Hamburg (www.aktiencheck.de) - Koenig & Bauer-Aktienanalyse von der Montega AG:
Patrick Speck, Analyst der Montega AG, stuft die Aktie der Koenig & Bauer AG (ISIN: DE0007193500, WKN: 719350, Ticker-Symbol: SKB) nach wie vor mit dem Rating "kaufen" ein.
Koenig & Bauer habe am Montag nach Börsenschluss über einen starken Auftragseingang infolge der jüngst zu Ende gegangenen Weltleitmesse drupa berichtet.
Koenig & Bauer habe seit Ende Mai Neuaufträge im Wert von rund 250 Mio. EUR vermelden können, davon ca. 200 Mio. EUR als bereits rechtlich bindende Bestellungen. Das Gesamtvolumen der Orders im drupa-Zeitraum übertreffe damit den Auftragseingang aus dem gesamten Vorquartal (Q1/24:242,9 Mio. EUR) und entspreche nahezu dem Wert aus Q2 des Vorjahres (251,7 Mio. EUR). Den Großteil der Bestellungen habe das Unternehmen nach eigenen Angaben aus China, Spanien und Brasilien verzeichnet, gefolgt von der DACH-Region und weiteren Ländern Mitteleuropas, Asiens, Nord- und Südamerikas.
Vor allem die Bogenoffset-Sparte(Segment Sheetfed) habe die unternehmenseigene Planung deutlich übertroffen. Beispielsweise sei die auf dem Messestand präsentierte Siebenfarben-Rapida 106 X mit Lackturm und Auslageverlängerung, die mit einer Druckleistung von bis zu 22.000 Bogen/h als die weltweit schnellste Bogenoffsetmaschine im Mittelformat gelte, noch während der drupa an eine norditalienische Druckerei verkauft worden, die darauf zukünftig Pharmaverpackungen herstellen werde. Nach dem Auftragstief aus Q3/23 im größten Segment Sheetfed (Umsatzanteil 2023: ca. 59%) sollte sich dank der drupa somit hier die Trendumkehrverfestigt haben.
Insgesamt sei das starke Auftragsvolumen aber von allen Segmenten und sämtlichen Formatklassen sowie dem Postpress-Bereich getragen worden. So seien ebenfalls alle ausgestellten Postpress-Anlagen direkt vom Messestand verkauft worden. Darüber hinaus habe Koenig & Bauer zwei Beta-Kunden für die digitale Faltschachteldruckmaschine VariJET 106 des Joint Ventures mit Durst und die für Juligeplante Installation einer VariJET bei einem europäischen Kunden vermeldet. Nicht zuletzt hätten auf der Messe der erste KI-basierte Service-Chatbot Kyana Assist sowie die Augmented Reality-Lösung FOLLOW im Vordergrund gestanden, mit der Verpackungshersteller u.a. zukünftigen Regularien wie dem Digital Product Passport Rechnung tragen könnten.
Vor dem Hintergrund der erfolgreichen drupa bestätige der Vorstand die Guidance, im laufenden GJ eine stabile Umsatzentwicklung und eine operative EBIT-Marge auf dem Vorjahresniveau zu erzielen. Spätestens 2026 solle unverändert ein Konzernumsatz in Höhe von 1,5 Mrd. EUR bei einer EBIT-Marge von 6 bis 7% erreicht werden, was das Management durch das initiierte Fokusprogramm "Spotlight" abgesichert sehe. Das positive Auftragsmomentum der drupa gepaart mit dem FED-Großauftrag im Bereich Banknote Solutions aus Q4/23 untermauere die diesjährige Umsatzprognose.
Angesichts der hohen drupa-Einmalkosten von bis zu 10 Mio. EUR dürfte das Q2-EBIT aber zunächst sogar noch unter der schwachen Vorjahresbasis (-2,2 Mio. EUR) rangieren, ehe sich ab Q3 eine spürbare Verbesserung zeigen sollte. Insgesamt erachte der Analyst die Visibilität im Hinblick auf das Margenziel von 6 bis 7% (mittelfristig 8 bis 9%) nach wie vor als ausbaufähig und bleibt wie auch der Konsens (EBIT-Marge 2026e: 4,8%) vorsichtig positioniert.
Die Bilanz der drupa falle positiv aus, für eine nachhaltig höhere Bewertung der Aktie bedürfe es nun aber auch ergebnisseitiger Erfolge. Diese sollten ab H2 sukzessive sichtbar werden.
Patrick Speck, Analyst der Montega AG, hält das Chance-Risiko-Verhältnis für attraktiv und bestätigt die Kaufempfehlung für die Koenig & Bauer-Aktie mit einem leicht erhöhten Kursziel von 17,00 EUR (zuvor: 16,00 EUR). (Analyse vom 12.06.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link.
Börsenplätze Koenig & Bauer-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs Koenig & Bauer-Aktie:
13,98 EUR 0,00% (12.06.2024, 10:11)
XETRA-Aktienkurs Koenig & Bauer-Aktie:
13,92 EUR -0,29% (12.06.2024, 09:41)
ISIN Koenig & Bauer-Aktie:
DE0007193500
WKN Koenig & Bauer-Aktie:
719350
Ticker-Symbol Koenig & Bauer-Aktie:
SKB
Kurzprofil Koenig & Bauer AG:
Seit über 200 Jahren steht die Koenig & Bauer-Gruppe (ISIN: DE0007193500, WKN: 719350, Ticker-Symbol: SKB) für Innovation und technischen Fortschritt in der globalen Druckindustrie und ist damit auch der älteste Druckmaschinenhersteller der Welt. Die konsequent auf die Kundenanforderungen zugeschnittenen Hightech-Maschinen und -Anlagen sowie umfassende Servicedienstleistungen von Koenig & Bauer ermöglichen es, dass Menschen weltweit mit gedruckten, weiterverarbeiteten sowie veredelten Produkten in Berührung kommen. Dazu zählen neben unterschiedlichen Verpackungen für die Lebensmittel-, Getränke-, Pharma- und Kosmetikindustrie auch Banknoten, Dekore und Laminate sowie Magazine und Zeitungen. Die Produkte werden den Teilmärkten Verpackungs-, Sicherheits- und Wertpapier-, Industrie-, Commercial- und Publikationsdruck zugeordnet. (12.06.2024/ac/a/nw)
Patrick Speck, Analyst der Montega AG, stuft die Aktie der Koenig & Bauer AG (ISIN: DE0007193500, WKN: 719350, Ticker-Symbol: SKB) nach wie vor mit dem Rating "kaufen" ein.
Koenig & Bauer habe am Montag nach Börsenschluss über einen starken Auftragseingang infolge der jüngst zu Ende gegangenen Weltleitmesse drupa berichtet.
Koenig & Bauer habe seit Ende Mai Neuaufträge im Wert von rund 250 Mio. EUR vermelden können, davon ca. 200 Mio. EUR als bereits rechtlich bindende Bestellungen. Das Gesamtvolumen der Orders im drupa-Zeitraum übertreffe damit den Auftragseingang aus dem gesamten Vorquartal (Q1/24:242,9 Mio. EUR) und entspreche nahezu dem Wert aus Q2 des Vorjahres (251,7 Mio. EUR). Den Großteil der Bestellungen habe das Unternehmen nach eigenen Angaben aus China, Spanien und Brasilien verzeichnet, gefolgt von der DACH-Region und weiteren Ländern Mitteleuropas, Asiens, Nord- und Südamerikas.
Vor allem die Bogenoffset-Sparte(Segment Sheetfed) habe die unternehmenseigene Planung deutlich übertroffen. Beispielsweise sei die auf dem Messestand präsentierte Siebenfarben-Rapida 106 X mit Lackturm und Auslageverlängerung, die mit einer Druckleistung von bis zu 22.000 Bogen/h als die weltweit schnellste Bogenoffsetmaschine im Mittelformat gelte, noch während der drupa an eine norditalienische Druckerei verkauft worden, die darauf zukünftig Pharmaverpackungen herstellen werde. Nach dem Auftragstief aus Q3/23 im größten Segment Sheetfed (Umsatzanteil 2023: ca. 59%) sollte sich dank der drupa somit hier die Trendumkehrverfestigt haben.
Insgesamt sei das starke Auftragsvolumen aber von allen Segmenten und sämtlichen Formatklassen sowie dem Postpress-Bereich getragen worden. So seien ebenfalls alle ausgestellten Postpress-Anlagen direkt vom Messestand verkauft worden. Darüber hinaus habe Koenig & Bauer zwei Beta-Kunden für die digitale Faltschachteldruckmaschine VariJET 106 des Joint Ventures mit Durst und die für Juligeplante Installation einer VariJET bei einem europäischen Kunden vermeldet. Nicht zuletzt hätten auf der Messe der erste KI-basierte Service-Chatbot Kyana Assist sowie die Augmented Reality-Lösung FOLLOW im Vordergrund gestanden, mit der Verpackungshersteller u.a. zukünftigen Regularien wie dem Digital Product Passport Rechnung tragen könnten.
Vor dem Hintergrund der erfolgreichen drupa bestätige der Vorstand die Guidance, im laufenden GJ eine stabile Umsatzentwicklung und eine operative EBIT-Marge auf dem Vorjahresniveau zu erzielen. Spätestens 2026 solle unverändert ein Konzernumsatz in Höhe von 1,5 Mrd. EUR bei einer EBIT-Marge von 6 bis 7% erreicht werden, was das Management durch das initiierte Fokusprogramm "Spotlight" abgesichert sehe. Das positive Auftragsmomentum der drupa gepaart mit dem FED-Großauftrag im Bereich Banknote Solutions aus Q4/23 untermauere die diesjährige Umsatzprognose.
Angesichts der hohen drupa-Einmalkosten von bis zu 10 Mio. EUR dürfte das Q2-EBIT aber zunächst sogar noch unter der schwachen Vorjahresbasis (-2,2 Mio. EUR) rangieren, ehe sich ab Q3 eine spürbare Verbesserung zeigen sollte. Insgesamt erachte der Analyst die Visibilität im Hinblick auf das Margenziel von 6 bis 7% (mittelfristig 8 bis 9%) nach wie vor als ausbaufähig und bleibt wie auch der Konsens (EBIT-Marge 2026e: 4,8%) vorsichtig positioniert.
Die Bilanz der drupa falle positiv aus, für eine nachhaltig höhere Bewertung der Aktie bedürfe es nun aber auch ergebnisseitiger Erfolge. Diese sollten ab H2 sukzessive sichtbar werden.
Patrick Speck, Analyst der Montega AG, hält das Chance-Risiko-Verhältnis für attraktiv und bestätigt die Kaufempfehlung für die Koenig & Bauer-Aktie mit einem leicht erhöhten Kursziel von 17,00 EUR (zuvor: 16,00 EUR). (Analyse vom 12.06.2024)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link.
Börsenplätze Koenig & Bauer-Aktie:
Tradegate-Aktienkurs Koenig & Bauer-Aktie:
13,98 EUR 0,00% (12.06.2024, 10:11)
XETRA-Aktienkurs Koenig & Bauer-Aktie:
13,92 EUR -0,29% (12.06.2024, 09:41)
ISIN Koenig & Bauer-Aktie:
DE0007193500
WKN Koenig & Bauer-Aktie:
719350
Ticker-Symbol Koenig & Bauer-Aktie:
SKB
Kurzprofil Koenig & Bauer AG:
Seit über 200 Jahren steht die Koenig & Bauer-Gruppe (ISIN: DE0007193500, WKN: 719350, Ticker-Symbol: SKB) für Innovation und technischen Fortschritt in der globalen Druckindustrie und ist damit auch der älteste Druckmaschinenhersteller der Welt. Die konsequent auf die Kundenanforderungen zugeschnittenen Hightech-Maschinen und -Anlagen sowie umfassende Servicedienstleistungen von Koenig & Bauer ermöglichen es, dass Menschen weltweit mit gedruckten, weiterverarbeiteten sowie veredelten Produkten in Berührung kommen. Dazu zählen neben unterschiedlichen Verpackungen für die Lebensmittel-, Getränke-, Pharma- und Kosmetikindustrie auch Banknoten, Dekore und Laminate sowie Magazine und Zeitungen. Die Produkte werden den Teilmärkten Verpackungs-, Sicherheits- und Wertpapier-, Industrie-, Commercial- und Publikationsdruck zugeordnet. (12.06.2024/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 12.06.2024. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.