Hamburg (www.aktiencheck.de) - MOBOTIX-Aktienanalyse von der Montega AG:
Bastian Brach und Kai Kindermann, Aktienanalysten der Montega AG, raten die Aktie der MOBOTIX AG (ISIN: DE0005218309, WKN: 521830, Ticker-Symbol: MBQ) weiterhin zu halten.
MOBOTIX habe kürzlich vorläufige Finanzzahlen für das vergangene Geschäftsjahr berichtet und verkündet, dass mit dem Mehrheitsaktionär ein Forderungsverzicht über 12,0 Mio. EUR mit Besserungsschein vereinbart worden sei.
Bilanzqualität spürbar verbessert: Im Zuge der Übernahme des Mehrheitsanteils habe CERTINA die von Konica Minolta gewährten Gesellschafterdarlehen über 53,2 Mio. EUR übernommen, deren Laufzeit zuletzt bis zum 31.12.2028 prolongiert worden sei. Der vereinbarte Forderungsverzicht über 12,0 Mio. EUR sei mit einem Besserungsschein versehen und könnte bei entsprechend positiver Geschäftsentwicklung nach 2028 wieder fällig werden. Bis dahin verbessere die Maßnahme sowohl das Bilanzbild (EK Quote zum 30.09.2025: 21,3%; +4,5PP yoy) als auch den Cashflow durch eine reduzierte Zinslast.
Wachstum in 24/25 - Rückgang avisiert: MOBOTIX habe im vergangenen Geschäftsjahr ein Umsatzwachstum von +5,3% yoy auf 52,7 Mio. EUR verzeichnet. Regional hätten EMEA (+10,0% yoy) und die Americas (+25% yoy) die positive Entwicklung getragen, während APAC mit -23% rückläufig gewesen sei. Auf Produktebene hätten insbesondere Thermalkameras überzeugt mit einem Umsatzplus von +40% yoy auf 8,1 Mio. EUR (Umsatzanteil 24/25: 18%). Für das laufende Geschäftsjahr 2025/26 erwarte der Vorstand einen Rückgang auf 49,0 Mio. EUR, bedingt durch die Fokussierung auf Kernkompetenzen in den Bereichen Sicherheit, Gesundheit und Thermalkameras.
Profitabilität durch Sonderertrag: Ergebnisseitig sei das Geschäftsjahr insbesondere von dem Zusatzertrag durch den Forderungsverzicht geprägt gewesen. Bereinigt um diesen Effekt ergebe sich ein EBIT i.H.v. -3,6 Mio. EUR (Vj.: -3,1 Mio. EUR). Neben der operativen Entwicklung dürften hierin auch außerplanmäßige Abschreibungen durch die Anpassung der Produktstrategie auf aktivierte Eigenleistungen und Vorräte, u.a. im Zusammenhang mit der geplanten Ablösung der "Mobotix 7"-Plattform, enthalten sein. Für das laufende Geschäftsjahr würden einerseits fehlende Deckungsbeiträge aus dem erwarteten Umsatzrückgang sowie Restrukturierungskosten von 2,1 Mio. EUR antizipiert, andererseits dürften sich die Kosteneinsparungen aus der bereits abgeschlossenen Restrukturierung laut Vorstand mit 6,0 Mio. EUR positiv auswirken.
MOBOTIX habe mit der voraussichtlich erfolgreichen Restrukturierung die Grundlage für künftige Profitabilität gelegt. Unterstützt werde der Turnaround durch den langfristigen Ansatz und die Restrukturierungsexpertise des Mehrheitsaktionärs. Produktseitig sei das Unternehmen insbesondere in datenkritischen Bereichen wie Sicherheit und Gesundheit dank integrierter Bildanalyse in den Kameras aussichtsreich positioniert. Modellseitig hätten die Analysten die TV-EBIT-Marge auf Höhe des letzten Planungsjahres von 8,0% angesetzt und die Kapitalstruktur angepasst. Der deutliche Anstieg der Aktie dürfte die Reduktion der Verbindlichkeiten bei stabilem Enterprise Value abbilden. Der Forderungsverzicht reduziere nach Ansicht der Analysten Downside-Risiken und die Zinslast der nächsten Jahre. Die Wertschöpfung für die Minderheitsaktionäre würden die Analysten jedoch nicht in voller Höhe der nominalen 12,0 Mio. EUR bewerten, da bei positiver Unternehmensentwicklung ein Wiederaufleben des Besserungsscheins möglich sei.
Der aktuelle Enterprise Value von 62,1 Mio. EUR (MONe) spiegele nach Ansicht der Analysten sowohl eine erfolgreiche Restrukturierung als auch weitere FK-Anpassungen bereits wider, sodass sie das "halten"-Rating bei einem deutlich höheren Kursziel von 1,40 EUR (zuvor: 0,50 EUR) bestätigen würden. (Analyse vom 04.03.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (04.03.2026/ac/a/nw)
Bastian Brach und Kai Kindermann, Aktienanalysten der Montega AG, raten die Aktie der MOBOTIX AG (ISIN: DE0005218309, WKN: 521830, Ticker-Symbol: MBQ) weiterhin zu halten.
MOBOTIX habe kürzlich vorläufige Finanzzahlen für das vergangene Geschäftsjahr berichtet und verkündet, dass mit dem Mehrheitsaktionär ein Forderungsverzicht über 12,0 Mio. EUR mit Besserungsschein vereinbart worden sei.
Bilanzqualität spürbar verbessert: Im Zuge der Übernahme des Mehrheitsanteils habe CERTINA die von Konica Minolta gewährten Gesellschafterdarlehen über 53,2 Mio. EUR übernommen, deren Laufzeit zuletzt bis zum 31.12.2028 prolongiert worden sei. Der vereinbarte Forderungsverzicht über 12,0 Mio. EUR sei mit einem Besserungsschein versehen und könnte bei entsprechend positiver Geschäftsentwicklung nach 2028 wieder fällig werden. Bis dahin verbessere die Maßnahme sowohl das Bilanzbild (EK Quote zum 30.09.2025: 21,3%; +4,5PP yoy) als auch den Cashflow durch eine reduzierte Zinslast.
Wachstum in 24/25 - Rückgang avisiert: MOBOTIX habe im vergangenen Geschäftsjahr ein Umsatzwachstum von +5,3% yoy auf 52,7 Mio. EUR verzeichnet. Regional hätten EMEA (+10,0% yoy) und die Americas (+25% yoy) die positive Entwicklung getragen, während APAC mit -23% rückläufig gewesen sei. Auf Produktebene hätten insbesondere Thermalkameras überzeugt mit einem Umsatzplus von +40% yoy auf 8,1 Mio. EUR (Umsatzanteil 24/25: 18%). Für das laufende Geschäftsjahr 2025/26 erwarte der Vorstand einen Rückgang auf 49,0 Mio. EUR, bedingt durch die Fokussierung auf Kernkompetenzen in den Bereichen Sicherheit, Gesundheit und Thermalkameras.
Profitabilität durch Sonderertrag: Ergebnisseitig sei das Geschäftsjahr insbesondere von dem Zusatzertrag durch den Forderungsverzicht geprägt gewesen. Bereinigt um diesen Effekt ergebe sich ein EBIT i.H.v. -3,6 Mio. EUR (Vj.: -3,1 Mio. EUR). Neben der operativen Entwicklung dürften hierin auch außerplanmäßige Abschreibungen durch die Anpassung der Produktstrategie auf aktivierte Eigenleistungen und Vorräte, u.a. im Zusammenhang mit der geplanten Ablösung der "Mobotix 7"-Plattform, enthalten sein. Für das laufende Geschäftsjahr würden einerseits fehlende Deckungsbeiträge aus dem erwarteten Umsatzrückgang sowie Restrukturierungskosten von 2,1 Mio. EUR antizipiert, andererseits dürften sich die Kosteneinsparungen aus der bereits abgeschlossenen Restrukturierung laut Vorstand mit 6,0 Mio. EUR positiv auswirken.
MOBOTIX habe mit der voraussichtlich erfolgreichen Restrukturierung die Grundlage für künftige Profitabilität gelegt. Unterstützt werde der Turnaround durch den langfristigen Ansatz und die Restrukturierungsexpertise des Mehrheitsaktionärs. Produktseitig sei das Unternehmen insbesondere in datenkritischen Bereichen wie Sicherheit und Gesundheit dank integrierter Bildanalyse in den Kameras aussichtsreich positioniert. Modellseitig hätten die Analysten die TV-EBIT-Marge auf Höhe des letzten Planungsjahres von 8,0% angesetzt und die Kapitalstruktur angepasst. Der deutliche Anstieg der Aktie dürfte die Reduktion der Verbindlichkeiten bei stabilem Enterprise Value abbilden. Der Forderungsverzicht reduziere nach Ansicht der Analysten Downside-Risiken und die Zinslast der nächsten Jahre. Die Wertschöpfung für die Minderheitsaktionäre würden die Analysten jedoch nicht in voller Höhe der nominalen 12,0 Mio. EUR bewerten, da bei positiver Unternehmensentwicklung ein Wiederaufleben des Besserungsscheins möglich sei.
Der aktuelle Enterprise Value von 62,1 Mio. EUR (MONe) spiegele nach Ansicht der Analysten sowohl eine erfolgreiche Restrukturierung als auch weitere FK-Anpassungen bereits wider, sodass sie das "halten"-Rating bei einem deutlich höheren Kursziel von 1,40 EUR (zuvor: 0,50 EUR) bestätigen würden. (Analyse vom 04.03.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (04.03.2026/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 04.03.2026. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.