Wien (www.aktiencheck.de) - Lufthansa-Aktienanalyse von der Raiffeisen Bank International AG:
Gregor Koppensteiner, Analyst der Raiffeisen Bank International AG (RBI), nimmt die Aktie der Deutsche Lufthansa AG (ISIN: DE0008232125, WKN: 823212, Ticker-Symbol: LHA, NASDAQ OTC-Symbol: DLAKF) unter die Lupe.
Lufthansa habe im Q2 den Umsatz dank höherer Durchschnittserlöse und starker Beiträge von Cargo und Technik steigern können. Hohe Kerosinpreise und Streiks hätten das Adjusted EBIT jedoch merklich belastet. Der Ausblick sei an die unsicheren Marktumstände angepasst worden.
Die Umsatzerlöse der Deutschen Lufthansa seien im zweiten Quartal 2026 um 8% auf EUR 11,14 Mrd. gestiegen und hätten damit über den Erwartungen von EUR 11,01 Mrd. gelegen. Das Wachstum sei dabei klar preisgetrieben gewesen: Die Anzahl der Flüge sei um 6% gesunken, während der Sitzladefaktor um 0,6 Prozentpunkte auf 82,5% gestiegen sei. Bei den Netzwerk-Airlines hätten sich die Durchschnittserlöse um 3,2% erhöht, wobei insbesondere die Regionen Asien und die Premiumklassen eine starke Entwicklung gezeigt hätten. Trotz reduzierter Kapazität seien bei den Netzwerk-Airlines die Durchschnittserlöse gestiegen, wobei insbesondere SWISS und Austrian Airlines zugelegt hätten, während Eurowings von höheren Yields und einer besseren Auslastung profitiert habe. Zusätzlich hätten die Bereiche Logistik und Technik von einem Umsatzwachstum von 27% bzw. 11% profitiert. Lufthansa Cargo habe dabei besonders von höheren Durchschnittserlösen und der reduzierten Kapazität der Wettbewerber aus dem Nahen Osten profitiert.
Das Adjusted EBIT sei um 56% auf EUR 383 Mio. gesunken, die entsprechende Marge habe sich von 8,4% auf 3,4% verringert. Die Erwartungen in Höhe von EUR 477 Mio. seien somit nicht erreicht worden. Hauptbelastungsfaktor seien die um 18% höheren Treibstoffpreise im Halbjahr gewesen, wobei positive Sicherungseffekte den starken Preisanstieg nur teilweise hätten abfedern können. Zusätzlich hätten Streiks das Ergebnis mit mehr als EUR 150 Mio. belastet, während die geringere Kapazität und laufende Premiuminvestitionen zu höheren Kosten geführt hätten. Positiv hätten sich die Bereiche Cargo mit einem Adjusted EBIT von EUR 116 Mio. und Technik mit EUR 157 Mio. entwickelt.
Ausblick: Das Management erwarte für 2026 nun ein Adjusted EBIT von EUR 1,70 Mrd. bis EUR 2,20 Mrd. (Vorjahr: EUR 1,96 Mrd.). Dies entspreche den Analystenschätzungen von knapp EUR 1,79 Mrd. Die angebotene Sitzkapazität solle gegenüber dem Vorjahr weitgehend stabil bleiben, obwohl bislang ein Wachstum von bis zu 2% vorgesehen gewesen sei. Wesentliche Einflussfaktoren seien die volatile Entwicklung der Kerosinpreise, die operative Stabilität und die Entwicklung der Stückerlöse im zweiten Halbjahr. Trotz einer Absicherung von rund 86% des jährlichen Kerosinbedarfs rechne die Lufthansa auf Basis aktueller Terminpreise mit zusätzlichen Treibstoffkosten von rund EUR 1,5 Mrd. gegenüber dem Vorjahr.
Vorbörslich fliege die Lufthansa-Aktie rund 3,5% im Minus.
Die letzte Empfehlung zur Aktie von Lufthansa lautete HALTEN, so Gregor Koppensteiner, Analyst der RBI. (Analyse vom 04.08.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity (04.08.2026/ac/a/d)
Gregor Koppensteiner, Analyst der Raiffeisen Bank International AG (RBI), nimmt die Aktie der Deutsche Lufthansa AG (ISIN: DE0008232125, WKN: 823212, Ticker-Symbol: LHA, NASDAQ OTC-Symbol: DLAKF) unter die Lupe.
Lufthansa habe im Q2 den Umsatz dank höherer Durchschnittserlöse und starker Beiträge von Cargo und Technik steigern können. Hohe Kerosinpreise und Streiks hätten das Adjusted EBIT jedoch merklich belastet. Der Ausblick sei an die unsicheren Marktumstände angepasst worden.
Die Umsatzerlöse der Deutschen Lufthansa seien im zweiten Quartal 2026 um 8% auf EUR 11,14 Mrd. gestiegen und hätten damit über den Erwartungen von EUR 11,01 Mrd. gelegen. Das Wachstum sei dabei klar preisgetrieben gewesen: Die Anzahl der Flüge sei um 6% gesunken, während der Sitzladefaktor um 0,6 Prozentpunkte auf 82,5% gestiegen sei. Bei den Netzwerk-Airlines hätten sich die Durchschnittserlöse um 3,2% erhöht, wobei insbesondere die Regionen Asien und die Premiumklassen eine starke Entwicklung gezeigt hätten. Trotz reduzierter Kapazität seien bei den Netzwerk-Airlines die Durchschnittserlöse gestiegen, wobei insbesondere SWISS und Austrian Airlines zugelegt hätten, während Eurowings von höheren Yields und einer besseren Auslastung profitiert habe. Zusätzlich hätten die Bereiche Logistik und Technik von einem Umsatzwachstum von 27% bzw. 11% profitiert. Lufthansa Cargo habe dabei besonders von höheren Durchschnittserlösen und der reduzierten Kapazität der Wettbewerber aus dem Nahen Osten profitiert.
Das Adjusted EBIT sei um 56% auf EUR 383 Mio. gesunken, die entsprechende Marge habe sich von 8,4% auf 3,4% verringert. Die Erwartungen in Höhe von EUR 477 Mio. seien somit nicht erreicht worden. Hauptbelastungsfaktor seien die um 18% höheren Treibstoffpreise im Halbjahr gewesen, wobei positive Sicherungseffekte den starken Preisanstieg nur teilweise hätten abfedern können. Zusätzlich hätten Streiks das Ergebnis mit mehr als EUR 150 Mio. belastet, während die geringere Kapazität und laufende Premiuminvestitionen zu höheren Kosten geführt hätten. Positiv hätten sich die Bereiche Cargo mit einem Adjusted EBIT von EUR 116 Mio. und Technik mit EUR 157 Mio. entwickelt.
Ausblick: Das Management erwarte für 2026 nun ein Adjusted EBIT von EUR 1,70 Mrd. bis EUR 2,20 Mrd. (Vorjahr: EUR 1,96 Mrd.). Dies entspreche den Analystenschätzungen von knapp EUR 1,79 Mrd. Die angebotene Sitzkapazität solle gegenüber dem Vorjahr weitgehend stabil bleiben, obwohl bislang ein Wachstum von bis zu 2% vorgesehen gewesen sei. Wesentliche Einflussfaktoren seien die volatile Entwicklung der Kerosinpreise, die operative Stabilität und die Entwicklung der Stückerlöse im zweiten Halbjahr. Trotz einer Absicherung von rund 86% des jährlichen Kerosinbedarfs rechne die Lufthansa auf Basis aktueller Terminpreise mit zusätzlichen Treibstoffkosten von rund EUR 1,5 Mrd. gegenüber dem Vorjahr.
Vorbörslich fliege die Lufthansa-Aktie rund 3,5% im Minus.
Die letzte Empfehlung zur Aktie von Lufthansa lautete HALTEN, so Gregor Koppensteiner, Analyst der RBI. (Analyse vom 04.08.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity (04.08.2026/ac/a/d)
Archivbeitrag vom 04.08.2026. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.