Wien (www.aktiencheck.de) - Lenzing-Aktienanalyse der Raiffeisen Bank International AG (RBI):
Gregor Koppensteiner, Analyst der Raiffeisen Bank International AG, nimmt in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der Lenzing AG (ISIN: AT0000644505, WKN: 852927, Ticker-Symbol: LEN, Wiener Börse-Symbol: LNZ) unter die Lupe.
Der Konzernumsatz von Lenzing sei im vierten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 8% auf EUR 705,7 Mio. gestiegen Dieser Anstieg sei vor allem auf höhere Faserabsatzmengen (+10% im Gesamtjahr) zurückzuführen gewesen. Die Konsensschätzungen von EUR 658 Mio. hätten damit übertroffen werden können. Die operative Ergebnisentwicklung sei im Wesentlichen durch die positiven Effekte des Performance-Programms geprägt gewesen, die Umsatzkosten hätten um 17% gesenkt werden können. So sei das operative Ergebnis vor Abschreibungen (EBITDA) im Schlussquartal gegenüber dem Vorjahr um rund ein Drittel auf EUR 131,8 Mio. gestiegen. Der Konsens sei von einer pessimistischeren Ergebnisentwicklung ausgegangen, die Prognose von EUR 68,7 Mio. sei klar übertroffen worden. Die EBITDA-Marge sei von 12,0% auf 14,8% gestiegen.
Der Vorstand erwarte weiterhin signifikante Kosteneinsparungen, von denen bis 2024 bereits mehr als EUR 130 Mio. hätten realisiert werden können. Damit liege das Performance-Programm deutlich über Plan. Durch Effizienzsteigerungsmaßnahmen seien Fortschritte bei den Produktkosten und der Qualität erzielt, auch der Einkauf neu ausgerichtet worden. Der stark verbesserte Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit habe im Berichtsjahr bei EUR 322,5 Mio. (nach EUR 160,3 Mio. im Jahr 2023) gelegen, unterstützt durch Restrukturierungsmaßnahmen zur Reduzierung des Working Capitals.
Ausblick: Das Management habe nur einen vagen EBITDA-Ausblick für 2025, "höher als im Vorjahr", gegeben und auf eine stabile Zellstoffnachfrage bei vorsichtigem Ausblick auf die Entwicklung des Marktes für generische Fasern verwiesen. Als Gegenwind würden die weiterhin hohen Rohstoff-, Energie- und Logistikkosten gesehen, wobei die positiven Effekte des Kosteneffizienzprogramms anhalten sollten. Der Konsens rechne mit einem Umsatzanstieg von rund 8% und unterstelle weiterhin eine höhere Margenexpansion bei einem EBITDA-Wachstum von knapp 10%.
Die letzte Empfehlung der RBI für die Lenzing-Aktie habe "halten" gelautet, so Gregor Koppensteiner, Analyst der Raiffeisen Bank International AG (RBI), in einer aktuellen Aktienanalyse. (Analyse vom 14.03.2025)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegungen
3. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person ist Market Maker oder Specialist oder Designated Sponsor oder Stabilisierungsmanager oder sonstiger Liquiditätsspender in den Finanzinstrumenten des Emittenten.
4. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person war in den vergangenen 12 Monaten bei der öffentlichen Emission von Finanzinstrumenten des Emittenten federführend oder mitführend (z.B. als Lead Manager oder Co-Lead Manager) tätig.
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity (14.03.2025/ac/a/a)
Gregor Koppensteiner, Analyst der Raiffeisen Bank International AG, nimmt in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der Lenzing AG (ISIN: AT0000644505, WKN: 852927, Ticker-Symbol: LEN, Wiener Börse-Symbol: LNZ) unter die Lupe.
Der Konzernumsatz von Lenzing sei im vierten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 8% auf EUR 705,7 Mio. gestiegen Dieser Anstieg sei vor allem auf höhere Faserabsatzmengen (+10% im Gesamtjahr) zurückzuführen gewesen. Die Konsensschätzungen von EUR 658 Mio. hätten damit übertroffen werden können. Die operative Ergebnisentwicklung sei im Wesentlichen durch die positiven Effekte des Performance-Programms geprägt gewesen, die Umsatzkosten hätten um 17% gesenkt werden können. So sei das operative Ergebnis vor Abschreibungen (EBITDA) im Schlussquartal gegenüber dem Vorjahr um rund ein Drittel auf EUR 131,8 Mio. gestiegen. Der Konsens sei von einer pessimistischeren Ergebnisentwicklung ausgegangen, die Prognose von EUR 68,7 Mio. sei klar übertroffen worden. Die EBITDA-Marge sei von 12,0% auf 14,8% gestiegen.
Der Vorstand erwarte weiterhin signifikante Kosteneinsparungen, von denen bis 2024 bereits mehr als EUR 130 Mio. hätten realisiert werden können. Damit liege das Performance-Programm deutlich über Plan. Durch Effizienzsteigerungsmaßnahmen seien Fortschritte bei den Produktkosten und der Qualität erzielt, auch der Einkauf neu ausgerichtet worden. Der stark verbesserte Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit habe im Berichtsjahr bei EUR 322,5 Mio. (nach EUR 160,3 Mio. im Jahr 2023) gelegen, unterstützt durch Restrukturierungsmaßnahmen zur Reduzierung des Working Capitals.
Ausblick: Das Management habe nur einen vagen EBITDA-Ausblick für 2025, "höher als im Vorjahr", gegeben und auf eine stabile Zellstoffnachfrage bei vorsichtigem Ausblick auf die Entwicklung des Marktes für generische Fasern verwiesen. Als Gegenwind würden die weiterhin hohen Rohstoff-, Energie- und Logistikkosten gesehen, wobei die positiven Effekte des Kosteneffizienzprogramms anhalten sollten. Der Konsens rechne mit einem Umsatzanstieg von rund 8% und unterstelle weiterhin eine höhere Margenexpansion bei einem EBITDA-Wachstum von knapp 10%.
Die letzte Empfehlung der RBI für die Lenzing-Aktie habe "halten" gelautet, so Gregor Koppensteiner, Analyst der Raiffeisen Bank International AG (RBI), in einer aktuellen Aktienanalyse. (Analyse vom 14.03.2025)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:
Offenlegungen
3. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person ist Market Maker oder Specialist oder Designated Sponsor oder Stabilisierungsmanager oder sonstiger Liquiditätsspender in den Finanzinstrumenten des Emittenten.
4. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person war in den vergangenen 12 Monaten bei der öffentlichen Emission von Finanzinstrumenten des Emittenten federführend oder mitführend (z.B. als Lead Manager oder Co-Lead Manager) tätig.
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity (14.03.2025/ac/a/a)
Archivbeitrag vom 14.03.2025. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.