Hamburg (www.aktiencheck.de) - MOBOTIX-Aktienanalyse von der Montega AG:
Miguel Lago Mascato, Aktienanalyst der Montega AG, senkt das Kursziel für die Aktie der MOBOTIX AG (ISIN: DE0005218309, WKN: 521830, Ticker-Symbol: MBQ) von 1,20 auf 0,60 EUR.
MOBOTIX habe gestern die Ziele für das laufende Jahr konkretisiert und weitere Informationen hinsichtlich der eingeleiteten Neuausrichtung des Geschäftsmodells gegeben, die mit der bereits bekannten, aktualisierten Mittelfristprognose im Einklang stünden und in den jüngsten Q3-Zahlen ersichtlich geworden seien.
Im Zuge der stetig verstärkten Wettbewerbsintensität dürfte MOBOTIX nach Erachten der Aktienanalysten der Montega AG in den letzten Jahren Marktanteile an die günstigere Konkurrenz aus dem asiatischen Raum verloren haben. Seit Beginn des letzten Geschäftsjahres fokussiere sich der Konzern daher nun auf die Verticals, in denen man sich mit den USPs "Made in Germany" und hoher Produktsicherheit von Wettbewerbern differenzieren könne. Der Vorstand gehe davon aus, auf diese Weise die Deckungsbeiträge im Geschäft hoch halten zu können. Als jüngstes Produktbeispiel diene die Healthcare-Lösung NurseAssist, die aus MOBOTIX Hard- und Software bestehe und KI-basiert Bewegungen in gesundheitskritischen Anwendungsfeldern (Krankenhaus, Altenpflege) analysiere und bei Stürzen von Patienten das Pflegepersonal alarmiere. Weiterhin stünden der Ausbau des Lösungsgeschäftes im Software-Bereich und Kosteneinsparungen v.a. im Personalbereich auf der Vorstandsagenda.
Zusätzlich verfüge der Konzern mit dem in 2021 akquirierten Software-Startup VAXTOR über ein interessantes Asset, dessen positive operative Performance nun zunehmend auch in der Öffentlichkeitkommuniziert werde. So habe VAXTOR in H1 eine Umsatzsteigerung von ca. 30% yoy erzielt. Auch ergebnisseitig sei man mit der Entwicklung der Gesellschaft sehr zufrieden. Im abgelaufenen Jahr habe das Unternehmen eine EBT-Marge von 39,0% (Vj.:42,4%) bei einem Umsatzwachstum von 14,3% (4,7 Mio. EUR) erwirtschaftet. Die hohe Profitabilität werde laut Management mittelfristig auf dem attraktiven Niveau gehalten werden können.
In Q3 habe MOBOTIX Erlöse von 12,7 Mio. EUR realisiert, wodurch sich nach 9M (GJ-Ende: 30.09.) ein Top Line-Niveau von 35,6 Mio. EUR ergebe. Aufgrund der veränderten Geschäftspolitik seien die Vorjahresvergleiche (Q3: -9,9% yoy; 9M: -24,7% yoy) nicht aufschlussreich. Ergebnisseitig habe die Fokussierung auf Projekte mit niedrigeren Volumina, die angemessene Deckungsbeiträge erzielen würden, erste Erfolge gezeigt. Mit 0,3 Mio. EUR EBIT habe MOBOTIX in Q3 wieder ein positives operatives Ergebnis erzielt. Auf 9M-Sicht habe das Unternehmen allerdings noch einen Verlust von-3,0 Mio. EUR eingefahren (Vj.: -1,6 Mio. EUR).
Für Q4 erwarte der Vorstand gemäß der aktualisierten Guidance (zuvor: 54 bis 56 Mio. EUR) einen vergleichbaren Rückgang wie im Vorquartal von -9,6% bis -3,6% yoy. Angesichts der angespannten makroökonomischen Lage würden sich die Aktienanalysten der Montega AG am unteren Ende der Guidance positionieren. Ergebnisseitig erwarte der Vorstand nunmehr ein Q4-EBIT von 0,3 bis 1,0 Mio. EUR (zuvor: 3,3 bis 4,0 Mio. EUR; FY-EBIT: 0,3 bis 1,0 Mio. EUR), was ausgehend vom Guidance-Midpoint einer Marge von 6,7% entspreche (MONe: 5,0%). Im Hinblick auf die FY-Guidance würden sich die Aktienanalysten der Montega AG auch hier am unteren Rand positionieren.
Ausgehend von der neuen strategischen Ausrichtung habe der Vorstand jüngst seine Mittelfristziele aktualisiert und den HIT für weitere Ausführungen genutzt. Die neue Marschroute impliziere ein jährliches Wachstum von 7,9% im Durchschnitt bis 2027. Der globale Markt für Sicherheitsvideo-Technologie wachse laut Marktdaten bis 2028 mit einer CAGR von 11,3%. Die avisierte Top Line-Entwicklung unterhalb des Branchenwachstums verdeutliche nach Erachten der Aktienanalysten der Montega AG die neue Denkweise des Managements. Mittelfristig solle sich hiermit bis 2026/27 eine EBIT-Marge von rund 11% realisieren lassen. Somit generiere der MOBOTIX-Konzern künftig spürbar weniger Umsatz als bisher angenommen, allerdings mit deutlich attraktiveren operativen Renditen aufgrund des höheren Umsatzanteils an Softwareerlösen von 20% (22/23: 13%; 9M/24: 18%).
In Anbetracht des aktuell schwachen Marktumfelds, der hohen Unsicherheit, die sich durch diesen Strategieschwenk ergebe und den bisher aufgestellten und korrigierten Mittelfristprognosen würden die Aktienanalysten der Montega AG umsatz- und ergebnisseitig deutlich unterhalb der Zielsetzungen positioniert bleiben. Nach ihren Prognosen dürfte der Konzern im GJ 26/27 Konzernerlöse von 63,8 Mio. EUR erzielen und dabei eine EBIT-Marge von 5,6% realisieren.
Auch wenn die Aktienanalysten der Montega AG mittelfristig deutlich unterhalb der Managementerwartung positioniert seien, seien ihres Erachtens aufgrund der hohen Ergebnisqualität VAXTORs langfristig höhere Margen möglich, als bisher von ihnen antizipiert worden seien, was sie nun modellseitig berücksichtigt hätten. Ihre Margenerwartung im Zeitraum 2028 bis 2030 (MONe: 8,0%) sowie die Terminal EBIT-Marge (6,5%) hätten die Aktienanalysten der Montega AG um jeweils 1,5 PP erhöht.
Fazit: MOBOTIX habe mit dem Strategieschwenk folgerichtige Maßnahmen eingeleitet, um den Turnaround zu bewerkstelligen. Aufgrund des makroökonomischen Umfelds und des bisherigen Track Records des Managements würden sich die Aktienanalysten der Montega AG im Hinblick auf die Mittelfristziele konservativ positionieren, wodurch sich enormes Upside-Potenzial für ihre Prognosen ergebe.
Miguel Lago Mascato, Aktienanalyst der Montega AG, bestätigt, ausgehend von den veränderten Unternehmensdimensionen, sein "halten"-Rating für MOBOTIX mit einem reduzierten Kursziel von 0,60 EUR (zuvor: 1,20 EUR). (Analyse vom 12.09.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.
Börsenplätze MOBOTIX-Aktie:
Börse Stuttgart-Aktienkurs MOBOTIX-Aktie:
0,60 EUR +13,21% (12.09.2024, 16:15)
ISIN MOBOTIX-Aktie:
DE0005218309
WKN MOBOTIX-Aktie:
521830
Ticker-Symbol MOBOTIX-Aktie:
MBQ
Kurzprofil MOBOTIX AG:
Die MOBOTIX AG (ISIN: DE0005218309, WKN: 521830, Ticker-Symbol: MBQ) ist ein führender Hersteller von intelligenten IP-Videosystemen in Premiumqualität und setzt Standards bei innovativen Kameratechnologien und dezentralen Sicherheitslösungen mit höchster Cybersicherheit. MOBOTIX wurde im Jahr 1999 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Langmeil, Deutschland. Das Unternehmen setzt auf eigene Forschung und Entwicklung sowie eigene Produktion "Made in Germany". Weitere Vertriebsstandorte bestehen in New York, Dubai, Sydney, Paris, Madrid und Moskau.
Weltweit vertrauen Kunden auf die Langlebigkeit und Zuverlässigkeit der Hard- und Software von MOBOTIX. Die Flexibilität der Lösungen, die integrierte Intelligenz und das höchste Maß an Datensicherheit werden in vielen Branchen geschätzt. MOBOTIX-Produkte und Lösungen unterstützen Kunden unter anderem in der industriellen Fertigung, im Einzelhandel, in der Logistik oder im Gesundheitswesen. Mit starken und internationalen Technologie-Partnerschaften setzt das Unternehmen durch den Einsatz von Künstlicher Intelligenz- und Deep Learning-Modulen auf den Ausbau seiner universellen Plattform und neuen Anwendungen in unterschiedlichsten Bereichen. (12.09.2024/ac/a/nw)
Miguel Lago Mascato, Aktienanalyst der Montega AG, senkt das Kursziel für die Aktie der MOBOTIX AG (ISIN: DE0005218309, WKN: 521830, Ticker-Symbol: MBQ) von 1,20 auf 0,60 EUR.
MOBOTIX habe gestern die Ziele für das laufende Jahr konkretisiert und weitere Informationen hinsichtlich der eingeleiteten Neuausrichtung des Geschäftsmodells gegeben, die mit der bereits bekannten, aktualisierten Mittelfristprognose im Einklang stünden und in den jüngsten Q3-Zahlen ersichtlich geworden seien.
Im Zuge der stetig verstärkten Wettbewerbsintensität dürfte MOBOTIX nach Erachten der Aktienanalysten der Montega AG in den letzten Jahren Marktanteile an die günstigere Konkurrenz aus dem asiatischen Raum verloren haben. Seit Beginn des letzten Geschäftsjahres fokussiere sich der Konzern daher nun auf die Verticals, in denen man sich mit den USPs "Made in Germany" und hoher Produktsicherheit von Wettbewerbern differenzieren könne. Der Vorstand gehe davon aus, auf diese Weise die Deckungsbeiträge im Geschäft hoch halten zu können. Als jüngstes Produktbeispiel diene die Healthcare-Lösung NurseAssist, die aus MOBOTIX Hard- und Software bestehe und KI-basiert Bewegungen in gesundheitskritischen Anwendungsfeldern (Krankenhaus, Altenpflege) analysiere und bei Stürzen von Patienten das Pflegepersonal alarmiere. Weiterhin stünden der Ausbau des Lösungsgeschäftes im Software-Bereich und Kosteneinsparungen v.a. im Personalbereich auf der Vorstandsagenda.
Zusätzlich verfüge der Konzern mit dem in 2021 akquirierten Software-Startup VAXTOR über ein interessantes Asset, dessen positive operative Performance nun zunehmend auch in der Öffentlichkeitkommuniziert werde. So habe VAXTOR in H1 eine Umsatzsteigerung von ca. 30% yoy erzielt. Auch ergebnisseitig sei man mit der Entwicklung der Gesellschaft sehr zufrieden. Im abgelaufenen Jahr habe das Unternehmen eine EBT-Marge von 39,0% (Vj.:42,4%) bei einem Umsatzwachstum von 14,3% (4,7 Mio. EUR) erwirtschaftet. Die hohe Profitabilität werde laut Management mittelfristig auf dem attraktiven Niveau gehalten werden können.
In Q3 habe MOBOTIX Erlöse von 12,7 Mio. EUR realisiert, wodurch sich nach 9M (GJ-Ende: 30.09.) ein Top Line-Niveau von 35,6 Mio. EUR ergebe. Aufgrund der veränderten Geschäftspolitik seien die Vorjahresvergleiche (Q3: -9,9% yoy; 9M: -24,7% yoy) nicht aufschlussreich. Ergebnisseitig habe die Fokussierung auf Projekte mit niedrigeren Volumina, die angemessene Deckungsbeiträge erzielen würden, erste Erfolge gezeigt. Mit 0,3 Mio. EUR EBIT habe MOBOTIX in Q3 wieder ein positives operatives Ergebnis erzielt. Auf 9M-Sicht habe das Unternehmen allerdings noch einen Verlust von-3,0 Mio. EUR eingefahren (Vj.: -1,6 Mio. EUR).
Für Q4 erwarte der Vorstand gemäß der aktualisierten Guidance (zuvor: 54 bis 56 Mio. EUR) einen vergleichbaren Rückgang wie im Vorquartal von -9,6% bis -3,6% yoy. Angesichts der angespannten makroökonomischen Lage würden sich die Aktienanalysten der Montega AG am unteren Ende der Guidance positionieren. Ergebnisseitig erwarte der Vorstand nunmehr ein Q4-EBIT von 0,3 bis 1,0 Mio. EUR (zuvor: 3,3 bis 4,0 Mio. EUR; FY-EBIT: 0,3 bis 1,0 Mio. EUR), was ausgehend vom Guidance-Midpoint einer Marge von 6,7% entspreche (MONe: 5,0%). Im Hinblick auf die FY-Guidance würden sich die Aktienanalysten der Montega AG auch hier am unteren Rand positionieren.
Ausgehend von der neuen strategischen Ausrichtung habe der Vorstand jüngst seine Mittelfristziele aktualisiert und den HIT für weitere Ausführungen genutzt. Die neue Marschroute impliziere ein jährliches Wachstum von 7,9% im Durchschnitt bis 2027. Der globale Markt für Sicherheitsvideo-Technologie wachse laut Marktdaten bis 2028 mit einer CAGR von 11,3%. Die avisierte Top Line-Entwicklung unterhalb des Branchenwachstums verdeutliche nach Erachten der Aktienanalysten der Montega AG die neue Denkweise des Managements. Mittelfristig solle sich hiermit bis 2026/27 eine EBIT-Marge von rund 11% realisieren lassen. Somit generiere der MOBOTIX-Konzern künftig spürbar weniger Umsatz als bisher angenommen, allerdings mit deutlich attraktiveren operativen Renditen aufgrund des höheren Umsatzanteils an Softwareerlösen von 20% (22/23: 13%; 9M/24: 18%).
In Anbetracht des aktuell schwachen Marktumfelds, der hohen Unsicherheit, die sich durch diesen Strategieschwenk ergebe und den bisher aufgestellten und korrigierten Mittelfristprognosen würden die Aktienanalysten der Montega AG umsatz- und ergebnisseitig deutlich unterhalb der Zielsetzungen positioniert bleiben. Nach ihren Prognosen dürfte der Konzern im GJ 26/27 Konzernerlöse von 63,8 Mio. EUR erzielen und dabei eine EBIT-Marge von 5,6% realisieren.
Auch wenn die Aktienanalysten der Montega AG mittelfristig deutlich unterhalb der Managementerwartung positioniert seien, seien ihres Erachtens aufgrund der hohen Ergebnisqualität VAXTORs langfristig höhere Margen möglich, als bisher von ihnen antizipiert worden seien, was sie nun modellseitig berücksichtigt hätten. Ihre Margenerwartung im Zeitraum 2028 bis 2030 (MONe: 8,0%) sowie die Terminal EBIT-Marge (6,5%) hätten die Aktienanalysten der Montega AG um jeweils 1,5 PP erhöht.
Fazit: MOBOTIX habe mit dem Strategieschwenk folgerichtige Maßnahmen eingeleitet, um den Turnaround zu bewerkstelligen. Aufgrund des makroökonomischen Umfelds und des bisherigen Track Records des Managements würden sich die Aktienanalysten der Montega AG im Hinblick auf die Mittelfristziele konservativ positionieren, wodurch sich enormes Upside-Potenzial für ihre Prognosen ergebe.
Miguel Lago Mascato, Aktienanalyst der Montega AG, bestätigt, ausgehend von den veränderten Unternehmensdimensionen, sein "halten"-Rating für MOBOTIX mit einem reduzierten Kursziel von 0,60 EUR (zuvor: 1,20 EUR). (Analyse vom 12.09.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.
Börsenplätze MOBOTIX-Aktie:
Börse Stuttgart-Aktienkurs MOBOTIX-Aktie:
0,60 EUR +13,21% (12.09.2024, 16:15)
ISIN MOBOTIX-Aktie:
DE0005218309
WKN MOBOTIX-Aktie:
521830
Ticker-Symbol MOBOTIX-Aktie:
MBQ
Kurzprofil MOBOTIX AG:
Die MOBOTIX AG (ISIN: DE0005218309, WKN: 521830, Ticker-Symbol: MBQ) ist ein führender Hersteller von intelligenten IP-Videosystemen in Premiumqualität und setzt Standards bei innovativen Kameratechnologien und dezentralen Sicherheitslösungen mit höchster Cybersicherheit. MOBOTIX wurde im Jahr 1999 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Langmeil, Deutschland. Das Unternehmen setzt auf eigene Forschung und Entwicklung sowie eigene Produktion "Made in Germany". Weitere Vertriebsstandorte bestehen in New York, Dubai, Sydney, Paris, Madrid und Moskau.
Weltweit vertrauen Kunden auf die Langlebigkeit und Zuverlässigkeit der Hard- und Software von MOBOTIX. Die Flexibilität der Lösungen, die integrierte Intelligenz und das höchste Maß an Datensicherheit werden in vielen Branchen geschätzt. MOBOTIX-Produkte und Lösungen unterstützen Kunden unter anderem in der industriellen Fertigung, im Einzelhandel, in der Logistik oder im Gesundheitswesen. Mit starken und internationalen Technologie-Partnerschaften setzt das Unternehmen durch den Einsatz von Künstlicher Intelligenz- und Deep Learning-Modulen auf den Ausbau seiner universellen Plattform und neuen Anwendungen in unterschiedlichsten Bereichen. (12.09.2024/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 12.09.2024. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.