung der Erlöse solle hierzu ein Programm zur Kosteneinsparung beitragen, das v. a. die Personalseite betreffe und die Fixkostenbasis nach Erachten des Analysten um rund 2-3 Mio. EUR reduzieren könnte.

Aufgrund des schwächer als erwartet ausgefallenen Auftaktquartals und der anhaltend herausfordernden Rahmenbedingungen, die sich in verschobenen Investitionsentscheidungen und Aufträgen manifestieren würden, habe Brach seine Umsatzprognose für 2025ff. reduziert. Gleichzeitig dürfte das angekündigte Effizienzprogramm in den kommenden Jahren positiv auf die Bottom Line wirken, sodass der Rückgang der operativen Marge trotz fehlender Deckungsbeiträge nur unterdurchschnittlich ausfalle.

Nynomic sehe sich wie erwartet mit einem herausfordernden Jahr 2025 konfrontiert. Der schwache Jahresstart lasse die Erfüllung der FY-Guidance auf der Top Line anspruchsvoll erscheinen, wenngleich der Vorstand eine Belebung im Jahresverlauf in Aussicht stelle.

Bastian Brach, Analyst der Montega AG, reduziert das Kursziel auf 21,00 EUR (vorher: 26,00 EUR), empfiehlt die Nynomic-Aktie jedoch weiterhin zum Kauf. (Analyse vom 13.05.2025)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (13.05.2025/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.