Hamburg (www.aktiencheck.de) - HomeToGo-Aktienanalyse von der Montega AG:
Tim Kruse und Ingo Schmidt, Aktienanalysten der Montega AG, nehmen die Coverage der Aktie des Ferienunterkunftsvermittlers HomeToGo SE (ISIN: LU2290523658, WKN: A2QM3K, Ticker-Symbol: HTG) mit dem Rating "kaufen" auf.
HomeToGo sei Europas führender Marktplatz für Ferienunterkünfte, der sich in den letzten Jahren vom reinen Metasuchdienst zu einem vertikal integrierten Plattformanbieter entwickelt habe, und der durch die kürzlich abgeschlossene Akquisition von Interhome nun einen klaren B2B-Fokus aufweise. Die Gruppe biete heute Reisenden mehr als 20 Millionen Objekte und Vermietern/Eigentümern von SaaS-Lösungen bis hin zu Full-Service-Property-Management alle erforderlichen Dienstleistungen.
Der europäische Markt für Ferienunterkünfte sei Teil des Touristikmarkts (ca. 11% vom Gesamtmarkt) und weise aktuell ein Marktvolumen von ca. 33-35 Mrd. EUR auf, das bis 2030 mit einem CAGR von ca. 3-4% auf ca. 40-44 Mrd. EUR anwachsen solle. Treiber seien Digitalisierung, Workation-/Long-Stay-Trends, Nachhaltigkeitspräferenzen sowie die fortschreitende Professionalisierung des Angebots. Die Fragmentierung der Anbieterlandschaft schaffe zugleich Konsolidierungsgelegenheiten für digitale Plattformen mit Skalenvorteilen.
Der Markt für Ferienunterkünfte sei stark kompetitiv und durch hohe Preistransparenz sowie geringe Wechselkosten geprägt. HomeToGo agiere dabei in einer komplexen Wettbewerbsstruktur, da das Unternehmen in Teilen sowohl Partner als auch Wettbewerber großer Plattformen wie Booking.com oder Expedia sei. Der strategische Vorteil liege in der Kombination aus dem größten Inventar, vertikaler Integration (Distribution, SaaS, Full-Service) und KI-gestützter Technologie zur Optimierung von Matching, Pricing und Auslastung, was insbesondere ein Vorteil gegenüber kleineren und mittleren Marktteilnehmern sei. Die Interhome-Akquisition stärke zudem die Gruppe durch planbare, wiederkehrende Umsätze (>90%) und ermögliche attraktive Synergien.
Mit der Akquisition von Interhome habe HomeToGo einen klaren strategischen Schwenk vollzogen und richte seinen Fokus künftig auf Profitabilität statt Umsatzwachstum. Kurzfristig werde die Topline durch den Konsolidierungseffekt von Interhome (rund 180 Mio. EUR) in den Jahren 2025 und 2026 nochmals deutlich ansteigen. Auch darüber hinaus werde das B2B-Segment, das bereits rund 2/3 der Umsätze ausmache, der zentrale Wachstumsmotor für das (an)organische Wachstum der Gruppe sein. Der Marktplatz werde 2026 aufgrund der Verlagerung von Ressourcen hin zum B2B-Geschäft einen Reset erfahren, dürfte danach auch aufgrund von Synergien weiter wachsen. Für die Aktienperformance werde jedoch vor allem die Ergebnisentwicklung entscheidend sein - hier würden die Analysten durch Synergien, Cross-Selling-Potenziale und Effizienzgewinne eine deutliche Verbesserung der Profitabilität erwarten und würden bereits für 2026 eine Vervielfachung des berichteten EBITDA prognostizieren.
Die Analysten hätten die Bewertung von HomeToGo auf Basis eines DCF-Modells vorgenommen und mithilfe einer Peergroup-Analyse plausibilisiert. Auf Grundlage ihrer Schätzungen für 2026 werde das Unternehmen derzeit mit einem EV/EBITDA-Multiple von rund 9,5x bzw. 6,3x auf bereinigter EBITDA-Basis bewertet. Angesichts der zu erwartenden dynamischen Ergebnisentwicklung in den kommenden Jahren erscheine diese Bewertung aus Sicht der Analysten äußerst attraktiv.
HomeToGo biete nach Erachten der Analysten durch den eingeleiteten Strategiewechsel zu planbaren und margenstarken B2B-Erlösen auf dem aktuellen Kursniveau ein attraktives Risiko-/Chancenprofil.
Tim Kruse und Ingo Schmidt, Analysten der Montega AG, starten daher die Coverage der HomeToGo SE mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 3,50 EUR. (Analyse vom 14.11.2025)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (16.11.2025/ac/a/nw)
Tim Kruse und Ingo Schmidt, Aktienanalysten der Montega AG, nehmen die Coverage der Aktie des Ferienunterkunftsvermittlers HomeToGo SE (ISIN: LU2290523658, WKN: A2QM3K, Ticker-Symbol: HTG) mit dem Rating "kaufen" auf.
HomeToGo sei Europas führender Marktplatz für Ferienunterkünfte, der sich in den letzten Jahren vom reinen Metasuchdienst zu einem vertikal integrierten Plattformanbieter entwickelt habe, und der durch die kürzlich abgeschlossene Akquisition von Interhome nun einen klaren B2B-Fokus aufweise. Die Gruppe biete heute Reisenden mehr als 20 Millionen Objekte und Vermietern/Eigentümern von SaaS-Lösungen bis hin zu Full-Service-Property-Management alle erforderlichen Dienstleistungen.
Der europäische Markt für Ferienunterkünfte sei Teil des Touristikmarkts (ca. 11% vom Gesamtmarkt) und weise aktuell ein Marktvolumen von ca. 33-35 Mrd. EUR auf, das bis 2030 mit einem CAGR von ca. 3-4% auf ca. 40-44 Mrd. EUR anwachsen solle. Treiber seien Digitalisierung, Workation-/Long-Stay-Trends, Nachhaltigkeitspräferenzen sowie die fortschreitende Professionalisierung des Angebots. Die Fragmentierung der Anbieterlandschaft schaffe zugleich Konsolidierungsgelegenheiten für digitale Plattformen mit Skalenvorteilen.
Der Markt für Ferienunterkünfte sei stark kompetitiv und durch hohe Preistransparenz sowie geringe Wechselkosten geprägt. HomeToGo agiere dabei in einer komplexen Wettbewerbsstruktur, da das Unternehmen in Teilen sowohl Partner als auch Wettbewerber großer Plattformen wie Booking.com oder Expedia sei. Der strategische Vorteil liege in der Kombination aus dem größten Inventar, vertikaler Integration (Distribution, SaaS, Full-Service) und KI-gestützter Technologie zur Optimierung von Matching, Pricing und Auslastung, was insbesondere ein Vorteil gegenüber kleineren und mittleren Marktteilnehmern sei. Die Interhome-Akquisition stärke zudem die Gruppe durch planbare, wiederkehrende Umsätze (>90%) und ermögliche attraktive Synergien.
Mit der Akquisition von Interhome habe HomeToGo einen klaren strategischen Schwenk vollzogen und richte seinen Fokus künftig auf Profitabilität statt Umsatzwachstum. Kurzfristig werde die Topline durch den Konsolidierungseffekt von Interhome (rund 180 Mio. EUR) in den Jahren 2025 und 2026 nochmals deutlich ansteigen. Auch darüber hinaus werde das B2B-Segment, das bereits rund 2/3 der Umsätze ausmache, der zentrale Wachstumsmotor für das (an)organische Wachstum der Gruppe sein. Der Marktplatz werde 2026 aufgrund der Verlagerung von Ressourcen hin zum B2B-Geschäft einen Reset erfahren, dürfte danach auch aufgrund von Synergien weiter wachsen. Für die Aktienperformance werde jedoch vor allem die Ergebnisentwicklung entscheidend sein - hier würden die Analysten durch Synergien, Cross-Selling-Potenziale und Effizienzgewinne eine deutliche Verbesserung der Profitabilität erwarten und würden bereits für 2026 eine Vervielfachung des berichteten EBITDA prognostizieren.
Die Analysten hätten die Bewertung von HomeToGo auf Basis eines DCF-Modells vorgenommen und mithilfe einer Peergroup-Analyse plausibilisiert. Auf Grundlage ihrer Schätzungen für 2026 werde das Unternehmen derzeit mit einem EV/EBITDA-Multiple von rund 9,5x bzw. 6,3x auf bereinigter EBITDA-Basis bewertet. Angesichts der zu erwartenden dynamischen Ergebnisentwicklung in den kommenden Jahren erscheine diese Bewertung aus Sicht der Analysten äußerst attraktiv.
HomeToGo biete nach Erachten der Analysten durch den eingeleiteten Strategiewechsel zu planbaren und margenstarken B2B-Erlösen auf dem aktuellen Kursniveau ein attraktives Risiko-/Chancenprofil.
Tim Kruse und Ingo Schmidt, Analysten der Montega AG, starten daher die Coverage der HomeToGo SE mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 3,50 EUR. (Analyse vom 14.11.2025)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (16.11.2025/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 16.11.2025. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.