Augsburg (www.aktiencheck.de) - International School Augsburg-Aktienanalyse von der GBC AG:
Cosmin Filker und Matthias Greiffenberger, Analysten der GBC AG, raten in ihrer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der International School Augsburg AG (ISA AG) (ISIN: DE000A2AA1Q5, WKN: A2AA1Q, Ticker-Symbol: 9JK) weiterhin zu kaufen.
Die ISA AG sei eine gemeinnützige Aktiengesellschaft (gAG) und betreibe eine international anerkannte, englischsprachige Ganztagsschule in der Wirtschaftsregion Augsburg. Das Bildungsangebot richte sich sowohl an international mobile Fach- und Führungskräfte als auch zunehmend an inländische Familien, die eine international ausgerichtete Ausbildung mit weltweit anerkannten Abschlüssen (IGCSE, IB Diploma) nachfragen würden. In der Region Augsburg nehme die ISA als einzige internationale Schule eine Sonderstellung ein.
Das operative Geschäftsmodell zeichne sich durch eine hohe Planbarkeit aus. Die Umsatzerlöse würden im Wesentlichen auf Schulgeldeinnahmen sowie staatlichen Zuschüssen basieren. Die Entwicklung der Schülerzahlen fungiere dabei als zentraler Wert- und Ergebnistreiber. In den vergangenen Jahren habe die ISA AG sowohl die Schülerzahlen als auch die Umsätze kontinuierlich steigern und im abgelaufenen Geschäftsjahr 2024/2025 erneut Rekordwerte erreichen können. Auf Basis der zum Schuljahresbeginn eingeschriebenen 377 Schüler (VJ: 349), die im Jahresverlauf auf 383 Schüler angestiegen seien, habe die ISA AG im Geschäftsjahr 2024/25 Gesamterlöse in Höhe von 8,11 Mio. EUR (VJ: 7,31 Mio. EUR) erwirtschaftet. Das EBITDA in Höhe von 0,64 Mio. EUR (VJ: 0,63 Mio. EUR) sei zwar insbesondere von Kostensteigerungen im Personalbereich betroffen gewesen, das erreichte Niveau markiere jedoch einen neuen Rekordwert.
Der derzeitige Schulcampus sei nahezu vollständig ausgelastet und begrenze somit das Wachstum kurzfristig. Vor diesem Hintergrund stelle der geplante Neubau eines Schulcampus am neuen Standort des ehemaligen Paul-Klee-Gymnasiums in Gersthofen den zentralen strategischen Wachstumstreiber dar. Nach Vorlage des Förderbescheids sollten Mitte 2026 die ersten Baumaßnahmen am neuen Standort beginnen. Nach einer Bauzeit von 24 Monaten könnte der Umzug Anfang 2029 erfolgen, sodass der neue Campus ab Mitte des Schuljahres 2028/29 zur Verfügung stünde. Damit solle eine signifikante Kapazitätserweiterung realisiert werden, die einen deutlichen Anstieg der Schülerzahlen sowie einen sprunghaften Umsatz- und EBITDA-Zuwachs ermöglichen dürfte.
Die ISA AG veranschlage für das Projekt Baukosten in Höhe von ca. 43 Mio. EUR. Der Finanzierungsmix sehe eine Förderquote von ca. 50% vor, sodass ca. 22 Mio. EUR durch nicht rückzahlbare staatliche Investitionszuschüsse abgedeckt würden. Die verbleibenden 22 Mio. EUR sollten durch den erwarteten Liquiditätszufluss aus dem Verkauf des derzeitigen Standorts (ca. 7 Mio. EUR nach Rückzahlung ausstehender Kredite), durch die Aufnahme von Fremdkapital bzw. Spendeneinnahmen (ca. 12 Mio. EUR), durch die Platzierung weiterer Mittel aus der Wandelanleihe (ca. 1 Mio. EUR) sowie durch die Erwirtschaftung des operativen Cashflows (ca. 2 Mio. EUR) finanziert werden.
Bis zum Einzug an den neuen Standort würden die Analysten der GBC AG mit einer weitgehend stabilen Schülerzahl von etwa 400 kalkulieren. Ab dem Schuljahr 2028/29 würden sie aufgrund des Einzugs mit einem sprunghaften Anstieg auf über 500 rechnen, was sich sowohl in einem deutlichen Umsatz- als auch Ergebnisanstieg widerspiegeln sollte.
Im Rahmen des adjustierten DCF-Bewertungsmodells bestätigen Cosmin Filker und Matthias Greiffenberger, Analysten der GBC AG, ihr bisheriges Kursziel in Höhe von 19,50 EUR und vergeben weiterhin das Rating "kaufen". (Analyse vom 27.02.2026)
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Bezüglich der in der Analyse besprochenen Wertpapiere oder Finanzinstrumente besteht folgender möglicher Interessenskonflikt:
(1) GBC AG oder eine mit ihr verbundene juristische Person hält zum Zeitpunkt der Veröffentlichung Anteile oder sonstige Finanzinstrumente an diesem analysierten Unternehmen oder analysierten Finanzinstrument oder Finanzprodukt.
(4) GBC AG oder eine mit ihr verbundene juristische Person war in den vorangegangenen 12 Monaten bei der öffentlichen Emission von Finanzinstrumenten dieses Unternehmens betreffend, federführend oder mitführend beteiligt.
(5a) GBC AG oder eine mit ihr verbundene juristische Person hat in den vorangegangenen 12 Monaten eine Vereinbarung über die Erstellung von Researchberichten gegen Entgelt mit diesem Unternehmen oder Emittenten des analysierten Finanzinstruments getroffen. Im Rahmen dieser Vereinbarung wurde dem Emittent der Entwurf der Finanzanalyse (ohne Bewertungsteil) vor Veröffentlichung zugänglich gemacht.
(6a) GBC AG oder eine mit ihr verbundene juristische Person hat in den vorangegangenen 12 Monaten eine Vereinbarung über die Erstellung von Researchberichten gegen Entgelt mit einem Dritten über dieses Unternehmen oder Finanzinstrument getroffen. Im Rahmen dieser Vereinbarung wurde dem Dritten und/oder Unternehmen und/oder Emittenten des Finanzinstruments der Entwurf der Analyse (ohne Bewertungsteil) vor Veröffentlichung zugänglich gemacht.
(6b) Es erfolgte eine Änderung des Entwurfs der Finanzanalyse auf Basis berechtigter Hinweise des Dritten und/oder Emittent.
(7) Der zuständige Analyst, der Chefanalyst, der stellvertretende Chefanalyst und oder eine sonstige an der Studienerstellung beteiligte Person hält zum Zeitpunkt der Veröffentlichung Anteile oder sonstige Finanzinstrumente an diesem Unternehmen.
(11) GBC AG oder eine mit ihr verbundene juristische Person hat bedeutende finanzielle Interessen an dem analysierten Unternehmen, wie z.B. die Gewinnung und/oder Ausübung von Mandaten beim analysierten Unternehmen bzw. die Gewinnung und/oder Erbringung von Dienstleistungen für das analysierte Unternehmen (z.B. Präsentation auf Konferenzen, Roundtables, Roadshows etc.).
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (27.02.2026/ac/a/nw)
Cosmin Filker und Matthias Greiffenberger, Analysten der GBC AG, raten in ihrer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der International School Augsburg AG (ISA AG) (ISIN: DE000A2AA1Q5, WKN: A2AA1Q, Ticker-Symbol: 9JK) weiterhin zu kaufen.
Die ISA AG sei eine gemeinnützige Aktiengesellschaft (gAG) und betreibe eine international anerkannte, englischsprachige Ganztagsschule in der Wirtschaftsregion Augsburg. Das Bildungsangebot richte sich sowohl an international mobile Fach- und Führungskräfte als auch zunehmend an inländische Familien, die eine international ausgerichtete Ausbildung mit weltweit anerkannten Abschlüssen (IGCSE, IB Diploma) nachfragen würden. In der Region Augsburg nehme die ISA als einzige internationale Schule eine Sonderstellung ein.
Das operative Geschäftsmodell zeichne sich durch eine hohe Planbarkeit aus. Die Umsatzerlöse würden im Wesentlichen auf Schulgeldeinnahmen sowie staatlichen Zuschüssen basieren. Die Entwicklung der Schülerzahlen fungiere dabei als zentraler Wert- und Ergebnistreiber. In den vergangenen Jahren habe die ISA AG sowohl die Schülerzahlen als auch die Umsätze kontinuierlich steigern und im abgelaufenen Geschäftsjahr 2024/2025 erneut Rekordwerte erreichen können. Auf Basis der zum Schuljahresbeginn eingeschriebenen 377 Schüler (VJ: 349), die im Jahresverlauf auf 383 Schüler angestiegen seien, habe die ISA AG im Geschäftsjahr 2024/25 Gesamterlöse in Höhe von 8,11 Mio. EUR (VJ: 7,31 Mio. EUR) erwirtschaftet. Das EBITDA in Höhe von 0,64 Mio. EUR (VJ: 0,63 Mio. EUR) sei zwar insbesondere von Kostensteigerungen im Personalbereich betroffen gewesen, das erreichte Niveau markiere jedoch einen neuen Rekordwert.
Der derzeitige Schulcampus sei nahezu vollständig ausgelastet und begrenze somit das Wachstum kurzfristig. Vor diesem Hintergrund stelle der geplante Neubau eines Schulcampus am neuen Standort des ehemaligen Paul-Klee-Gymnasiums in Gersthofen den zentralen strategischen Wachstumstreiber dar. Nach Vorlage des Förderbescheids sollten Mitte 2026 die ersten Baumaßnahmen am neuen Standort beginnen. Nach einer Bauzeit von 24 Monaten könnte der Umzug Anfang 2029 erfolgen, sodass der neue Campus ab Mitte des Schuljahres 2028/29 zur Verfügung stünde. Damit solle eine signifikante Kapazitätserweiterung realisiert werden, die einen deutlichen Anstieg der Schülerzahlen sowie einen sprunghaften Umsatz- und EBITDA-Zuwachs ermöglichen dürfte.
Die ISA AG veranschlage für das Projekt Baukosten in Höhe von ca. 43 Mio. EUR. Der Finanzierungsmix sehe eine Förderquote von ca. 50% vor, sodass ca. 22 Mio. EUR durch nicht rückzahlbare staatliche Investitionszuschüsse abgedeckt würden. Die verbleibenden 22 Mio. EUR sollten durch den erwarteten Liquiditätszufluss aus dem Verkauf des derzeitigen Standorts (ca. 7 Mio. EUR nach Rückzahlung ausstehender Kredite), durch die Aufnahme von Fremdkapital bzw. Spendeneinnahmen (ca. 12 Mio. EUR), durch die Platzierung weiterer Mittel aus der Wandelanleihe (ca. 1 Mio. EUR) sowie durch die Erwirtschaftung des operativen Cashflows (ca. 2 Mio. EUR) finanziert werden.
Bis zum Einzug an den neuen Standort würden die Analysten der GBC AG mit einer weitgehend stabilen Schülerzahl von etwa 400 kalkulieren. Ab dem Schuljahr 2028/29 würden sie aufgrund des Einzugs mit einem sprunghaften Anstieg auf über 500 rechnen, was sich sowohl in einem deutlichen Umsatz- als auch Ergebnisanstieg widerspiegeln sollte.
Im Rahmen des adjustierten DCF-Bewertungsmodells bestätigen Cosmin Filker und Matthias Greiffenberger, Analysten der GBC AG, ihr bisheriges Kursziel in Höhe von 19,50 EUR und vergeben weiterhin das Rating "kaufen". (Analyse vom 27.02.2026)
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Bezüglich der in der Analyse besprochenen Wertpapiere oder Finanzinstrumente besteht folgender möglicher Interessenskonflikt:
(1) GBC AG oder eine mit ihr verbundene juristische Person hält zum Zeitpunkt der Veröffentlichung Anteile oder sonstige Finanzinstrumente an diesem analysierten Unternehmen oder analysierten Finanzinstrument oder Finanzprodukt.
(4) GBC AG oder eine mit ihr verbundene juristische Person war in den vorangegangenen 12 Monaten bei der öffentlichen Emission von Finanzinstrumenten dieses Unternehmens betreffend, federführend oder mitführend beteiligt.
(5a) GBC AG oder eine mit ihr verbundene juristische Person hat in den vorangegangenen 12 Monaten eine Vereinbarung über die Erstellung von Researchberichten gegen Entgelt mit diesem Unternehmen oder Emittenten des analysierten Finanzinstruments getroffen. Im Rahmen dieser Vereinbarung wurde dem Emittent der Entwurf der Finanzanalyse (ohne Bewertungsteil) vor Veröffentlichung zugänglich gemacht.
(6a) GBC AG oder eine mit ihr verbundene juristische Person hat in den vorangegangenen 12 Monaten eine Vereinbarung über die Erstellung von Researchberichten gegen Entgelt mit einem Dritten über dieses Unternehmen oder Finanzinstrument getroffen. Im Rahmen dieser Vereinbarung wurde dem Dritten und/oder Unternehmen und/oder Emittenten des Finanzinstruments der Entwurf der Analyse (ohne Bewertungsteil) vor Veröffentlichung zugänglich gemacht.
(6b) Es erfolgte eine Änderung des Entwurfs der Finanzanalyse auf Basis berechtigter Hinweise des Dritten und/oder Emittent.
(7) Der zuständige Analyst, der Chefanalyst, der stellvertretende Chefanalyst und oder eine sonstige an der Studienerstellung beteiligte Person hält zum Zeitpunkt der Veröffentlichung Anteile oder sonstige Finanzinstrumente an diesem Unternehmen.
(11) GBC AG oder eine mit ihr verbundene juristische Person hat bedeutende finanzielle Interessen an dem analysierten Unternehmen, wie z.B. die Gewinnung und/oder Ausübung von Mandaten beim analysierten Unternehmen bzw. die Gewinnung und/oder Erbringung von Dienstleistungen für das analysierte Unternehmen (z.B. Präsentation auf Konferenzen, Roundtables, Roadshows etc.).
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (27.02.2026/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 27.02.2026. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.